Аргентина боролась с гиперинфляцией в течение нескольких десятилетий из-за неудачной политики, которая привела к дефициту бюджета. С течением времени вырисовывается вероятность того, что Аргентина, где проживает 47 миллионов человек, столкнется с полномасштабным валютным крахом. Но каковы перспективы более широкого распространения Биткойна (BTC), учитывая его выдающуюся репутацию при оценке в местной валюте аргентинского песо?
На протяжении всей своей истории правительство Аргентины часто прибегало к раздуванию денежной массы посредством банковских депозитов или государственных облигаций. Примечательно, что совокупная денежная масса Аргентины М1, включающая валюту, депозиты до востребования и другие чековые депозиты, выросла с 2,81 трлн песо в июле 2019 года до ошеломляющих 10,66 трлн песо, что означает рост на 277% за три года.
Что случилось с ценой Биткойна в аргентинских песо?
Цена Биткойна на внутренних биржах выросла до 19,6 миллионов аргентинских песо по сравнению с 14,2 миллионами, когда BTC достиг своего исторического максимума в долларах США в ноябре 2021 года. начислить прибыль в размере 38% при измерении в местной валюте.
Однако можно получить другой результат, обратившись к Google или CoinMarketCap за ценой Биткойна в песо. Ответ на это несоответствие заключается в официальном курсе аргентинского песо, который более сложен, чем привычно большинству инвесторов.
Начнем с того, что существует официальный курс, известный как «доллар BNA», устанавливаемый центральным банком Аргентины и используемый для всех государственных операций, а также для импорта и экспорта.
Обратите внимание, что цена Биткойна в аргентинских песо, которая эффективно торгуется на криптовалютных биржах, почти вдвое превышает теоретическую цену Google.
Эта теоретическая цена рассчитывается путем умножения цены BTC на североамериканских биржах в долларах США на официальный курс аргентинского песо, предоставленный местным правительством. Это явление не уникально для криптовалют; это также влияет на другие высоколиквидные международные активы, такие как акции, фьючерсы на золото и нефть.
Искусственно повышая официальный курс в пользу аргентинского песо, правительство стремится стабилизировать экономику, сократить отток капитала и ограничить спекулятивную торговлю, сделав более дорогой покупку иностранной валюты и хранение богатства в долларах США. Эта мера может также увеличить стоимость импорта, одновременно стимулируя экспорт, с целью улучшения торгового баланса.
Однако манипулирование официальным обменным курсом, как это видно на примере Аргентины, в конечном итоге способствует инфляции и препятствует экономическому росту. Во-первых, это создает стимулы для существования неофициального и незарегистрированного рынка, известного как «синий доллар», который также способствует незаконной деятельности, подрывает финансовую прозрачность и препятствует иностранным инвестициям.
Это приводит к изменению обменных курсов в зависимости от рынка, на котором происходит сделка, и от того, участвуют ли в ней правительство и официальные банки.
Является ли Биткойн надежным средством сбережения для инвесторов в Аргентине?
Согласно биржевым ценам Bitso в аргентинских песо, Биткойн вырос на 150% за два года, закончившихся 21 сентября, увеличившись с 7,84 миллиона песо до 16,6 миллиона песо. Однако накопленный официальный уровень инфляции за этот период превысил 300%, что делает неверным утверждение о том, что Биткойн был надежным средством сбережения.
Примечательно, что те, кто выбрал доллары США, будь то в традиционной форме или в стабильных монетах, увидели, что их активы увеличились на 297% за тот же период, что фактически соответствует уровню инфляции. В этом анализе сравнивается исключительно двухлетний период с сентября 2021 года по сентябрь 2023 года.
Тем не менее, результат несколько разочаровывает сторонников BTC и, вероятно, будет способствовать принятию стейблкоинов в регионе.
Положительным моментом является то, что инвесторы получили возможность узнать о преимуществах самостоятельного хранения и дефицита, учитывая, что местная валюта была уничтожена из-за постоянно растущего предложения.
В конце концов, для аргентинцев, пока доллар США сохраняет свою покупательную способность, идя в ногу с местной инфляцией, у Биткойна мало возможностей стать предпочтительным средством сбережения.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
