А данном материале мы расскажем какие особенности имеют криптовалютные фонды, какими стратегиями они пользуются для заработка на криптовалюте, какие существуют риски и какую прибыль получают инвесторы.
Что такое криптовалютные фонды?
Термин «криптовалютный фонд» относится к портфелю, содержащему множество различных цифровых активов, и обычно управляется одним или несколькими лицами. Инвесторы могут покупать эти фонды, чтобы они могли участвовать в распределении прибыли по мере роста стоимости фонда. Согласно данным Crypto Fund Research, чуть более половины таких фондов выступают в качестве венчурных фондов, а остальные являются преимущественно хедж-фондами.
Фонды венчурного капитала привлекают множество инвесторов, объединяющих свои деньги для покупки более мелких предприятий с высоким потенциалом роста. Конечно, в криптовалютных фондах эти предприятия являются блокчейн-стартапами и альткоинами. После того, как актив или активы выросли на достаточную сумму, они обычно распродаются, и инвесторы получают прибыль.
Хедж-фонды действуют как портфели, которые активно управляются и трейдерами, которые стараются минимизировать риски, отсюда и название «хеджирование». Инвестиционные портфели могут состоять из любых активов, но разные активы обычно используются как в длинных (лонгах), так и в коротких (шортах) позициях, диверсифицируя портфель, чтобы сделать фонд устойчивым и прибыльным даже во время высокой волатильности.
Этими фондами обычно управляют небольшие группы трейдеров, и зачастую они имеют порог входа от десятков до сотен тысяч долларов. Традиционные хедж-фонды также обычно имеют и ограничения по минимальному времени участия, поэтому инвесторы будут стремиться хранить свои деньги в фонде, например, не менее одного года.
Хедж-фонды, как правило, взимают довольно высокие сборы, около 20% от прибыли, в качестве стимулирования менеджеров обеспечивать высокую прибыльность. Этот аспект влечет за собой необходимость доверия к команде, управляющей стратегиями, и нет никакой гарантии, что фонд в конечном итоге получит прибыль. В случае плохого управления при высокой волатильности рынка, от которой эти средства должны защищаться, средства могут быть потеряны. Это было видно в марте, когда из-за резкого падения на фоне паники некоторые криптовалютные фонды оказались неготовы к такому внезапному падению цен и в результате обанкротились.
Стратегии используемые в криптофондах
На этом этапе мы должны изучить стратегии, которые менеджеры фондов используют для получения прибыли на инвестиции. Одна часто используемая тактика называется «длинное / короткое эквити». В этом сценарии управляющие фондами рассматривают активы, которые, по их мнению, недооценены и переоценены, а затем соответственно размещают длинные и короткие позиции. Если их анализ верен, то инвестиционный портфель получает выгоды, вне зависимости от того, растет рынок или падает.
Есть подобная стратегия, известная как «нейтральная к рынку». Здесь цель состоит в том, чтобы сбалансировать длинные и короткие позиции, чтобы рыночная экспозиция была равна нулю. Таким образом, менеджер может войти в лонг на 50% и еще на 50% в шорт в той же отрасли или коррелированном активе в надежде уменьшить риск от волатильности. Следует отметить, что снижение риска, как правило, также означает более низкую доходность, что является приемлемым компромиссом для некоторых управляющих.
Еще одна распространенная стратегия — «арбитраж». Существует много видов арбитража на криптовалютном рынке, но общая идея заключается в том, чтобы купить активы на одной крипто-бирже, а затем продать их на другой, которая предлагает лучшую цену. Такой подход не очень распространен в традиционных хедж-фондах, но крипторынок децентрализован и часто имеет выгодные возможности из-за его изменчивой природы.
Для разных платформ характерно предлагать немного разные цены на различные активы, и если ход может быть сделан достаточно быстро, то получение прибыли может быть относительно простым. При этом скорость является ключевым фактором, что делает эту стратегию популярной среди высокочастотных трейдеров.
Есть и другие стратегии, такие как «глобальный макрос», который подразумевает вход в позиции на основе наиболее крупных тенденций на рынке, и «только короткие позиции», которая в основном фокусируется на шорт-позициях в переоцененных , по мнению менеджеров, активов. Наконец, существует «количественная стратегия», которая фокусируется исключительно на моделях, данных и исследованиях для создания инвестиционного портфеля.
На практике, не редко используется несколько различных стратегий одновременно, но важно, чтобы управляющие фондами и трейдеры понимали, что они делают для реализации какой-либо из них, и отчитывались в своих действиях перед инвесторами фонда.
Способы инвестирования
Как правило, это самый большой риск, связанный с инвестированием в криптовалютный фонд: клиенты должны доверять тем, кто стоит за ним, поэтому важно проводить исследования. Чем больше информации менеджеры готовы предоставить о том кем они являются, как они управляют активами и каков их послужной список, тем легче определить, подходят ли услуги для конкретного инвестора.
Вот почему для многих партнерские отношения с уважаемой фирмой являются неотъемлемой частью доверия, которое они представляют для получения инвестиций. Некоторые из крупнейших криптовалютных фондов в сфере это Digital Currency Group, Galaxy Digital и Pantera Capital, среди многих других. Эти фонды сосредоточены именно на криптовалютах и других цифровых активах, хотя бывают и смешанные фонды.
Как развивается рынок фондов?
Перспективы криптовалютных фондов в наши дни довольно яркие. Согласно отчету PricewaterhouseCoopers и Elwood Asset Management Services Ltd., общая стоимость активов под управлением в криптовалютных фондах выросла с 1 млрд. долларов в 2018 году до внушительных 2 млрд. долларов в 2019 году — удвоение размера рынка за один год.
Кроме того, медианная доходность этих инвестиций в 2019 году составила 30%, что немного ниже уровня 2018 года, но все еще намного выше, чем у большинства традиционных хедж-фондов. Это, конечно, из-за возможности для роста, которая доступна на рынке.
Хотя в различных предложениях можно найти широкий спектр криптовалют, исследование показало, что 97% предлагают инвестиции в BTC, за ними следуют ETH (67%) и другие активы, такие как XRP, BCH и LTC, на которые суммарно выделяется около трети средств инвестиционных портфелей.
Это все указывает на рынок, который действительно только начинает развиваться. Поскольку криптовалюта становится популярнее с каждым годом, логично предположить, что количество и стоимость этих инвестиционных инструментов будет продолжать расти.
Риски всегда будут присутствовать, поэтому инвесторы должны всегда делать свою домашнюю работу, но неиспользованный потенциал цифровых активов выглядит многообещающим. Если в эту сферу также можно привлечь больше розничных инвесторов, то история криптовалютных фондов может быть только в начале своего пути.
