В истории финансовых рынков есть лишь несколько торгуемых активов, которые покорили этот рубеж. В настоящее время Биткойн занимает восьмое место по рыночной капитализации среди всех торгуемых активов в мире, включая акции и товары. Среди 10 крупнейших биржевых активов он находится прямо над Tencent, который Биткойн перевернул после своего возможного скачка выше отметки в 1 триллион долларов, ниже которой стоит Facebook, который был перевернут в начале этого месяца.
Биткойн находится всего в одном шаге от того, чтобы превзойти Google и в двух шагах от серебра. Учитывая историю таких товаров, как серебро и золото, которые были торгуется На протяжении веков история Биткойна чрезвычайно коротка, начиная только в январе 2009 года как эксперимент. Даже такие акции, как Google и Tencent, имеют историю более двух десятилетий, а Apple и Microsoft – более четырех десятилетий.
Был ли последний всплеск Биткойна органичным?
При анализе времени, когда Биткойн, наконец, разрушил эту веху, очевидно, что не было никаких крупных институциональных заявлений, ведущих к росту рыночной капитализации. Индекс премии Bitcoin Coinbase от поставщика сетевых данных CryptoQuant – когда премия высока, это указывает на сильную спотовую покупку на Coinbase – предлагает что в то время, когда произошел этот прорыв, премия Coinbase была отрицательной.
Ки Ён Джу, генеральный директор CryptoQuant, объяснил Cointelegraph, что это предполагает: «Покупательная способность, похоже, в основном исходит от китов стейблкоинов и розничных инвесторов, а не институциональных инвесторов или частных лиц с высоким уровнем чистой прибыли в США».
Наконец, 19 февраля Биткойн (BTC) преодолел рубеж рыночной капитализации в 1 триллион долларов, при этом его рыночная капитализация утроилась всего за три месяца. Эта важная веха произошла почти через год после того, как 12 марта 2020 года упала до менее чем 100 миллиардов долларов, более известная в криптовалютном сообществе как «Черный четверг».
Также важно учитывать долю BTC, фактически находящуюся в обращении, прежде чем делать предположения о ценовых последствиях объемов биткойнов. Согласно исследованию Glassnode, 78% предложения Биткойн неликвидно, поэтому подразумевая экономика спроса и предложения актива – это лишь небольшой аспект того, как влияет на его цену.
К счастью или к несчастью для рынка, цена Биткойна по-прежнему в основном зависит от настроений. Об этом свидетельствует тот факт, что только в этом году Robinhood уже привлек более 6 миллионов розничных криптоинвесторов.
Признавая присутствие и общее влияние институциональных инвесторов, Джей Хао, генеральный директор криптовалютной биржи OKEx, сказал Cointelegraph, что тренд Twitter может быть ответственным за рост до 1 триллиона долларов: «Это безумие, в которое входили Илон Маск, Майкл Сэйлор и сенатор Синтия. Lummis, мог бы помочь BTC преодолеть рыночную капитализацию в 1 триллион долларов без какого-либо последнего толчка со стороны институциональных инвесторов, которые обычно не покупают, когда рынки выглядят перенапряженными ». Далее он добавил:
«На данный момент многие технические индикаторы предполагают, что BTC начал выглядеть перекупленным, поскольку розничные трейдеры вскочили, подпитываемые тенденцией« лазерного взгляда », которая штурмовала Twitter, когда участники, в том числе многие ведущие генеральные директора и политики, требовали 100 тысяч долларов BTC».
Институциональное участие в биткойнах можно переоценить
Криптовалютный венчурный капиталист Брок Пирс сообщил Cointelegraph, что, по его мнению, институциональное участие действительно может быть «переоценено», но оно все еще присутствует, о чем свидетельствуют их длинные позиции:
«Рост рынков был вызван сочетанием розничной торговли и учреждений, а также других факторов. Что касается показателей внутри цепочки, мы наблюдаем, как большие объемы биткойнов покидают биржи, а также майнеры, которые не хотят продавать, – и то, и другое служит для сокращения предложения и снижения давления со стороны продавцов на рынке ».
