Одна из самых серьезных проблем, с которыми сталкиваются развивающиеся рынки, – это волатильность. Эти проблемы, вызванные политической и экономической нестабильностью, зависимостью от ограниченного числа отраслей и ограничениями доступа к рынкам, усугубляются плохой нормативной базой или ее отсутствием. Хотя не похоже, что многие из этих элементов изменятся в ближайшее время, существуют финансовые и технологические реализации, которые могут быть введены для обеспечения стабильности. Токенизация – относительно новая криптографическая ратификация активов, основанная на блокчейне, – может стать средством реализации этого видения.
Чего не хватает развивающимся рынкам: участие и ликвидность
Для успешного зрелого рынка необходимо больше движения активов. Другими словами, рынкам нужна ликвидность, которая частично обеспечивается за счет участия. Если участвует недостаточно людей, шансы на то, что ценная бумага будет ликвидной, невелика. В результате рынок остается более стагнирующим, инвесторы видят более высокий риск, и экономика становится зависимой от нескольких сильных отраслей для компенсации, в то время как как иностранные, так и внутренние игроки не могут создавать богатство изнутри другими рыночными средствами. В конце концов, большее участие приведет к более высокой ликвидности, но политико-экономические системы могут препятствовать прогрессу.
Многие развивающиеся рынки, хотя и не все, также работают при политических режимах, которые препятствуют финансовому участию, при этом некоторые слои населения не могут получить удаленный доступ к банку или инвестиционному счету, что ограничивает социальную мобильность и ликвидность, а также увеличивает разрыв в уровне благосостояния.
Связанный: Финансовая доступность, криптовалюта и развивающийся мир
В некоторых олигархиях, которые составляют значительную часть развивающихся рынков, отсутствие доступа к финансам может быть целенаправленным с намерением ограничить политическое продвижение и поддерживать политическое давление.
В других случаях социально-экономическая мобильность технически не ограничена, но внутренние проблемы тем или иным образом ограничивают возможности для более бедных. Тем не менее, технология блокчейн стимулировала потенциал для настоящей финансовой революции с большим потенциалом участия и возможностей.
Связанный: Криптовалюта – революция, ведущая развивающиеся страны к финансовой доступности
Блокчейн: демократизатор финансов
Основная концепция развития блокчейна проистекает из знакомой системы и ощущения, с которым сталкиваются люди на развивающихся рынках: централизованная власть и мало что с этим поделать. Идея заключалась в том, чтобы вывести централизованную власть из рук немногих богатых с Уолл-стрит, чьи собственные прихоти имели последствия для глобального рынка.
Вместо того, чтобы направлять рынки через унаследованные финансовые учреждения, блокчейн будет направлять их через людей, тем самым исключая посредников и расширяя возможности отдельных людей. В конечном счете, расширение прав и возможностей людей с помощью финансирования на основе блокчейна теоретически должно привести к большей доступности и, как следствие, к участию, особенно для тех, кто не имеет банковских счетов или испытывает финансовые затруднения.
Хотя лежащая в основе технология блокчейна способна децентрализовать финансы, именно цифровые капсулы, работающие на ней, называемые «токенами», являются настоящим виновником повышения участия на рынке. Фактически, токены могут представлять собой любой торгуемый актив, цифровой или материальный. В отчете за 2018 год Deloitte решительно озвучен его уверенность в истинном потенциале токенизации:
«Акт токенизации активов грозит подорвать многие отрасли, в частности финансовую, и те, кто не подготовлен, рискуют остаться позади. […] Мы прогнозируем, что токенизация может сделать финансовую отрасль более доступной, дешевой, быстрой и простой, тем самым, возможно, разблокирует триллионы евро в неликвидных активах и значительно увеличит объемы торгов ».
Эти идеи нашли свое воплощение в различных приложениях, от ценных бумаг до активов, столь же уникальных, как произведения искусства, которые извлекли выгоду из уникальных возможностей токенизации.
Создание основ для участия с токенизацией
В сочетании с рентабельной технологией блокчейн токенизация предлагает совершенно новый тип гибкости, которого крайне не хватает традиционной основной финансовой экосистеме. В результате были токенизированы активы от традиционных финансовых инструментов, таких как ценные бумаги, до уникальных физических предметов, таких как произведения искусства.
Многие в странах с формирующимся рынком не могут позволить себе инвестировать в стандартные активы из-за их высокой стоимости. Но поскольку токены делятся, их активы становятся доступными для группы людей, что позволяет инвесторам выйти на рынок с меньшими инвестициями.
Вместо того, чтобы один человек покупал недвижимость – обычно это неликвидный актив с ценой в 500000 долларов, – очень большая группа розничных инвесторов могла бы коллективно приобрести дом в качестве актива посредством токенизации. Каждый инвестор сможет легко торговать своими токенами без юридических проблем. Это означает, что не только розничные инвесторы, которые ранее не участвовали в торгах из-за высокой стоимости активов, могут быть выставлены на рынок, но и ликвидность также резко возрастет. Это могло бы открыть больше возможностей для сбора средств для малых и средних предприятий на развивающихся рынках, которые изо всех сил пытаются найти инвестиции традиционными способами.
Более того, эффект гибкости будет усилен отсутствием унаследованных посредников в системе блокчейнов без доверия, что, следовательно, приведет к более низким операционным расходам, которые ложатся на плечи инвестора. Отсутствие доверия к системе будет распространяться и на вопрос о правилах, где строгие правила или их отсутствие могут быть преодолены с помощью смарт-контрактов, которые выполняют транзакции на основе реальной информации без вмешательства человека.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Дерек Бойрун является основателем, генеральным директором и директором Realio. Дерек – предприниматель с институциональным опытом в сфере девелопмента коммерческой недвижимости, капитальных вложений EB-5 и инвестирования на основе блокчейнов. Ранее он основал и в настоящее время является управляющим членом Американского фонда экономического роста – инвестиционной платформы EB-5, ориентированной на привлечение иностранного капитала для проектов в сфере недвижимости в США. На сегодняшний день фонд владеет двумя региональными центрами, принимает у себя более 100 инвесторов и спонсоров общей стоимостью проекта более 1,2 миллиарда долларов.