Геополитические последствия цифровых валют центральных банков

Система электронных платежей в цифровой валюте Китая находится в авангарде новостей о цифровых валютах центральных банков или CBDC. Поскольку Китай будет первой страной, запустившей CBDC, изменения, которые цифровой юань обещает для мировой экономики, и роль, которую этот план играет в продвижении «валютной войны», держит его проект в заголовках.

Со своей стороны, предлагаемая валюта не только представляет собой угрозу, но и предназначена для того, чтобы поставить под угрозу и, возможно, свергнуть доллар США, занимающий лидирующую позицию в мировой резервной валюте. Однако, чтобы понять, насколько успешным может быть цифровой юань в этом стремлении, важно понимать текущую иерархию резервных валют.

Связанный: Китай и США должны учиться друг у друга и сотрудничать по CBDC

Глобальное влияние

Страны борются за статус глобальной резервной валюты с 1450-х годов. Этот статус дает большие преимущества: страны, выступающие в качестве резервных валют, не только имеют более низкие торговые издержки из-за отсутствия валютных сборов, но также обычно получают доступ к более низким ставкам по займам. Хотя это увеличивает доступ к капиталу для дальнейшего расширения, это также может иметь неприятные последствия, когда эти ссуды превышены. Что наиболее важно, поскольку стороны, предоставляющие займы, могут оказывать влияние посредством санкций и тарифов, они обладают значительной политической властью во всем мире.

Доллар США был мировой резервной валютой с 1920-х годов, после Первой мировой войны. Теперь, спустя 100 лет статуса резервной валюты, напряженность по поводу ее господства достигает апогея. Многие страны устали жить под властью Соединенных Штатов, и у них есть история на их стороне, поскольку ни одна мировая резервная валюта не смогла удержать позицию более 111 лет.

Китай уже много лет находится в авангарде кампании дедолларизации. Учитывая стремительный рост юаня восхождение на мировых рынках с 12 места на четвертое всего за три года он может представлять серьезную угрозу. Сейчас юань продолжает играть важную роль в мировых финансах, но по-прежнему отделен от статуса глобального резерва большим разрывом. В первом квартале 2020 года 61,99% мировых резервов хранилось в долларах, тогда как только 2,02% – в юанях. согласно в Международный валютный фонд.

Однако серьезный шаг по подрыву курса доллара повлияет не только на США, поскольку валюты, расположенные между юанем и лидирующей позицией, особенно способны почувствовать последствия.

Связанный: Цифровая холодная война? США и Китай соперничают за господство блокчейна

Будет ли достаточно цифрового юаня?

Хотя все внимательно следят за китайской CBDC, мало кто думает, что этого будет достаточно, чтобы сбросить доллар. Однако это не означает, что это не ухудшит положение и доллара, и евро – двух самых важных валют сегодня.

CBDC предлагают более быстрые и дешевые переводы и возможность программирования, а также другие преимущества. Если торговлю удастся упростить, а расходы сократить с помощью новых валют, то, несомненно, последует выставление счетов в CBDC. Хотя доверие к этой новой технологии все еще необходимо укрепить, успешный запуск может быстро подняться в рейтинге резервных валют. Поскольку Китай намного опережает любую другую крупную экономику в плане запуска своей цифровой валюты, цифровой юань заслуживает внимания.

Связанный: Цифровой юань Китая CBDC близок, но многие детали остаются неизвестными

Тем не менее, между преимуществами, которые обещает CBDC, и тем, что Китай использует свою позицию ведущего экспортера в мире для увеличения использования, у юаня по-прежнему есть несколько препятствий для доминирования на мировых рынках.

Первый барьер для юаня – это огромная пропасть между ним и долларом. Однако, учитывая быстрое восхождение юаня и положение Китая как ведущего экспортера в мире, не следует недооценивать способность этой валюты совершать серьезные скачки. Кроме того, с ростом политической нестабильности в США и резким ростом уровня безработицы последствия COVID-19 и других кризисов могут иметь большое значение для этой сверхдержавы.