Он также выразил мнение, что корпорации применяют «программные покупки», пытаясь достичь определенного распределения. Более того, как указали Пирс и Хао, часто именно настроения на рынке побуждают к участию розничных инвесторов, вызывая тем самым значительные колебания цен на рынке BTC.
Джу недавно указал в Твиттере, что известные майнеры часто имеют личные кошельки отдельно от своих кошельков для майнинга; следовательно, их сила может быть больше, чем можно предположить при анализе цепочки. Он также пояснил, как это может повлиять на цену биткойнов:
«Аффилированные майнеры (киты), похоже, продают биткойны на биржах, а не через внебиржевые сделки. У них есть личные кошельки, отличные от кошельков для майнинга, поэтому важно видеть тенденцию, а не абсолютное число. Значительный отток произошел, когда цена была 58к, и в последнее время он снизился ».
Учреждения продолжают покупать дип?
После того, как Биткойн преодолел отметку в 1 триллион долларов, 21 февраля он быстро достиг своего исторического максимума в 58 352 доллара. Но уже на следующий день цена BTC упала на 20% вместе с несколькими другими активами криптовалюты в результате коррекции, о которой сейчас чаще говорят. как «Кровавый понедельник» в сообществе криптовалют. Его цена продолжает колебаться между 45 000 долларов и предыдущим уровнем поддержки 50 000 долларов.
Похоже, что во время этого падения цены институциональные инвесторы восприняли это как зеленый свет, чтобы купить падение в больших количествах. Площадь Джека Дорси купила еще один раунд биткойнов, примерно на 3318 BTC за 170 миллионов долларов. Square впервые приобрела биткойн в октябре 2020 года, купив 4709 биткойнов примерно за 50 миллионов долларов по средней цене 10 618 долларов за биткойн. Мотивация Square купить провал во втором раунде инвестиций может быть вызвана тем фактом, что его прибыль в первом раунде инвестиций составляет около 400%.
Помимо Square, MicroStrategy Майкла Сэйлора приобрела еще биткойнов на 1 миллиард долларов, дополнительные 19 452 монеты по средней цене 52 765 долларов. Эти инвестиции в Биткойн происходят всего через шесть месяцев после первоначальных инвестиций в размере 250 миллионов долларов в августе 2020 года.
Сейчас MicroStrategy владеет более 90000 BTC, которые учетные записи на 63% от общей рыночной капитализации. Сэйлор имеет объявил что MicroStrategy «по-прежнему сосредоточена на двух наших корпоративных стратегиях развития нашего бизнеса программного обеспечения для корпоративной аналитики, а также на приобретении и хранении биткойнов». Хао также прокомментировал покупку:
«Предложение долга MicroStrategy и последующая покупка дополнительных 1 миллиарда долларов BTC были массовым заявлением, хотя мы уже знаем, какой огромный биткойн-бык и проповедник Майкл Сэйлор! […] Институциональные инвесторы не гонятся за трендами, скорее они ждут, когда появятся коррекции, и покупают по приемлемой цене. Я ожидаю, что в ближайшее время мы будем слышать о все большем и большем объеме институциональной активности ».
Дэвид Донован, исполнительный вице-президент Publicis Sapient – компании, занимающейся цифровой трансформацией, – выразил Cointelegraph свои оговорки относительно отсутствия регулирования, особенно потому, что инвестирование в BTC сопряжено с риском и нестабильностью: «Люди не должны вкладывать свои деньги в биткойны, если они этого не делают. в стабильном финансовом положении, поскольку в настоящее время для хранимых биткойнов нет защиты FCID ».
JPMorgan Chase стал последним финансовым гигантом, который осторожно поддержал Биткойн, когда он в записке для клиентов рекомендовал, что «инвесторы, вероятно, могут добавить до 1% своих вложений в криптовалюты, чтобы добиться какого-либо повышения эффективности в общей доходности с поправкой на риск. портфолио ». Большинство сочло бы это оптимистичным заявлением; однако, поскольку цена Биткойна продолжает бороться ниже 48000 долларов, это добавляет к повествованию о том, что влияние институциональных инвесторов на рынок может быть переоценено в сознании среднего потребителя криптографии.