В течение последнего месяца на рынке криптовалюты наблюдалась значительная волатильность, поскольку 6-месячный бычий рынок альткойнов внезапно подошел к концу с последним отклонением цены биткойнов (BTC) на уровне 12000 долларов.
В то же время сектор DeFi продемонстрировал удивительный рост, так как общая стоимость заблокированных платформ DeFi превысила 10 миллиардов долларов, но на момент написания этого сектора наблюдается небольшая коррекция.
Индекс DeFi дневной, еженедельный, ежемесячный прирост. Источник: Messari.io
Как сообщает Cointelegrah, когда биткойн (BTC) и эфир (ETH) начали сокращаться в конце сентября, токены DeFi потерпели крах одновременно. Затем неожиданный диагноз COVID-19 президентом США Дональдом Трампом оказал дополнительное давление на рынок DeFi.
Несмотря на это, Maker (MKR), Uniswap (UNI), Год.финанс (YFI), а стоимость других токенов децентрализованного финансирования (DeFi) за последние две недели резко упала. Тем не менее, различные данные показывают, что основы основных токенов DeFi остаются сильными.
В частности, доходы Maker, Uniswap и Aave за последние 30 дней выросли на 130% до 440%, и это произошло из-за значительного падения цен на их базовые токены.
Основные токены DeFi могут быть перепроданы
Трудно измерить ценность проектов DeFi на основе фиксированных показателей, поскольку каждый из них структурно отличается, но два наиболее широко используемых показателя – это доход и заблокированная общая стоимость (TVL).
Выручка показывает, сколько капитала проект DeFi получает от своих продуктов, и является эффективным показателем для измерения общего спроса пользователей и настроений рынка.
TVL показывает, сколько капитала заблокировано в протоколе DeFi, обычно демонстрируя доверие инвесторов наряду с долей проекта на рынке. TVL также слабо связано с ликвидностью и объемом различных пулов ставок.
Изменение выручки по сравнению с изменением цены токена в основных сетях DeFi. Источник: Twitter.com
Как показано на диаграмме выше, за последние 30 дней резко выросли доходы от основных протоколов DeFi. Тем не менее, цена базовых токенов DeFi упала на 20% до 82%. Например, Maker упал на 24% за последние 30 дней, но за тот же период выручка выросла на 449%.
Если TVL проекта стабильна, а доходы растут, серьезное падение цен, вероятно, означает крайнюю осторожность на рынке DeFi. Точно так же Uniswap и Aave зафиксировали резкое падение цен, в то время как у них обоих было зафиксировано увеличение доходов более чем на 235%.
Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca, объяснил, что фундаментальные показатели не обязательно меняются вместе с ценой. Ссылаясь на изменение доходов протоколов DeFi по сравнению с ценами на токены, Дорман написал:
«Цена и фундаментальные показатели не всегда меняются так, как вы думаете. DeFi – отличный пример этого месяца. Согласно данным Messari и Token Terminal, вот 30-дневные изменения выручки для некоторых протоколов DeFi по сравнению с их 30-дневными изменениями в цене ».
В среднесрочной перспективе Дорман подчеркнул, что это «идеальная» схема для стоимостных инвесторов. Он показывает, какие проекты имеют основы, которые перевешивают недавнее падение цен в результате коррекции рынка криптовалют. Он отметил:
«Не все токены одинаковы. Некоторые не имеют экономической стоимости независимо от доходов, в то время как другие напрямую накапливают стоимость, когда прибыль увеличивается. Это идеальная установка для стоимостных инвесторов – сектор коллективно демпинговый, но в долгосрочной перспективе будут как победители, так и проигравшие ».
Количество пользователей TVL и ежедневных DEX продолжает расти
Данные в сети от Данные цифровых активов указывают на то, что TVL на рынке DeFi остается относительно неизменным. В то время как большинство токенов DeFi упали на 30-50%, TVL остается выше 10 миллиардов долларов.
Общая стоимость заблокирована в DeFi. Источник: Данные цифровых активов
Например, на Yearn.finance его собственный токен YFI упал на 44% за пять дней, а цифровой актив в настоящее время на 56% ниже своего пикового значения.
Несмотря на это поразительное падение, инвесторы и аналитики по-прежнему настроены оптимистично в отношении проекта, и ранее на этой неделе команда Yearn.finance сообщила, что планирует выпустить новые хранилища стейблкоинов.
Дополнительное доказательство того, что цена токена не является отражением жизнеспособности проекта, исходит из данных Defipulse, показывающих, что Yearn.finance с TVL около 700 миллионов долларов, цифра, которая близка к его TVL в августе, когда цена была намного выше.