В прошлом году, когда Bitwise Asset Management отправила в своем аналитическом отчете в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, она заявила, что 95% объема на нерегулируемых биржах оказались фальшивыми. Это вызвало шок в индустрии криптовалют. Хотя в более профессиональных кругах это было не совсем сюрпризом.
В течение длительного времени биржи ранжировались по объемам торгов, и среди бирж это был самый конкурентный показатель. Чтобы привлечь как трейдеров, так и списки проектов, биржи старались изо всех сил, чтобы занять высокие места в криптографических агрегаторах данных. Многие биржи долгое время подозревались в том, что они увеличили свои объемы, однако заявленные 95% намного превзошли ожидания.
В ответ ведущие агрегаторы криптографических данных, такие как CoinMarketCap и CoinGecko, начали переделывать свои методологии ранжирования, чтобы более точно отражать производительность бирж. Для рынков, не подверженных манипулятивному поведению, такому как стирочная торговля, объемы фактически дают хорошее представление о состоянии обмена. Но когда сообщаемые объемы искусственно завышены, нам нужно искать другие способы измерения истинных объемов обмена.
Поскольку чем больше объем сделок, совершенных с активом, тем более ликвидным считается актив, ликвидность может указывать на истинный объем торгов. Таким образом, вскоре определяющая метрика перешла от объема к ликвидности.
Действительно, ликвидность – это душа обмена, и я часто упоминал, как она составляет основной опыт обмена. Как может функционировать обмен, если нет сторон для обмена? Биржа обязана обеспечивать своих пользователей ликвидностью – это неотъемлемая и основная функция биржи.
Больше ориентированных на данные, более объективных показателей ликвидности
Вместо того, чтобы полагаться на легко манипулируемые объемы отчетности, показатели ликвидности, основанные на данных, могут дать нам более объективное представление о том, насколько хорошо работает обмен. Факторы, которые следует учитывать при измерении ликвидности, включают:
- Спрос цены предложения Bid. Более узкий спред означает более высокую ликвидность, в то время как более широкий спред свидетельствует об обратном.
- Заказать Глубина Книги. Большое количество заказов на покупку и продажу – покупатели с наивысшей ценой готовы платить за актив (заявка), а продавцы с наименьшей ценой готовы принять за актив (аск) – означает высокую цену глубина рынка, что означает высокую ликвидность.
- Проскальзывание. Ситуация, когда исполненная цена отличается от ожидаемой из-за недостаточного объема обмена. Рынки, которые приводят к наименьшему проскальзыванию, могут обеспечить более рентабельные сделки, а это означает, что эти рынки являются более ликвидными.
- Скорость восстановления цены. Это относится к тому, как быстро цены приспосабливаются к справедливым рыночным ценам и как быстро восстанавливается ликвидность после большого количества операций. Чем быстрее восстановление, тем выше ликвидность.
Когда трейдеры могут использовать данные книги заказов, чтобы получить представление об уровнях ликвидности криптовалют, они могут принимать более обоснованные решения относительно бирж и рынков. Таким образом, алгоритмы ранжирования как в CoinGecko, так и в CoinMarketCap теперь отдают приоритет показателям ликвидности, управляемым данными, что повышает общую прозрачность рынка.
Пользовательский опыт это все
Хотя это хорошая новость для крупных бирж с большой базой пользователей, для начинающих, для небольших и средних бирж, однако, это ключевой момент, который необходимо преодолеть. Именно здесь приходят поставщики решений в области ликвидности. Предоставляя мгновенный доступ к ликвидности, они могут сохранить новые биржи с нуля и позволить им, а также малым и средним биржам сосредоточиться на других неотложных технических, инфраструктурных, безопасных и маркетинговых оперативных задачах. вместо.
Когда мы начали обслуживать биржи в 2017 году, решающую роль ликвидности в биржевых операциях играла стандартная обратная связь – это была буквально метрика «сделай или сломай». Это то, что в конечном итоге побудило нас создать решение по ликвидности. Интегрируя объединенную ликвидность более чем 300 бирж, мы стремились создать опыт ликвидности, сопоставимый с ликвидностью ведущих бирж.
Мы должны признать, что ключом к запуску и поддержанию успешного обмена является повышение удобства торговли для пользователя. По своей сути, ликвидность снижает операционные издержки клиентов и улучшает их торговый опыт. Если бирже не хватает ликвидности, пользователям трудно покупать или продавать активы по текущей справедливой рыночной цене; вместо этого им придется либо платить премию, чтобы покупать или продавать со скидкой, либо не совершать сделки. Этот опыт не удобен для пользователя и в основном является причиной, по которой пользователи переходят с одной торговой платформы на другую в поисках лучшего торгового опыта.
Конечная крипто вызов
Таким образом, биржи сталкиваются с текущими проблемами удержания клиентов и привлечения клиентов. Чтобы увеличить долю рынка, ведущие биржи обычно фокусируются на привлечении институциональных инвесторов, в то время как небольшие биржи используют все способы инновационного маркетинга для привлечения клиентов из ведущих бирж и привлечения пользователей, которые являются новичками в криптовалюте.
В последнее время мы также наблюдаем общеотраслевые требования к более эффективному контролю рисков на производных рынках, чтобы помочь трейдерам снизить риск волатильности. Усиление регулятивного надзора во многих странах является еще одной областью, на которую биржи должны активно реагировать.
Движение агрегаторов крипто данных для использования более точных рыночных данных для ранжирования бирж, безусловно, является шагом в правильном направлении. Надеемся, что улучшенные формулировки метрик будет трудно «сыграть», поскольку инвесторы полагаются на такую информацию для принятия обоснованных торговых решений.
Кроме того, основной проблемой для криптоиндустрии является то, как мы можем ускорить принятие и внедрение технологии цепочки блоков в различных отраслях и обществах. Требуя коллективных, скоординированных усилий со стороны правительства, предприятий и общества, мы рассчитываем на децентрализованное будущее, которое будет более прозрачным и более справедливым для всех.
Мнения, мысли и мнения, выраженные здесь, являются одними только автора и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Чжун гэнфа является генеральным директором и основателем ChainUP, глобального универсального поставщика технологических услуг. Ранее он занимал должность технического директора подразделения SNS Baidu, где он основал техническую команду, а также занимал должность технического директора по аренде одноранговых автомобилей START.
