Когда вышел отчет Goldman Sachs, отвергнувший статус Биткойна как класса активов, криптографическое сообщество вызвало значительную негативную реакцию. Это понятно, поскольку для тех, кто строит крипто, точки против биткойнов не имели смысла.
В течение почти десятилетия моей карьеры я был банкиром в Goldman, но решил покинуть Уолл-стрит, чтобы присоединиться к невероятной группе людей в OKCoin, которые стремятся сделать криптовалюту простой и доступной для всех во всем мире. Будучи с обеих сторон, я могу понять, почему аналитики Goldman Sachs привели определенные аргументы в своей недавней позиции. Возможно, я не согласен с этим, но я в целом считаю, что открытость для разных точек зрения имеет решающее значение для построения правильных криптоэкосистем, которые могут привести нас к массовой потребительской обработке.
Новые классы активов требуют времени, чтобы получить признание
Аналитики Goldman утверждают, что «Биткойн – это не класс активов». Вставьте «традиционное» в их высказывание, и мы приблизимся к реальности. Важно помнить, что у каждого класса активов есть свои первые годы, и требуется время, чтобы новый финансовый класс был признан крупными финансовыми институтами.
Показательный пример: данные показывают, что частные и венчурные фонды опережают более традиционные классы активов, такие как облигации и акционерный капитал, особенно в течение более длительного периода времени.
Однако можно легко забыть, что ни один из них не считался классом активов, когда современная теория портфеля родился в 1950 году. Современный частный акционерный капитал возник в 1940-х годах, но начал набирать обороты только в 1980-х годах, когда такие группы, как Кольберг Кравис Робертс, начали совершать громкие сделки по управлению.
Точно так же венчурный капитал, который сыграл важную роль в подъеме Силиконовой долины и теперь доминирует в сегодняшнем списке крупнейших мировых публичных компаний, был создан в 1960-х годах, но оставался довольно нишевым методом инвестиций до первого интернет-пузыря в конце 1990-х годов. , Инвесторам потребовалось время, чтобы они стали зрелыми и получили широкое признание в качестве альтернативных классов активов.
Инвесторам также требуется видение и смелость, чтобы понять и принять возникающий класс активов, который бросает вызов известным предположениям. Те, кто может принять это, имеют шанс пожинать огромные деньги.
Смена финансовой парадигмы
Аналитики Goldman правы, утверждая, что «Биткойн не генерирует денежный поток, как облигации» и «Он также не генерирует прибыль [like equity]«. Дело в том, что Биткойн (BTC) не был разработан, чтобы вписываться в такие существующие структуры. Ожидаете ли вы, что доллар США будет генерировать денежные потоки, такие как облигации, или генерировать прибыль, как акции? Биткойн – это совершенно новый класс активов – это родная валюта для Интернета.
Биткойн представляет собой продолжение смены парадигмы, начатой распределенными вычислениями – основой Интернета. Этот сдвиг привел к тому, что информация и связь все более демократизировались за последние несколько десятилетий. Люди имеют большую причастность не только к обмену информацией, но, что более важно, к созданию информации.
Наша жизнь оцифровывается. Каждый из нас генерирует растущий объем индивидуальных данных с помощью различных онлайн-действий. Это изменение затронуло почти каждый аспект нашей жизни, кроме финансов. Центральные банки находятся в центре создания денег, коммерческие банки – в центре финансовой системы, направляющей финансовые ресурсы, а крупные интернет-компании – в центре сбора и монетизации наших индивидуальных данных. Мы не видели демократизации создания стоимости, распределения стоимости и / или передачи стоимости, потому что до появления Биткойна в 2009 году не было практического способа цифровой передачи стоимости без посредника, который мог бы способствовать доверию.
Основанный на распределенной системе узлов, Биткойн демократизирует передачу стоимости. Это первый интернет-токен, созданный полностью децентрализованным способом. Он не выдается какой-либо контролирующей третьей стороной, а вместо этого прописан в коде и функционирует посредством децентрализованных действий всеми участниками сети. Это демонстрирует возможность ответственной финансовой системы, где денежное предложение не диктуется какой-либо одной организацией и, следовательно, является бесплатно от инфляции.
Тем из нас, кто живет в США, может быть трудно понять, что Биткойн имеет реальные варианты использования в странах с развивающейся экономикой, которые страдают от значительной инфляции. Например, наши клиенты в Латинской Америке стекаются в Биткойн для защиты богатства. Некоторые торговцы также используют Биткойн для совершения международных сделок. Это без границ, без разрешения и без цензуры, и можно входить и выходить из их положения 24/7.
Не менее важно, что Биткойн показывает нам, как может выглядеть криптовалютное будущее, когда люди не только создают и распространяют информацию, но и приписывают ценность своей деятельности в Интернете. Такая ценность может быть подтверждена с помощью заранее установленного механизма консенсуса без посредников, что создает прочную основу для свободной и всеобъемлющей глобальной системы. Люди могут, наконец, иметь возможность взять под контроль свои собственные данные, получить вознаграждение за свою онлайн-деятельность с набором согласованных стимулов и свободно взаимодействовать с другими людьми. До Биткойна такое безопасное и суверенное цифровое будущее, как это, никогда не было возможно. Исторически смена парадигмы, как это, приводит к значительному созданию ценности.
