В заголовках новостей недавно говорилось о том, что переживающая трудности экономика Китая представляет собой значительный риск для глобального роста. Экономическая активность и поток кредитов в регионе ослабевают, и аналитики не убеждены, что вмешательство китайского правительства является достаточным решением проблем, которые кажутся структурными.
Например, объем промышленного производства в июле увеличился на 3,7% по сравнению с предыдущим годом, что медленнее июньского темпа роста на 4,4%. Кроме того, китайские банки выдали в июле на 89% меньше новых кредитов по сравнению с июнем, что является самым низким показателем с конца 2009 года.
Помимо влияния на глобальный экономический рост, инвесторы обеспокоены тем, что потрясения на рынке недвижимости Китая могут вызвать волновой эффект на доллар США и сырьевые товары. Это, в свою очередь, может создать неблагоприятный сценарий для Биткойна (BTC).
28 августа индекс Shanghai Shenzhen CSI 300, ключевой индикатор китайского фондового рынка, первоначально вырос на 5,5%, а затем завершил день ростом на 1,2%. Несмотря на это улучшение, китайские акции по-прежнему остаются одними из самых плохих в мире по индексам акций, отслеживаемым Bloomberg.
Биткойн-трейдеры имеют обоснованные опасения по поводу потенциальных последствий колебаний китайского фондового рынка. Это беспокойство возникает из-за исторических ценовых тенденций и более широкого сдвига настроений инвесторов в сторону избегания рисков на рынках в периоды макроэкономической неопределенности.
Как показано на графике выше, динамика цен на Биткойн имеет тенденцию соответствовать общему движению фондового рынка Китая, хотя эти движения можно предсказать или произойти с задержкой во времени. Фактически, 30-дневная корреляция между индексом CSI 300 и биткойн/доллар США достигла необычно высокого уровня в 70% 28 августа.
Может ли Китай вселить уверенность в инвесторов?
Интересно, что недавний всплеск фондового рынка, похоже, в первую очередь обусловлен мерами Китая. объявлено 27 августа. По данным Bloomberg, эти меры, как сообщается, включали:
- Специальные условия рефинансирования для сектора недвижимости, которые должны помочь компаниям справиться с проблемами и поддержать экономическую стабильность.
- Сниженные комиссии, которые побуждают компании выкупать акции, потенциально повышают цены на акции и доверие инвесторов.
- Отдельные торговые фирмы снижают размер кредитного плеча, делая торговлю с использованием заемных средств более доступной для инвесторов.
- Ожидается, что новые предложения акций столкнутся с повышенным контролем со стороны регулирующих органов, что снизит конкуренцию для существующих компаний.
- Ограничения на продажу ниже первоначальной цены публичного размещения в течение определенного периода, чтобы предотвратить чрезмерную волатильность и защитить инвесторов от немедленных потерь.
Однако быстро стало очевидно, что меры, которые первоначально рекламировались как стимулирование экономики, не дали ожидаемого эффекта, по словам Тин Лу, главного экономиста по Китаю в Nomura Holdings. Он отметил, что эти меры «не смогут остановить тенденцию к снижению, и их воздействие будет кратковременным, если они не будут сопровождаться поддержкой реальной экономики».
Помимо существенного падения индекса CSI 300 на 23,8% с июля, существуют явные признаки бегства иностранного капитала из китайских акций. Только 28 августа глобальные фонды продали акций на сумму около 1,1 миллиарда долларов, что способствовало тому, что отток средств в августе превысил 11 миллиардов долларов, что потенциально может достичь рекордного уровня, как сообщает Bloomberg.
Ключевой вопрос заключается в том, почему Китай не реализует эффективные пакеты экономического стимулирования. Ответ может заключаться в стоимости валюты страны. Стоимость юаня по отношению к доллару США постоянно падает, о чем свидетельствует график цен юаня. Эта тенденция вызывает беспокойство, поскольку указывает на то, что валюта достигает исторически низких уровней.
Несмотря на такие стимулы, как налоговые льготы, выкуп государственных облигаций и денежные выплаты населению, которые могут привести к увеличению денежного обращения и увеличению долга, это оказывает негативное влияние на покупательную способность юаня. Ситуация сложна и не имеет простого решения, что, возможно, приведет к значительному замедлению экономического роста в Китае.
Сильный доллар США – плохая новость для цены Биткойна
Интересно, что основным бенефициаром оттока капитала с китайского фондового рынка, судя по всему, стал фондовый рынок США, что в конечном итоге привело к укреплению доллара США. Поскольку капитал уходит из китайских акций, он имеет тенденцию ослаблять местную валюту, поскольку инвесторы ищут варианты с более низким уровнем риска, такие как индекс S&P 500 или фонды денежного рынка США.
К сожалению, этот сценарий может стать проблемой для Биткойна, учитывая, что он оценивается в долларах и конкурирует как альтернативное средство сбережения. Тем, кто ожидает роста криптовалюты из-за глобального экономического спада, важно отметить, что доллар США не обязательно должен быть безупречным; ему нужно только превзойти другие конкурирующие бумажные валюты.
Тем не менее, динамика рынка может быстро измениться, как только инвесторы признают потенциальную переоценку фондового рынка США или когда появятся признаки надвигающейся умеренной рецессии в США, независимо от относительной силы доллара США по отношению к своим аналогам. Следовательно, ценность Биткойна как независимого и альтернативного хеджирования остается актуальной, несмотря на то, что в настоящее время он не может вернуть себе поддержку в размере 29 000 долларов.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
