В 2020 году в результате экономического кризиса, вызванного распространением COVID-19, мировая финансовая система сталкивается с растущим числом проблем. Власти крупных стран применили денежно-кредитную политику количественного смягчения, что привело к снижению стоимости фиатных валют и потере доверия к ним со стороны населения. В то же время доходность банковских депозитов упала до минимума.
Между тем сейчас набирают популярность альтернативы традиционным банкам. Среди них децентрализованные финансовые продукты: криптовалютные биржи, кошельки, а также услуги по кредитованию, торговле и депозитам. Их неоспоримыми преимуществами являются высокие процентные ставки по депозитам, которые могут принести держателям огромные прибыли всего за несколько месяцев, и мгновенные ссуды, которые можно брать в долг без документов или подтверждения «Знай своего клиента».
Несмотря на то, что спрос на продукты DeFi стремительно растет, неопытным пользователям может быть сложно сразу понять появляющиеся децентрализованные решения. Анализ ведущих услуг DeFi на рынке показывает трудности, с которыми могут столкнуться начинающие пользователи, и истинную доступность децентрализованных финансов.
MakerDAO: Торгуй, занимай и экономь
MakerDAO – старейший децентрализованный сервис на рынке. Он позволяет пользователям брать взаймы, торговать и зарабатывать сбережения, используя собственный стейблкоин Dai, который привязан к доллару США в соотношении один к одному. MakerDAO напоминает банк, так как выдает ссуды под залог криптовалюты, но не требует документов, чеков или хорошей кредитной истории. Пользователи могут заложить свои сбережения в эфире (ETH) или в любой из 10 криптовалют, принятых платформой, и получить взамен определенное количество Dai.
После получения кредита токены можно потратить на что угодно, хотя в основном они используются для инвестиций. Чтобы вернуть ссуду, нужно вернуть ту же сумму Dai, которая была получена ранее, плюс небольшой процент сверху. Если за этот период цена ETH увеличилась, пользователь получает прибыль, так как сумма залога в ETH увеличивается в пересчете на его цену в долларах США.
Насколько легко получить ссуды под залог с помощью MakerDAO? Чтобы заимствовать активы, пользователю просто нужно иметь активный криптокошелек от MetaMask, Ledger, Coinbase, Trezor, WalletConnect или D’cent и баланс не менее 40 долларов. Но общая сумма кредита всегда ограничена коэффициентом залогового обеспечения 150%. Это означает, что невозможно получить более 66% залога. Проще говоря, заемщик получает 66 центов при внесении 1 доллара.
В целом платформа удобна в использовании, хотя поиск подходящего инструмента может быть немного сложным, поскольку пользовательский интерфейс загроможден и постоянно перенаправляет на зеркальные страницы. Например, сервисы платформы расположены в децентрализованном приложении Oasis, а процентные ставки по депозитам отображаются только после подключения кошелька и заключения транзакции регистрации.
Удобство использования усложняется тем, что для депозита доступны только две монеты: Dai и ETH. Кроме того, MakerDAO понятен для любого пользователя, который раньше взаимодействовал с криптовалютными биржами.
Aave: необеспеченные краткосрочные кредиты
Aave позволяет пользователям брать кредиты под залог криптовалюты и предлагать криптовалюту под проценты. Интерфейс более удобный, веб-сайт унифицирован и оптимизирован, а также поддерживает более 10 кошельков.
У Aave есть выбор из 19 монет и он предлагает мгновенные ссуды без какого-либо залога, но необходимо вернуть ссуду и выплатить проценты в том же блоке. Такие операции доступны только опытным профессионалам в области арбитражной торговли, которые знают, как в краткосрочной перспективе заработать на разнице курсов обмена криптовалют.
Обеспеченные кредиты не кажутся столь же привлекательными, как краткосрочные, учитывая сравнительно низкий коэффициент обеспечения 50–75%, что в два-четыре раза ниже, чем коэффициенты, предлагаемые другими приложениями для кредитования DeFi.
Однако заемщики Aave могут выбирать между стабильной или переменной процентной ставкой. Стабильные ставки не меняются в краткосрочной перспективе, но могут корректироваться в долгосрочной перспективе в зависимости от динамики рынка. Переменная ставка основана на спросе и предложении на платформе Aave. Первый вариант оптимален для планирования процентных выплат, а второй лучше всего подходит для гибкого управления доходностью, так как изменения переменной ставки со временем могут существенно повлиять на состояние кредита. Переключение между ставками – эффективный подход к финансовому планированию.
Для ссуды нет фиксированного срока погашения, но задержки платежей приведут к увеличению процентов и, в конечном итоге, к ликвидации позиции и продаже обеспечения. Поэтому важно следить за порогом ликвидации. Внесенные средства также могут быть выведены по требованию или переведены в обеспечение кредита.
Aave предлагает условия заработка на депозитах. Поддержка 20 монет и высокие процентные ставки делают платформу привлекательной для широкого круга пользователей. Например, токен Basic Attention Token (BAT) приносит 40% годовых по сравнению с 1% для банковских депозитов в США.
Aave придерживается философии предложения выбора не только с точки зрения продуктов, но и при работе с разнообразной аудиторией, поскольку каналы Aave в Discord доступны на 11 языках с возможностью технической поддержки.
Состав: когда название говорит само за себя
Compound вознаграждает своих пользователей как за предоставление ссуд, так и за получение ссуд. Чтобы получить максимальную отдачу от платформы, пользователи часто делают депозиты, берут ссуды и возвращают их в качестве депозитов. Это делает Compound крупнейшим проектом DeFi с точки зрения активов под управлением.
