К концу 2018 года у многих криптоскептиков наступил момент «я же вам сказал», поскольку многие первоначальные предложения монет или ICO не смогли выполнить свои обещания. В период с 2017 по 2018 год через ICO было запущено 3250 проектов, а от инвесторов было получено 21,4 миллиарда долларов. Но к началу 2018 года исследование раскрытый что почти половина ICO 2017 года провалились – еще 13% были сочтены «полу-провалившимися», что нанесло финансовый удар покупателям монет, ожидающим прибыли. Многие проекты поначалу приносили очень высокую прибыль, но впоследствии их стоимость резко упала.
Связанный: Вы попались на это? 13 мошенников с ICO, которые обманули тысячи
Важно отметить, что многие другие ICO были успешными, запустив проекты, которые процветают и сегодня (Chainlink – один из таких ярких примеров). Однако, несмотря на успехи, инвесторы не решались забыть менее удачные истории – за последние пару лет количество ICO сократилось до минимума.
Возможно, скептики радовались преждевременно. Хотя ICO, возможно, не оказались оптимальным механизмом финансирования для децентрализованных проектов, фундаментальные перспективы этих инноваций остаются. Инновации продолжаются, и появилась новая методология бутстрэппинга – добыча ликвидности, чтобы заполнить этот пробел.
Связанный: Пулы ликвидности DeFi, объяснение
При добыче ликвидности проект предлагает свои токены всем, кто желает внести свои средства в смарт-контракт. Давайте посмотрим на гипотетический пример: «Cranberry Finance» предлагает токен поставщика ликвидности «Cranberry Coins» любому пользователю, который вносит Cranberry и Ether (ETH) на Uniswap. В дополнение к заработку, взимаемому с каждой сделки между Cranberry и ETH на Uniswap, каждый, кто ставит свои токены поставщика ликвидности на смарт-контракт, может заработать больше монет от проекта. В зависимости от цены Cranberry Coins, ставки вознаграждения Cranberry и объема предоставленной ликвидности годовая доходность программ добычи ликвидности может варьироваться от двузначной доходности на нижнем уровне до годовой процентной доходности более 10 000% для более рискованных проектов. .
Распространение добычи ликвидности и децентрализованного финансирования, или DeFi, удивило даже вечных оптимистов отрасли (включая меня). Сегодня рыночная капитализация DeFi стоит на сумму более 80 миллиардов долларов, с общей стоимостью заперто более 67 миллиардов долларов (по сравнению с 5,4 миллиардами долларов поднятый ICO за весь 2017 год). В то время как добыча ликвидности была только первой реализовано В масштабе середины 2020 года очевидно, что зародился новый бум.
Однако у многих остаются вопросы: прекратится ли в конечном итоге этот бум? Останутся ли инвесторы, ищущие высокую доходность, снова держать в руках?
ICO и добыча ликвидности имеют некоторые общие элементы: как всегда, ответственность за инвестора лежит на инвесторе, который должен знать, во что он вкладывает средства, и принимать на себя риски (а риски реальны). Но я считаю, что ответ на вышеупомянутые вопросы заключается в том, что между ICO и добычей ликвидности существуют фундаментальные различия, которые делают добычу ликвидности более устойчивой моделью финансирования для создания долгосрочной стоимости как для разработчиков проектов, так и для их инвесторов. Давайте посмотрим, чем отличаются ICO и майнинг ликвидности.
Противопоставление нативных элементов: ICO против добычи ликвидности
ICO предоставили механизм для распределения токенов, получения финансирования и создания базы пользователей монет. Однако некоторые недостатки, присущие системе, стали очевидны. Инвесторы обычно получали высокую прибыль сразу после ICO, но после этого стоимость часто падала. Поскольку сами токены не давали никаких юридических прав, возможностей получения дохода, превышающих рыночную стоимость монеты, или управления проектом, у многих не было особых стимулов продолжать владеть токенами. Многие инвесторы забрали раннюю прибыль и обналичили, что мало способствовало росту монет. Некоторые проекты ICO оказались мошенниками, подверглись взлому или плохо продуманным проектам с неадекватными командами менеджеров, которые потратили вложенный капитал на экстравагантности.
Майнинг ликвидности работает по принципиально иному принципу. Поскольку объем торгов на децентрализованных биржах превышает объемы централизованных бирж, конкурентоспособность токена зависит от наличия достаточной ликвидности на децентрализованной бирже; тем не менее, может возникнуть проблема с привлечением ликвидности для поддержки обмена, деривативного контракта, кредитной платформы и т. д. Распространение токенов поставщикам ликвидности является основным механизмом для первоначального привлечения необходимой ликвидности. Токены имеют большую ценность, чем номинальная стоимость монеты, поскольку предлагают доход – и часто права управления – стимулируя как чувство собственности в проекте, так и более долгосрочное удержание. Большая ликвидность привлекает больше пользователей, и большее количество пользователей обеспечивает большую финансовую окупаемость поставщикам ликвидности, создавая непрерывный цикл положительной обратной связи.
Также важно отметить, что характеристики роста DeFi и пузыря ICO совершенно разные. В то время как часто сомнительные розничные инвесторы ныряют с головой в цикл бума ICO, мы видим, что все меньше инвесторов с более узкоспециализированными отраслевыми знаниями рынка охватывает DeFi. Тем не менее, FOMO – страх упустить что-то – это человеческая природа. Всегда будут те, кого так соблазняет потенциальная выгода, что они не могут устоять перед желанием «подражать».
Не все то золото, что блестит: Тщательно исследуйте проекты
Хотя я считаю, что добыча ликвидности и DeFi в целом основаны на прочных принципах, не все проекты созданы равными. Я не являюсь ни инвестиционным консультантом, ни налоговым юристом, и не могу сказать вам, какие проекты более целесообразны, чем другие.
Однако я рекомендую, чтобы любой инвестор хорошо понимал, во что он ввязывается. Каждый проект имеет различное руководство, структуры управления, маркетинговые планы, инновации, системы безопасности и планы по созданию и стимулированию участия сообщества. Все эти факторы важно учитывать при принятии любого инвестиционного решения.
Золото, серебро, криптовалюта, DeFi: изменения неизбежны, но редко линейны
История того, что мы считаем валютой – и отрывистые темпы инноваций – учит нас, что изменения будут продолжаться, но не всегда предсказуемым образом. Несмотря на то, что методы получения инвестиций в проекты блокчейнов пережили несколько запусков и остановок, я считаю, что добыча ликвидности никуда не денется.
Это не значит, что другой механизм в конечном итоге не займет его место, если окажется, что он служит сообществу еще лучше – в конце концов, в этом суть инноваций.
Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестициям. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Вилли Огорзалы является старшим менеджером по продукту в ShapeShift, международном лидере в области криптовалют, не связанном с кастодиальными услугами. Он отвечает за продвижение продуктовой стратегии, определение новых функций и решений, а также обеспечение соответствия новых продуктов потребностям развивающегося, инновационного и динамичного ландшафта криптографии и DeFi. Перед тем, как присоединиться к ShapeShift, Вилли стал соучредителем Bitfract (приобретенного ShapeShift в 2018 году), первого инструмента, позволяющего совершать сделки из биткойнов в несколько криптовалют за одну транзакцию.