Цена эфира упала на этой неделе, и многочисленные данные указывают на то, что очередной нисходящий тренд неизбежен.
24 июля эфир (ETH) откатился к своему месячному минимуму, достигнув 1825 долларов на фоне негативного ценового движения биткойна (BTC) на фоне неопределенности макроэкономических условий и возможной распродажи китов.
Многочисленные внутрисетевые и технические индикаторы указывают на дальнейшее снижение цен на ETH. Однако масштабы этого движения вниз могут быть ограничены, учитывая уровень прибыли существующих держателей и падение предложения ликвидности ETH.
Ончейн-анализ ETH указывает на другие недостатки
С начала 2023 года показатель отношения стоимости к стоимости транзакции (NVT) сети Ethereum указывал на то, что актив мог быть переоценен.
Сигнал NVT Glassnode измеряет относительную стоимость сети Ethereum, сравнивая рыночную цену с объемом транзакций в сети. Более высокое значение NVT означает, что ETH может торговаться с премией.
Диаграмма Glassnode NVT показывает, что метрика обычно колеблется между 30 и 80. Однако в начале 2023 года он вырос до трехлетнего максимума в 120 и с тех пор остается выше. Это говорит о том, что для сброса этой метрики потребуется либо падение цены, либо увеличение активности в сети Ethereum.
Тем не менее, уровни доходов краткосрочных и долгосрочных инвесторов позволяют предположить, что спад может быть сдерживаемым.
Отрицательное поведение цены эфира обычно меняется, когда метрика чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) краткосрочных держателей является отрицательной, а это означает, что краткосрочные держатели несут убытки. Это вызывает панику у некоторых слабых рук, что позволяет покупателям покупать монеты по более низкой цене.
В настоящее время краткосрочный коэффициент NUPL близок к нейтральному. Однако, исходя из исторических данных, есть место и для некоторых недостатков.
Метрика реализованной прибыли/убытка, которая оценивает относительную прибыльность переводов ETH, рисует аналогичную картину. Ончейн аналитическая компания Santiment написал в своем последнем анализе говорится, что «соотношение объема ончейн-транзакций в прибыли к убыткам по-прежнему благоприятствует фиксации прибыли», но ненамного.
Аналитик Santiment Брайан Куинливан добавил:
«Если ETH упадет немного дальше и снова будет угрожать 1700–1800 долларов, панические продажи оправдают покупку».
Точно так же ставка NUPL для долгосрочных держателей также колеблется около максимумов 2019 года и начала 2020 года, что предполагает вероятное снижение.
Предложение ETH на биржах резко упало после обновления Shapella в апреле. В то же время сумма, используемая для проверки сети proof-of-stake, увеличилась. ETH, привязанный к контрактам на стейкинг, сократил предложение ликвидности на биржах, которые более склонны к продажам, чем ETH.
Реализованная цена ETH, которая представляет собой справедливую стоимость токена, основанную на стоимости, ежедневно движущейся по цепочке, в настоящее время составляет 1507 долларов США. В 2022 году ETH быстро опустился ниже показателя цены реализации, поскольку уровни прибыли долгосрочных держателей упали до отрицательной территории.
Ончейн-метрики показывают, что цена может столкнуться с некоторым давлением со стороны краткосрочных держателей и паническими продажами со стороны инвесторов, недовольных относительно более низким уровнем активности в 2023 году.
Тем не менее, уровни прибыли от краткосрочных и долгосрочных держателей предполагают, что падение может не затянуться достаточно далеко, и цена может найти поддержку выше 1500 долларов.
Анализ цены ETH/USD
Технически пара ETH/USD демонстрирует медвежий риск в краткосрочной перспективе, поскольку на недельной шкале вырисовывается крест смерти.
В прошлом, в июне 2019 года, эфир видел только одно смертельное пересечение между 50-периодными и 200-периодными скользящими средними (MA) еженедельно, после чего его цена упала на 60%.
На дневном графике паре ETH/USD угрожает падение к 200-дневной скользящей средней на уровне 1761 доллара, что также совпадает с более низкими максимумами ноября 2022 года.
Данные по деривативам ETH показывают, что объем открытого интереса для фьючерсных контрактов существенно не изменился, отражая спрос на эти контракты. Это говорит о том, что трейдеры в настоящее время не проявляют большого интереса к недавнему слабому ценовому движению.
Данные по опционам Deribit показывают, что контракты на сумму 1,1 миллиарда долларов истекают 28 июля. Позиционирование на рынке опционов предполагает бычий уклон с заметной концентрацией колл-опционов в диапазоне от 1900 до 2400 долларов.
По мере приближения даты истечения цена, вероятно, останется ниже максимального уровня боли для покупателей опционов, который составляет 1850 долларов.
Основываясь на сетевых и рыночных индикаторах, кажется, что отрицательное давление со стороны продавцов эфира может продолжаться еще несколько недель. Однако существует потенциал для сильного притока покупателей, особенно на уровнях поддержки 1700 и 1500 долларов.
Эта статья не содержит каких-либо инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиционная и торговая деятельность сопряжена с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