Compound получил вторую жизнь после того, как начал вознаграждать кредиторов и заемщиков своим собственным токеном COMP, тем самым популяризируя выращивание урожая на платформе и делая его выгодным для заимствования, поскольку токены COMP полностью покрывали проценты в некоторых рыночных ситуациях и сами проценты обеспечивается за счет роста токена, начисляемого всем пользователям платформы. Короче говоря, заемщикам заплатили за то, что они заимствовали некоторые активы.
Несмотря на то, что поддерживаемых монет всего семь, интерфейс довольно интуитивно понятен, панели кредитования и депозита расположены на одной странице. Пользователи могут брать ссуды для всех поддерживаемых обеспеченных монет, за исключением Tether (USDT), при выборе ставок по депозиту.
Compound отличается от своих конкурентов наличием большого количества партнерских проектов сторонних разработчиков, таких как Instadapp и TokenSets, которые обеспечивают ликвидность. Но более низкие депозитные ставки, достигающие 12,42% в год, делают платформу менее ценной. Некоторые ограничения могут также применяться к кредитам с ограничениями на суммы зачисленных средств – например, не более 40% средств в криптовалютах для кредитов Биткойн (BTC).
В отличие от Aave, пользователи Compound с большей вероятностью получат ответы от членов сообщества или из открытых источников, поскольку у платформы нет служб поддержки.
Instadapp: привлечение рефинансирования в пространство DeFi
Instadapp – это кошелек, который позволяет пользователям выполнять операции кредитования, маржинальной торговли, обмена и получения процентных доходов на основе смарт-контрактов. Однако сама платформа предоставляет только услуги торговли криптовалютой, и пользователям придется прибегать к подключенным сервисам MakerDAO, Aave, Compound и Curve, чтобы брать ссуды или делать депозиты.
Несмотря на это, Instadapp предлагает удобный интерфейс «все в одном», который подчеркивает многие особенности сервиса. Среди уникальных предложений – возможность рефинансирования долга от Compound перед MakerDAO, которая представлена очень интуитивно понятным образом. Получить ссуду или внести депозит можно в три этапа, как и в описанных выше приложениях: регистрация кошелька, отправка транзакции подтверждения и совершение сделки.
В службе поддержки Instadapp нет ничего конкретного. Служба поддержки в Discord отвечает в течение нескольких часов ежедневно, а раздел часто задаваемых вопросов довольно исчерпывающий.
Yearn.finance: солидная линейка продуктов, некоторые из которых находятся в стадии бета-тестирования.
Yearn.finance – это агрегатор кредитных и доходных сельскохозяйственных платформ, таких как Aave, Compound, DyDx и Fulcrum, который автоматически создает оптимальный баланс для достижения максимальной прибыльности. Однако, в отличие от Instadapp, у платформы есть собственные токены, которые используются для периодической ребалансировки средств пользователей для выбора наиболее выгодных услуг кредитования.
Дополнительный бонус для пользователей Yearn.finance – это гарантированное вознаграждение в токенах YFI за использование услуг платформы. YFI – это токен управления платформой, который распространяется только среди пользователей, которые предоставляют ликвидность с помощью yToken. С помощью YFI проект стремится выпустить наиболее децентрализованный цифровой актив, который не имеет предварительного майнинга, предпродажи или распределения команде, со всеми изменениями, внесенными через онлайн-предложения и голосование держателей токенов YFI.
По теме: Работа на рынке DeFi: Обзор 5 лучших DEX по общему объему торгов
Несмотря на то, что Yearn является агрегатором, у него солидная линейка продуктов, предлагающая комплексные услуги для работы с криптовалютой в плане торговли, кредитов и даже страхования. Его сервис Yinsure.finance предлагает страхование вкладов от непредвиденных ситуаций, таких как резкие колебания обменных курсов или взлом платформы.
Обратной стороной является то, что Yearn.finance предоставляет плохие описания своих продуктов, и пользователи часто вынуждены обращаться к его каналу Discord в поисках ответов или к сообществу Telegram, насчитывающему 7000 человек, с быстрым временем ответа администратора. Большинство продуктов экосистемы Yearn находятся на стадии бета-тестирования и работают в режиме тестовой сети. Это приводит к низкой стабильности сервиса, задержкам во времени загрузки страницы и сбросу авторизации кошелька.
DForce: То, что тебя не убивает, делает тебя сильнее
Несмотря на взлом в апреле, dForce восстановился и снова стал одним из лучших проектов DeFi. DForce позиционирует себя как сетевую матрицу финансовых протоколов, взаимодействующих на уровне ликвидности и активов, которая связана вместе с ее собственным токеном DF.
Используя токен, пользователи экосистемы dForce могут беспрепятственно использовать несколько финансовых протоколов для заработка без переключения платформ или токенов. Каким бы многообещающим ни было описание, интерфейс приложения громоздкий и малоинформативный для начинающих пользователей, изобилующий сложными терминами.
Связанный: оракулы DeFi, объяснение
Среди преимуществ, которые выделяют dForce, – поддержка пулов ставок, хотя на 11 кошельках криптовалюты доступно всего семь монет. Хотя отсутствие кредитных продуктов может быть недостатком, в целом это не омрачает пользовательский опыт, судя по общей сумме 33 миллиона долларов. заблокирован на платформе. Однако понимание того, как работает система, может быть трудным для новичка, поскольку dForce сильно отличается от своих конкурентов практически во всем, включая интерфейс, терминологию и архитектуру сайта.