Текущее состояние инноваций в сфере блокчейнов в США – это история двух классов активов. С одной стороны, нежелание Комиссии по ценным бумагам и биржам принять или одобрить ценные бумаги на основе блокчейнов привело к ползанию инноваций в этом секторе. С другой стороны, регулирующие органы в сфере банковского дела, денежных переводов и товаров продемонстрировали готовность работать с блокчейн-компаниями, чтобы разрешить предложение активов и классов активов в этих сферах. В результате в последние годы выросло количество активов и предприятий, не связанных с ценными бумагами.
Спустя годы после повального увлечения первоначальным предложением монет SEC и Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) по-прежнему неохотно принимают эти классы активов. FINRA одобрила лишь несколько из множества полученных ею заявок от брокеров-дилеров криптовалют. Несмотря на розничный спрос и бесчисленное количество заявок, SEC еще не утвердила фонд, торгующий на бирже биткойнов, сославшись на опасения по поводу манипулирования рынком, продолжая при этом усилия по принудительному распространению токенов, которые она считает ценными бумагами, в том числе в Телеграмма и Кик случаи.
В результате активность в сфере ценных бумаг на основе блокчейнов остается ограниченной. Например, 10 июля 2019 года SEC квалифицированный Предложение токенов Stacks (STX) Blockstack на уровне 2 Правило А. Однако для покупателей из США по состоянию на август 2020 года не существует авторизованной биржи, альтернативной торговой системы или ATS, где инвесторы могли бы покупать, продавать или обменивать токены. Или рассмотрим tZERO, который управляет ATS, облегчающим торговлю токенами безопасности. Хотя tZERO получила одобрение SEC на продажу определенных активов не аккредитованный инвесторам, по состоянию на август 2020 года tZERO перечисляет очень мало токенов для торговли.
Напротив, в 2020 году увеличилось количество блокчейн-активов и предприятий, не связанных с ценными бумагами. Американские криптовалютные биржи, такие как Coinbase и Gemini, добавили новые активы. Токены с наибольшей мировой рыночной капитализацией и объемом торгов не являются токенами безопасности. Один только биткойн (BTC) имеет рыночную капитализацию более 200 миллиардов долларов. Далее следуют Ether (ETH), Ripple (XRP), Tether (USDT), Bitcoin Cash (BCH) и другие – все не связанные с ценными бумагами. Относительная ясность и гибкость регулирующих путей США в этой сфере привлекли большую часть инноваций отрасли.
Безусловно, создание, продажа и торговля токенами, не связанными с безопасностью, в США сопряжены с нормативными сложностями. Компании, работающие с этими цифровыми активами должны соответствовать с различными обязательствами по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма в соответствии с Закон о банковской тайне. Предприятия, оказывающие денежные услуги, такие как биржи и хранители кошельков, должны зарегистрироваться не только в Сети по борьбе с финансовыми преступлениями, но и во многих штатах, в которых они работают. Более чем в половине штатов теперь есть какая-либо форма лицензирования для предприятий, работающих с цифровыми валютами.
Кроме того, Комиссия по единому праву выпущен Закон о единообразном регулировании предприятий, использующих виртуальную валюту, основан на предположении, что предсказуемые правила, адаптированные к предприятиям, использующим виртуальную валюту, дадут им гарантии того, что государства регулируют их, как и другие поставщики финансовых услуг.
Международная группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег, или FATF, опубликовала собственный рекомендации о том, как эмитенты цифровых активов и торговые платформы должны бороться с отмыванием денег. Таким образом, у блокчейн-бизнеса в сфере, не связанной с ценными бумагами, есть свой собственный лабиринт правил, которым нужно ориентироваться, хотя регулирующие органы продемонстрировали большую готовность работать над решениями.
Действительно, некоторые из этих властей даже проявили энтузиазм по поводу технологии блокчейн. Особо следует отметить, что Управление валютного контролера или OCC – независимое бюро в составе министерства финансов, которое занимается фрахтованием, регулированием и надзором национальных банков – в настоящее время возглавляет исполняющий обязанности контролера Брайан Брукс, бывший главный юрист криптовалютной биржи Coinbase. . Многие считают, что Брукс стремится сделать OCC лидером в области регулирования криптовалют. OCC недавно объявил, что национальные банки могут предоставлять услуги криптовалюты, и в мае Brooks выдвигать концепция изучения национальной платежной хартии для криптофирм.
Не следует забывать, что штаты США соревнуются, чтобы утвердиться в качестве инновационных центров блокчейнов. Например, Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (New York Department of Financial Services, New York DFS) быстро отреагировал на инновации, лицензируя технологические системы денежных переводов в соответствии с законом Нью-Йорка о денежных переводах и обмен цифровых валют в соответствии с законодательством Нью-Йорка о финансовых услугах. Помимо предоставления лицензии на цифровую валюту многочисленным компаниям в рамках Bitlicense в Нью-Йорке, Gemini и Paxos (ранее itBit Trust Company) получили уставы трастовых компаний от DFS в Нью-Йорке еще в 2015 году, а в прошлом году компания Bakkt Trust Company LLC была предоставляется устав траста с ограниченным назначением.
Хранители криптографии Anchorage и BitGo зарегистрированы как трастовые компании в Южной Дакоте, соблазненные благоприятным для инноваций нормативным климатом в штате. Точно так же Вайоминг принял закон штата о создании специального финансового учреждения для хранения криптовалюты, получившего название депозитного учреждения специального назначения. В августе DFS в Нью-Йорке дала зеленый свет ряду токенов для продажи, обмена и хранения, что позволило лицензированным компаниям, занимающимся цифровой валютой, иметь дело с этими токенами без предварительного разрешения. Напротив, дружественные к блокчейну регуляторы ценных бумаг, такие как комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам Хестер Пирс, которая опубликовала предложение о безопасной гавани для токенов ценных бумаг, являются исключением.
Связанный: Криптообзор США: топ-5 штатов с благоприятными правилами
В целом, несмотря на некоторые движения регулирующих органов США по ценным бумагам, рынок ценных бумаг на основе блокчейнов продолжает медленно двигаться. Напротив, инновации переместились в область, не связанную с ценными бумагами, которая бурно развивается с появлением новых активов, классов активов и технологий, которые, вероятно, сохранятся в обозримом будущем.
Соавтором этой статьи является Марго танк и Майкл Fluhr.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно авторам и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Марго Танк из DLA Piper специализируется на консультировании коммерческих предприятий и технологических компаний по всему спектру вопросов соблюдения нормативных требований, связанных с переводом денег, цифровыми валютами, новыми платежными механизмами, а также использованием электронных подписей и записей для проведения цифровых транзакций. Однажды выступая за принятие и внедрение электронных подписей в индустрии финансовых услуг, она работала советником Совета по электронным финансовым услугам и помогала группе составлять проект Закона об электронной подписи в глобальной и национальной торговле (Закон ESIGN) и выступала в качестве консультанта. в Ассоциацию электронных подписей и записей.
Майкл Флюр DLA Piper консультирует и защищает компании в широком спектре сложных коммерческих споров. Майкл фокусирует свою практику на финансовом секторе, включая блокчейн и пространство цифровых активов, где он консультирует и защищает биржи, эмитентов и связанные компании. Благодаря своему глубокому пониманию космоса и технологий, Майкл цитировался в СМИ, он регулярно публикует и говорит о проблемах, связанных с блокчейном и цифровыми активами.