Аналитик Bloomberg Майк Макглон прогнозирует, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки в связи с разворотом на рынке акций США. Этот прогноз появился на фоне растущих сигналов от представителей ФРС о возможном изменении денежно-кредитной политики, что является переломным моментом в постпандемическом экономическом ландшафте.
Поскольку инфляция показывает признаки снижения, а рынок труда начинает ослабевать, центральный банк готовится перейти от агрессивной политики повышения ставок к более аккомодационному подходу.
Исторический контекст снижения ставок ФРС и текущие экономические показатели
Аналитик Bloomberg Майк Макглон прогнозирует, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки после разворота на рынке акций США. Макглон провел параллели между текущей экономической ситуацией и предыдущими циклами повышения ставок, отметив: “С 2004 по 2006 год Федеральная резервная система повысила ставки на 425 базисных пунктов, а индекс неожиданности достиг своего минимума в декабре 2006 года. Сентябрь 2007 года стал первым снижением ставок”.
Сравнивая это с настоящим, Макглон указал на то, что июль 2023 года стал последним из 525 базисных пунктов повышения ставок, начавшихся в первом квартале 2022 года. Однако он предостерег, что устойчивая инфляция может задержать снижение ставок ФРС до тех пор, пока высокие акции не пройдут коррекцию, что потенциально может поддержать цены на золото.
Этот прогноз соответствует недавним сигналам от представителей Федеральной резервной системы о значительном изменении денежно-кредитной политики. Представители ФРС, включая председателя Джей Пауэлла, выразили уверенность в своем контроле над инфляцией и готовности к корректировке своего курса. Этот новый оптимизм подкрепляется лучшими, чем ожидалось, экономическими данными, показывающими продолжающийся нисходящий тренд в ценовом давлении со стороны потребителей и ослабление рынка труда.
Хотя ФРС не предоставила конкретных деталей о времени или масштабе возможного снижения ставок, рыночные ожидания обычно указывают на сентябрь как на первое снижение. Тиффани Уайлдинг, экономист в Pimco, описала это как “закрытую сделку” после недавних публикаций данных.
Фокус ФРС сместился на балансирование контроля инфляции с избеганием излишних потерь рабочих мест. Председатель Пауэлл подчеркнул перед законодателями, что центральный банк теперь сталкивается с “двусторонними рисками” и должен быть более внимательным к возможным потерям рабочих мест, вызванным поддержанием высоких процентных ставок.
Поскольку Федеральная резервная система стремится к “мягкой посадке”, снижая инфляцию без резкого роста безработицы, потенциальное смягчение денежно-кредитной политики является ключевым поворотным моментом. Способность центрального банка справиться с этим деликатным балансом будет критически важна для формирования экономического ландшафта для американских потребителей и предприятий в ближайшие месяцы.
Также читайте: Руководитель платформы Riot подчеркивает децентрализованное противостояние в области безопасности биткоина
Глобальный контекст и рыночные ожидания
Потенциальное изменение политики ФРС соответствует более широкому глобальному тренду. На Австралийской конференции экономистов 2024 года губернатор Федеральной резервной системы США Лиза Кук обсудила реакцию денежно-кредитной политики на пандемию, взлет и падение инфляции в последние годы и текущие вызовы денежно-кредитной политики. Кук указала на то, что текущие данные подтверждают необходимость снижения ставок ФРС, предполагая согласование с другими центральными банками в этом повороте.
Рыночные индикаторы отражают эти ожидания. Трейдеры и банки Уолл-стрит оценивают снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. Инструмент CME FedWatch показывает значительное увеличение вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов 18 сентября, возросшей с 46% месяц назад до 70%.
Эти рыночные ожидания выходят за рамки одного снижения ставок, данные указывают на возможность двух снижений ставок ФРС в этом году. Это соответствует цели ФРС достичь “мягкой посадки” – снижение инфляции без резкого роста безработицы. Предстоящие месяцы будут решающими для определения того, насколько успешно Федеральная резервная система сможет справиться с этим деликатным балансом.
Также читайте: Номинант ФДИК говорит, что банки свободны обслуживать фирмы по цифровым активам