Опционы на биткойны (BTC) на этой неделе, истечение которых состоится в пятницу, 21 июля, может укрепить уровень сопротивления в 30 000 долларов и дать медведям преимущество впервые после 21-процентного ралли в период с 14 по 21 июня.
Срок действия биткойн-опционов совпадает с волатильностью
Обзор недавнего ценового движения Биткойна показывает, что истечение срока действия трех из последних четырех опционов BTC вызвало значительное ценовое движение, поэтому трейдерам крайне важно обратить пристальное внимание на это событие.
Примечательно, что цена биткойна постоянно демонстрировала сильную реакцию после истечения срока действия недельных опционов в 8:00 утра по всемирному координированному времени. Хотя причинно-следственная связь не может быть установлена, масштабы этих ценовых колебаний требуют крайней осторожности в преддверии недельного истечения 21 июля.
Биткойн-медведи выигрывают от ужесточения правил
В то время как истечение опционов на этой неделе может дать медведям контроль над ценой биткойна в краткосрочной перспективе, быки имеют потенциальную выгоду от того, что предложения спотовых ETF подлежат тщательному анализу SEC.
Хотя эти предложения все еще находятся на ранних стадиях рассмотрения регулирующими органами, медленные темпы действий могут частично объяснить, почему с конца июня «медведям» несколько раз удавалось защитить 31 000 долларов.
Однако их самый большой шанс удержать цену биткойна ниже 30 000 долларов заключается в ухудшении нормативно-правовой базы. 19 июля глобальная биржа ценных бумаг Nasdaq приостановила запуск своего решения для хранения криптовалюты из-за отсутствия ясности в отношении регулирования в США. Это изменение плана было оправдано Аденой Фридман, генеральным директором Nasdaq.
Кроме того, 14 июля криптовалютная биржа Coinbase объявила о приостановке своих услуг по размещению ставок для клиентов в Калифорнии, Нью-Джерси, Южной Каролине и Висконсине. Это решение последовало за иском SEC от 6 июня, в котором утверждалось, что биржа работала в качестве незарегистрированного брокера по ценным бумагам с 2019 года.
Чрезмерный оптимизм биткойн-быков приводит к разочаровывающим результатам
13-14 июля цена биткойна ненадолго превысила 31 000 долларов, что вызвало бычьи ставки трейдеров, использующих опционные контракты. Однако четырехчасовая коррекция опустила цену до 30 000 долларов.
Соотношение пут-к-колл, равное 0,39, отражает разницу в открытом интересе между опционами колл (покупка) на 430 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на 170 миллионов долларов. Однако результат будет ниже, чем общий открытый интерес в размере 600 миллионов долларов, поскольку быки были слишком уверены в себе.
Например, если цена биткойна составляет 30 500 долларов США в 8:00 UTC 14 июля, рассматриваются только колл-опционы на сумму 18 миллионов долларов. Это различие связано с тем, что право на покупку биткойнов по цене 31 000 или 32 000 долларов аннулируется, если BTC торгуется ниже этих уровней по истечении срока действия.
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 21 июля для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), зависит от цены экспирации. Дисбаланс в пользу обеих сторон представляет собой теоретическую выгоду:
- 100 коллов против 2400 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (продажи) на 70 миллионов долларов.
- 600 коллов против 1800 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (продажи) на 35 миллионов долларов.
- 3100 коллов против 1400 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (покупка) на 55 миллионов долларов.
Учитывая недавние слабые макроэкономические показатели, вполне вероятно, что медведи продолжат оказывать давление на цену биткойна до истечения срока действия в пятницу. Кроме того, валовой внутренний продукт (ВВП) Китая вырос на 6,3% в годовом исчислении во втором квартале, превзойдя рыночные ожидания в 7,3%. Между тем, розничные продажи в США в июне выросли на 0,2% м/м, что ниже консенсус-прогноза в 0,50%.
Следовательно, быки находятся в затруднительном положении, поскольку срок действия их инструментов колл (покупка) истечет, если цена истечения срока действия биткойна упадет ниже 30 000 долларов. Таким образом, благоприятный исход медведей в размере 35 миллионов долларов может не быть значительным выигрышем, но он увеличивает шансы того, что 30 000 долларов станут новой областью сопротивления.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
