Хотя сегодня в большинстве западных стран вопросы, связанные с религией и деньгами, не зависят друг от друга. Однако в исламе, особенно в тех, которые следуют шариатскому этическому кодексу, эти два понятия неразрывно связаны между собой. Кроме того, в прошлом были предприняты серьезные усилия по внедрению криптографии в мире основанного на шариате кооперативного финансирования, такого как звездная сеть и халяльная цепь. По большому счету, этот рынок все еще довольно зарождающийся и не настолько зрелый, как хотелось бы многим в регионе.
В связи с этим, согласно знаменательному заявлению Комиссии по ценным бумагам Шариатского консультативного совета Малайзии, торговля цифровыми активами в настоящее время разрешена законом в пределах границ страны. Новое решение не только поможет стимулировать рост существующей финансовой экосистемы Малайзии, но также позволит создать план, который может быть использован другими странами, соблюдающими шариат, для продвижения криптовалют, в то же время придерживаясь глубоких этических ценностей, изложенных исламскими. традиции.
Чтобы лучше понять, как криптография вписывается в шариатскую схему вещей, Коинтелеграф обратился к Адлину Зулкефли, назначенному шариатом чиновнику, представляющему Masryef Management House – консультационную фирму по исламским финансам. По ее мнению, нормой криптовалютной торговли в инвестиционных целях считается допустимым в соответствии с шариатским финансовым кодексом. Однако другие действия могут рассматриваться как харам – действия, которые находятся в прямом противоречии с шариатским кодексом ценностей – и они не будут допустимы. Она добавила:
«Закон шариата совместим с токеном цифрового актива, если он признается в качестве актива. Кроме того, должна быть базовая ценность или полезность для цифрового актива, бизнес или причина эмитента должны определенно руководствоваться стандартами шариата ».
В целом, Шариат-совместимые цифровые активы могут работать как любое другое традиционное цифровое предложение, но все еще существует несколько ключевых отличий, таких как (1) их нельзя использовать для инвестиций в компании в секторах, которые не соответствуют Шариату; (2) необходимо соблюдать определенные требования, чтобы к инвесторам относились одинаково; (3) неспособность пользователей использовать обычное финансирование или инвестировать в компании с высокой долей заемных средств с обычным долгом, и (4) требование о надзоре за инвестиционной деятельностью и инвестициями со стороны шариатского совета.
Финансовые принципы шариата носят гибкий характер
На вопрос о том, могут ли прецеденты из Священных Писаний потенциально препятствовать росту криптофинансов на Ближнем Востоке, Бабак Бехбуди, генеральный директор финтех компании Synchronium, сказал Cointelegraph, что правила шариата всегда были прогрессивными и постоянно обновляются исламскими экспертами в соответствие обстоятельствам и достижениям, связанным с любой новой технологией.
Однако он признал, что из-за того, что даже основная идея, связанная с криптовалютами, является совершенно новой для исламского шариата, экспертам может потребоваться некоторое время, чтобы отличить их от действий харама. Бехбуди также отметил, что до появления криптовалюты аналогичная проблема совместимости с шариатом наблюдалась и в отношении торговли на фондовом рынке, когда она впервые начала набирать популярность на Ближнем Востоке.
И наконец, поскольку исламские нормативы достаточно чувствительны, когда речь идет об определении источника денег, используемых для осуществления любой транзакционной деятельности, криптовалюты – благодаря их ориентированным на прозрачность структурам – могут быть весьма полезны при выпуске, распределении и торговле средствами в шариате. -стандартная манера Бехбуди считает, что усыновление исламскими банками из Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов и Катара весьма вероятно, добавив:
«В настоящее время ряд исламских банков на Ближнем Востоке оценивают преимущества использования блокчейнов и токенов безопасности для своих финансовых продуктов. Однако пока рано говорить, какие финансовые продукты они будут использовать на основе блокчейна и криптовалют ».
Утверждение шариата ускорит принятие
Важно отметить, что одобрение и аудит уважаемых исламских ученых остается неотъемлемой частью любого процесса, связанного с запуском цифрового ресурса, соответствующего Шариату. В результате платформы / сервисы, которые позволяют создавать наборы правил, а также оптимизированные протоколы аудита для шариатских советов, помогут облегчить принятие продуктов, связанных с криптографией, в мусульманском мире гораздо более простым способом.
В связи с этим Набиль Исса, партнер в King & Spalding – международной юридической фирме «Белой обуви» – сказал Cointelegraph, что автоматическое применение сложных политик крайне важно для цифровых инструментов и помогает поставщикам финансовых услуг и их адвокатам работать с учеными шариата для структурирования. совместимые цифровые активы.
И хотя строгие руководящие принципы, представленные в законе шариата, могут повлиять на потенциальных инвесторов, которые могут не захотеть войти в это пространство из-за этих требований, полностью совместимый продукт будет более востребованным, чем обычный фонд в Малайзии, а также Совет по сотрудничеству стран Персидского залива. Исса добавил:
«В целом, ничто не мешает инвестору, не являющемуся мусульманином, вкладывать средства в продукт, соответствующий шариату, поэтому формирование и обеспечение того, чтобы цифровой актив соответствовал нормам шариата, открывает такой потенциал для более широкого круга потенциальных участников. На самом деле, многие потенциальные немусульманские инвесторы понимают, что такие инвестиции осуществляются с этической точки зрения и не будут связаны с финансовыми продуктами высокого риска. Такие часто называют «этическими» финансовыми продуктами ».
