Предложение Facebook о цифровой валюте Libra стало тревожным сигналом для международных регулирующих органов, министерств финансов и руководителей центральных банков. Все эти участники признали, что охват компании на трех ее платформах может в беспрецедентной степени ускорить внедрение глобальной стабильной монеты.
В новом документе Банка международных расчетов три аналитика предложенный что новизна Libra и других предлагаемых глобальных стейблкоинов требует от регулирующих органов переосмысления возможностей мониторинга и надзора за их выпуском и обращением.
Аналитики пишут, что потенциал Libra для быстрого массового внедрения в нескольких юрисдикциях потребует от властей разработки динамических и адаптируемых инструментов для надзора и правоприменения. Хотя это было непросто, они утверждали, что природа цифровой стабильной монеты может сама предлагать новые механизмы обеспечения соблюдения:
«Предложения по стейблкоинам – это одна из областей, где встроенный надзор может работать на практике. Информация является центральной функцией регулирования, как с точки зрения улучшения функционирования и эффективности рынка, так и с точки зрения надзора, будь то в целях обеспечения целостности рынка, защиты клиентов и инвесторов или пруденциального надзора ».
Такой «встроенный контроль» сделает предоставление прямого и автоматизированного представления данных обязательным требованием к регистрации для всех потенциальных эмитентов стейблкоинов.
Как отмечают аналитики, это уже касается некоторых существующих платформ цифровых платежей, не использующих стейблкоины, таких как AliPay и WeChat Pay в Китае.
Стейблкойны, использующие технологию распределенного реестра, могут генерировать безопасную информацию и поддерживать автоматический мониторинг реестра, уменьшая потребность эмитентов в активном сборе, проверке и предоставлении данных в государственные органы.
Вообще говоря, внедрение встроенного надзора за стейблкоинами преследует три цели: снижение затрат на соблюдение требований, тем самым выравнивая правила игры для крупных и мелких частных субъектов; разработка набора инструментов мониторинга с открытым исходным кодом, которые могут прояснить, как можно применять нормативную базу; и обеспечение юридической окончательности платежей, которая отличается от экономической и договорной окончательности.
После тщательного анализа различных проблем, представленных этой моделью, авторы утверждают, что лучшим решением могло бы быть, в конечном итоге, включение фиатных валют в аналогичную парадигму.
Цифровые валюты центральных банков, или CBDC, не будут представлять те же «конфликты интересов», которые представляют собой стейблкоины, выпущенные частным образом. Поэтому авторы делают вывод о том, что стейблкоины могут быть экспериментальным предложением, которое указывает путь к инновациям внутри существующей системы, а не за ее пределами:
«Так же, как стейблкоины прошлых веков […] были эволюционным шагом на пути к центральному банку, сегодняшние стабильные монеты тоже могли в конечном итоге уступить место другим реформам. Это может включать в себя надежные альтернативы, поддерживаемые государством, и новые средства для трансграничного обмена деньгами центральных банков ».