Однако другая серьезная проблема, с которой сталкивается Китай, носит политический характер. Хотя стремление нации сбросить доллар по своей сути является политическим – оно направлено на повышение качества жизни, чтобы снизить риск новой революции и уменьшить политическое влияние США, – мировое мнение о правительстве Китая не вызывает полного доверия.

Более того, тот самый фактор, который позволил Китаю продвигать свою CBDC намного быстрее, чем другие страны (насколько унифицировано правительство), также ограничивает внешний интерес.

В Китае уже есть опасения по поводу конфиденциальности, которые могут усугубиться после принятия национальной мерой по изъятию наличных, хотя до этого, вероятно, еще далеко. Кроме того, хотя контролируемая анонимность является частью предложил Система DCEP, Народный банк Китая по-прежнему будет иметь доступ ко всей идентификационной и торговой информации. Шансы американских и европейских компаний, среди прочего, использовать валюту, которая могла бы передать так много информации, при этом ограничивая их доли на мировом рынке, минимальны.

Но это не значит, что, предоставляя более быструю, дешевую и удобную платежную систему, цифровой юань не увлечет часть рынка в свой угол.

Второе место?

Цифровой юань может не занять первое место, но с учетом того, что рост евро замедлился через двадцать лет после его запуска, может ли юань занять второе место?

Европейский центральный банк, или ЕЦБ, был гораздо менее агрессивен, чем Китай, в стремлении к большим высотам. Теперь, с запуском цифрового юаня у нас на пороге (хотя никто точно не знает, когда это произойдет), евро может пострадать гораздо больше, чем другие валюты.

Как сказал dGen Филипп Санднер, профессор и глава блокчейн-центра Франкфуртской школы, «реакция ЕЦБ была слишком медленной». Добавил он:

«Учитывая Libra и DCEP, ЕЦБ должен быстро отреагировать, чтобы сохранить свое геополитическое положение».

Согласно МВФ, если цифровой юань сможет быстро подняться в рейтинге резервных валют, евро может потерять свою позицию, сохранив свою долю резервов в размере 20,05% в первом квартале 2020 года.

Хотя это может слегка повлиять на европейские страны, европейские компании испытают шок от того, что их не ценят и не ценят в международной торговле.

Кроме того, исключение евро из сети мировых держав может предвещать настоящую валютную войну. Если до этого дойдет, доллар останется в сильной позиции, и на него по-прежнему полагается большая часть мира. Однако, если новая валюта предлагает более быстрые и дешевые торговые расчеты, в следующем десятилетии между ними может возникнуть битва, в которой каждая нация будет стремиться догнать прогресс Китая.

С нетерпением жду

Хотя озабоченность по поводу правительства Китая сохраняется, сила, которую несет статус глобальной резервной валюты, всегда будет делать высшее положение одновременно желанным и уважаемым.

Однако, учитывая нашу все более цифровую жизнь и улучшения, которые обещают цифровые валюты, необходимо предпринять шаги, чтобы перенести нашу отстающую финансовую систему в будущее. Поскольку цифровой юань неизбежен в ближайшие 10 лет, другие ведущие валюты должны будут последовать их примеру, иначе они останутся позади как пережитки ушедшей эпохи.

Хотя мы не ожидаем, что цифрового юаня будет достаточно, чтобы противодействовать нынешнему восприятию китайского правительства, он откусит долю рынка. Быть единственной крупной экономикой с CBDC может быть достаточно, чтобы юань превысил евро.

На основе анализ Согласно dGen, если Европа не запустит собственную цифровую валюту в ближайшие 10 лет, цифровой юань и сохраняющаяся зависимость от доллара вытеснят евро из виду.

В глобальном масштабе, даже если цифровой юань может не занять первое место, прямая борьба между Китаем и США за место только усилит валютную войну. Однако, если другие крупные страны запустят конкурентоспособные платежные системы, эта война может быть прервана и диверсифицирована, а это означает, что грядущая цифровая экономика может предвещать еще более ужасную глобальную напряженность.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.