Истечение недельных опционов на биткойны 14 июля может стать важным поворотным моментом для рыночных настроений, что может привести к прорыву ниже критического уровня поддержки в 30 000 долларов.
Несмотря на первоначальный бычий импульс, вызванный спросом на биржевые фонды Биткойн (ETF), последние макроэкономические данные не были благоприятными для рискованных активов.
Анализ рыночных настроений имеет решающее значение для оценки шансов на то, что биткойн (BTC) останется выше 30 000 долларов к 14 июля. Этот уровень действует как порог, который может предоставить медведям прекрасную возможность заработать до 120 миллионов долларов за счет истечения срока действия недельных опционов.
Падение инфляции в США оказывает негативное влияние на биткойн в ближайшей перспективе
В июне индекс потребительских цен в США составил 3,0%, что является самым низким показателем с марта 2021 года. Это произошло в основном из-за снижения энергетического индекса на 16,7%. Хотя это указывает на замедление инфляции, она остается выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%, что наносит ущерб Биткойну, поскольку более высокие процентные ставки побуждают инвесторов переключаться на фиксированный доход.
Можно утверждать, что снижение инфляции отражает успешное вмешательство ФРС в краткосрочной перспективе и может рассматриваться как положительный фактор в бычьем импульсе Биткойна. Однако 12 июля индекс доллара США, который измеряет силу доллара по отношению к основным иностранным валютам, достиг самого низкого уровня за 14 месяцев.
По сути, доверие инвесторов к способности ФРС избежать рецессии, похоже, ослабевает. Уортонский профессор Джереми Сигел рекомендуемые что экономика США «идет гладко», и потребители, похоже, не страдают от более высокой стоимости заимствований. Однако Сигел предполагает, что в настоящее время потребители тратят свои последние денежные запасы на путешествия и наслаждение летом.
Шансы на одобрение ETF снизились после комментариев SEC
Самый веский аргумент в пользу того, чтобы быки поддерживали дальнейший рост и удерживали торговую цену Биткойна выше 31 000 долларов 14 июля, заключается в возможном одобрении спотового ETF. Однако недавние комментарии Гэри Генслера, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), были неблагоприятными.
12 июля Генслер отметил, что криптобиржи часто предлагают противоречивые услуги, включая торговлю напрямую со своими клиентами. Кроме того, он предупредил об ограниченных методах мониторинга рисков криптоплатформ, которые делают их уязвимыми для рыночных манипуляций, таких как фиктивная торговля.
На протяжении многих лет SEC отклоняла многочисленные заявки на спотовые биткойн-ETF на том основании, что нерегулируемые торговые платформы устанавливают высокие цены. Регулятор также выразил обеспокоенность по поводу способности поставщиков ETF защитить инвесторов от мошеннических и манипулятивных действий.
Медвежьи инструменты были в меньшинстве, но лучше позиционировались
4 июля цена биткойна превысила 31 000 долларов, что вызвало бычьи ставки со стороны трейдеров, использующих опционные контракты. Еще одна неудачная попытка сломить сопротивление 6 июля объясняет, почему быки сосредоточили свои ставки на ценах на биткойны, торгующихся выше 31 000 долларов.
Соотношение пут-к-колл, равное 0,53, отражает разницу в открытом интересе между опционами колл (покупка) на 470 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на 250 миллионов долларов. Однако результат будет ниже, чем общий открытый интерес в размере 720 миллионов долларов, поскольку быки стали слишком самоуверенными.
Например, если цена биткойна составляет 30 500 долларов США в 8:00 UTC 14 июля, рассматриваются только колл-опционы на сумму 30 миллионов долларов. Это различие связано с тем фактом, что право на покупку биткойнов по цене 31 000 или 32 000 долларов США аннулируется, если BTC торгуется ниже этих уровней по истечении срока действия.
Биткойн-медведи могут изменить ситуацию и получить прибыль в размере 120 миллионов долларов
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 14 июля для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), зависит от цены экспирации. Дисбаланс в пользу обеих сторон представляет собой теоретическую выгоду:
- 200 коллов против 4100 путов. Чистый результат в пользу оферты (продажи) инструментов на $120 млн.
- 1000 коллов против 1100 путов. Чистый результат балансируется между инструментами колл и пут.
- 4200 коллов против 200 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (покупка) на 125 миллионов долларов.
- 6400 коллов против 0 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (покупка) на $210 млн.
Учитывая последние макроэкономические данные, поддерживающие дальнейшее повышение ставок, и негативные комментарии Генслера о способности бирж заложить основу для одобрения спотового биткойн-ETF, у медведей есть возможность бросить вызов ценовой поддержке в 30 000 долларов, чтобы упасть ниже и получить прибыль в 120 миллионов долларов на предстоящее истечение недельных опционов.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