Не должно быть сюрпризом, что традиционные управляющие активами еще не используют криптографию. Тот факт, что Биткойн не полностью охвачен, является той самой причиной, по которой мы все здесь – крипто-сообщество не стремится делать то, что уже доказано. Мы здесь, чтобы создавать и делать невозможное возможным.
Актив для толерантных к риску, передовых мыслителей
Вопрос о том, является ли Биткойн классом активов, является неправильным вопросом. Правильный вопрос: кто может инвестировать в криптографию и какую роль она может сыграть в вашем общем инвестиционном портфеле? Мы не должны говорить об инвестициях в вакууме. Всякий раз, когда человек строит свой инвестиционный портфель, классы активов, включенные в портфель, всегда зависят от целей инвестора, сроков и устойчивости к риску.
Биткойн считается волатильным активом, поэтому, естественно, он не подойдет тем, у кого небольшой инвестиционный горизонт и он крайне склонен к риску. Тем не менее, если вы ищете долгосрочный доход и готовы приложить усилия, чтобы проявить должную осмотрительность, возможно, вы ищете отличную альтернативу (или дополнение) облигациям и акциям, и даже частным или венчурным инвестициям. ,
Подобно инвестициям в частный акционерный капитал и венчурный капитал, Биткойн имеет потенциал для получения превосходной долгосрочной прибыли. Они также похожи в том, что им требуется больше должной осмотрительности и более активное управление, чтобы получить слишком большую прибыль. Основным ограничением этих инвестиций является то, что они обычно требуют минимального собственного капитала инвесторов и не являются ликвидными. В отличие от этого, Биткойн очень ликвиден (торгует 24/7 по всему миру) и не имеет минимального инвестиционного барьера. Это действительно демократичная форма инвестиций, доступная каждому.
Медвежий дубль Голдмана служит напоминанием
Когда анализ Goldman Sachs пришли к выводу, что «безопасность, оценка которой в первую очередь зависит от того, готов ли кто-то другой заплатить более высокую цену за нее, не является подходящей инвестицией для наших клиентов», они подразумевали, что криптовалюта (включая биткойн) – это пузырь, которому не присуща ценность.
Вместо того, чтобы обижаться на такое заявление, я на самом деле считаю его очень сильным и полезным напоминанием. Это напоминает мне, что нам еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем крипто станет мейнстримом. Остаётся путаница в том, что такое Биткойн и как он работает. Сообщество криптовалют должно сплотиться вместе и обеспечить лучшее образование, чтобы стимулировать массовое усыновление.
Это также напоминает мне, что наша отрасль все еще находится на ранней стадии. Мы не будем обращать неверующих через Twitter. Мы должны сделать это, сосредоточившись на создании основы нашего будущего. Вот почему мы сосредоточены на OKCoin: сделать покупку и продажу крипто по всему миру проще и безопаснее, а также являемся непреклонным сторонником сообщества разработчиков с открытым исходным кодом (наш последний вклад – грант в размере 100 000 долларов США на BTCPay Server). Мы должны усердно работать, чтобы убедиться, что криптография не станет пузырем.
И, наконец, это напоминает мне как инвестору, что это может быть одним из лучших моментов для продолжения инвестирования времени (и денег) в Биткойн до достижения консенсуса. Два золотых принципа инвестиций, в которые я верю:
- Всегда будь скромным и ставь под сомнение свои предположения
- Всегда ищите области, где консенсус не был сформирован
Консервативный взгляд Goldman на Биткойн усиливает возможности, определенные крипто-сообществом в качестве первых пользователей.
«Открой глаза, посмотри в будущее»
Элон Маск привел недавний пример того, что происходит, когда вы продвигаете разработку инновационной концепции к реальности. Он недавно приколол твит, который говорит: «Открой глаза, смотри на небо», передавая слова королевы Фредди Меркьюри. Это были вдохновляющие слова, когда мы стали свидетелями запуска космического корабля Dragon Endeavour в течение выходных. Это невероятный пример того, что происходит, когда видение и действие объединяются для создания мощного воздействия. «Открой глаза, посмотри в будущее» – вот что я думаю о крипто, и я надеюсь, что ты тоже.
Мнения, мысли и мнения, выраженные здесь, являются одними только автора и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Хонг Фанг является генеральным директором OKCoin, биржи криптовалют со штаб-квартирой в Сан-Франциско, и главным операционным директором в OKGroup. Хонг родом из Уолл-стрит, почти десять лет проработав в Goldman Sachs, где она занималась слияниями и поглощениями, рынками капитала, инвестициями, реструктуризацией и различными другими видами деятельности по корпоративному развитию как для традиционных финансовых учреждений, так и для финтех-компаний. Она является выпускницей Пекинского университета в Пекине, Китай, и имеет степень магистра делового администрирования в области финансов, бухгалтерского учета и предпринимательства в Школе бизнеса Бут Чикагского университета.