Наконец, необходимо также тщательно рассмотреть целевые инвестиционные компании, которые могут получать часть своего дохода от деятельности харам, такие как супермаркеты, авиакомпании, отели и рестораны. Исса отметил, что общепризнанно, что любой доход харама несоответствующей целевой компании, который не превышает 5% от общего валового дохода, может быть классифицирован как предельный или случайный.
Мусульманский мир должен подготовиться
Вопреки некоторым распространенным заблуждениям относительно ислама и его несовместимости с криптографией, стоит отметить, что все четыре суннитских школы полностью признали нефизические предметы в качестве действительной собственности и, следовательно, допустимой для торговли. Интеллектуальная собственность и товарные знаки являются примерами нефизической собственности. Более того, любой действующий тип недвижимости также может быть продан в соответствии с шариатом. Мэтью Мартин, основатель и генеральный директор Blossom Finance – платформы секьюритизации и инвестиций на основе блокчейнов, использующей принципы исламского финансирования, – сказал Cointelegraph:
«Шариатские ученые, такие как муфтий Фараз Адам и муфтий Мухаммед Абу Бакар, отмечают, что криптовалюты в целом соответствуют определению денег согласно шариату, а доктор Мохамед Дауд Бакр отмечает, что криптовалюты отвечают большинству, но, возможно, не всем требованиям для исламской валюты. Учитывая это, мусульманам рекомендуется торговать только на кассовой основе ».
Кроме того, хотя криптовалюта может вскоре начать набирать популярность в исламском мире, подавляющее большинство деривативов цифровых активов не соответствуют шариату и, таким образом, (скорее всего) будут недоступны в этих регионах. Мартин объяснил: «Я не могу представить, чтобы какой-либо производный криптоактива соответствовал шариату, если у вас нет, например, торговой дебиторской задолженности в этом активе, и вам не нужно было застраховаться от риска волатильности цены актива».
Малазийское решение меняет правила игры?
На вопрос о том, как недавний шаг Малайзии по легализации торговли цифровыми активами может повлиять на остальную часть исламского мира, Келвин Чуах, соучредитель и управляющий директор регулируемой малазийской биржи цифровых активов SINEGY, сказал Cointelegraph, что последнее решение может иметь последствия для выпуска цифровых активов, которые руководствуются принципами исламского финансирования, добавив: «Эта возможность может поставить Малайзию на карту мира для создания среды, в которой инновации могут процветать, но при этом гармонично руководствоваться глубокими этическими ценностями».
Подобное мнение разделяет и Бехбуди, который считает, что в ближайшем будущем эксперты по шариату во всех мусульманских странах смогут сформулировать удобный набор правил для решения любых неизвестных вопросов, касающихся криптографии, чтобы сделать новый класс активов полностью доступным для мировое мусульманское сообщество. Фактически он указал, что ряд стран, таких как Иран, Турция и ОАЭ, уже имеют четкие шариатские правила о том, как следует управлять криптовалютами.
Наконец, Мартин считает, что из-за того простого факта, что законы шариата в первую очередь касаются создания и сохранения материальных ценностей, цифровые токены дают исламским правительствам обещание направлять капитал в производственные сектора, такие как крипто, и все это основано на принципах, таких как прозрачность и подотчетность.
Некоторые области, связанные с криптографией, все еще нуждаются в большем внимании
Несмотря на то, что торговля цифровыми активами может быть совместима с подавляющим большинством действующих в настоящее время шариатских правил, с точки зрения покупки и продажи деривативов цифровых активов все может стать намного сложнее, особенно с учетом того, что подавляющее большинство этих предложений весьма спекулятивны. в природе и, следовательно, несовместимы с основными принципами исламских финансов. По этому вопросу Исса отметил:
«Во многих случаях производные не соответствуют шариату, если они связаны с гарарами, высокой степенью риска или неопределенности. Мы отмечаем, однако, что есть соответствующие производным Шариат производные, которые действуют путем ограничения уровня риска. Таким образом, любой цифровой актив должен отвечать тем же требованиям, что и нецифровый актив ».
И наконец, Хорхе Себастьяо, консультант по блокчейну в Дубае и бывший директор по технологиям в Huawei, считает, что в настоящее время исламский мир должен сосредоточиться на том, чтобы пользоваться несколькими доступными ему цифровыми активами, соответствующими шариату, такими как те, которые поддерживаются недвижимость и драгоценные металлы, а не фокусироваться на рынке деривативов – вариант, который всегда можно изучить более внимательно в ближайшие месяцы или годы. Он добавил: «Шариатская община довольно консервативна. Таким образом, я вижу создание таких производных рынков гораздо позже, конечно, не сразу ».