Хотя майнинг биткойнов может интуитивно показаться чрезвычайно прибыльным занятием, исследования говорят об обратном.
Обнаружив биткойн (BTC), большинство пользователей падают в кроличью нору и думают, что лучше: напрямую добывать или покупать биткойн. Из-за стоимости и сложности эксплуатации ASIC-майнеров, нормативной неопределенности и отсутствия технических знаний они обычно отказываются от майнинга.
Гипотетически, преодолев вышеуказанные проблемы, люди могли бы получить такие преимущества, как полная автономия в своих операциях и диверсификация своих крипто-инвестиций на физическом оборудовании, а не покупать биткойны напрямую, но все усилия могут быть рискованными и трудоемкими.
Майнить BTC или нет?
Анализ, проведенный компанией Hashrate Index, занимающейся данными о майнинге биткойнов. предлагает что «покупка биткойнов в большинстве случаев предпочтительнее майнинга».
Джаран Меллеруд, аналитик по добыче биткойнов в Hashrate Index, рассчитал прогнозируемую прибыль майнеров в течение следующих пяти лет при различных бычьих и медвежьих сценариях. Меллеруд отметил, что даже при оптимистичных прогнозах цен на биткойны майнеры, скорее всего, понесут убытки.
Майнинг — это динамичный бизнес, и аппаратное обеспечение, как правило, устаревает в течение пяти лет по мере появления на рынке более эффективных машин.
Например, во время бычьего рынка 2016-2017 годов модели Bitmain S9 были самыми эффективными майнерами. Однако по мере того, как на рынок появлялось все больше и больше моделей, модели S9 были полностью сняты с производства к концу 2022 года. после Это следует из недавнего открытия аналитика Coin Metrics Карима Хелми.
В 2023 году в секторе майнинга доминировали две модели Bitmain класса S19j Pro и S19 XP. Меллеруд рассчитал прибыль, предполагая, что нынешняя группа майнеров уйдет в отставку через пять лет, а биткойн уменьшится вдвое в 2028 году.
В анализе использовались постоянные затраты на электроэнергию в размере 0,07 доллара за кВтч и варьировались цена биткойнов и скорость хеширования сети для оценки прибыли машин.
В своем отчете Меллеруд написал: «Хешрейт имеет тенденцию следовать этому хэш-ценахотя и с отставанием в быстром росте цен на биткойны».
Примечательно, что стоимость электроэнергии варьируется по всему миру, и майнеры также могут заключать эксклюзивные сделки с генерирующими компаниями, которые связывают их расходы на месяцы, что также может сопровождаться скидкой. Цифры из расследования New York Times раскрытый что Riot Platforms, общедоступный майнер биткойнов, платил около 0,03 доллара за кВтч в Техасе, в то время как другие отрасли платили около 0,07 доллара.
Меллеруд сказал: «Майнинг — это проще простого, когда у вас есть доступ к ценам на электроэнергию ниже 0,04 доллара за кВтч».
Пятилетние прогнозы доходов биткойн-майнеров
Биткойн-майнеры получают прибыль только в том случае, если они могут окупить 100% капитала (исключая эксплуатационные расходы), который они использовали для покупки машин. Каждый дополнительный BTC, который оборудование приносит своему владельцу, является дополнительной прибылью.
Например, если инвестиция в 1 BTC в майнинговые установки, номинированная в биткойнах, возвращает 0,9 BTC в конце пяти лет, покупка BTC предпочтительнее майнинга.
Аналитики Hashrate Index обнаружили, что майнеры вернутся выше 1 BTC только в самых оптимистичных сценариях, когда цена биткойна вырастет до 500 000 долларов за токен к 2028 году, а хешрейт сети будет расти на 10% медленнее, чем его цена.
Даже в ситуациях, когда к 2028 году биткойн достигнет 250 000 долларов, а скорость хеширования увеличится незначительно, майнеры в лучшем случае возместят только 83% первоначальной стоимости.
Связанный: 160 000 долларов в следующем халвинге? Модель ведет обратный отсчет до нового исторического максимума биткойнов
Хотя анализ Hashrate Index был основан на прогнозах на будущее, River Financial, компания, предоставляющая финансовые услуги, специализирующаяся на исследованиях майнинга биткойнов, пила Посмотрите на исторические данные, чтобы узнать, является ли майнинг лучшим вариантом, чем прямая покупка BTC. Аналитики River Financial обнаружили, что за последние пять лет предпочтение отдавалось владению майнерами в 53,6% случаев.
Основа анализа River Financial аналогична отчету об индексе хешрейта: майнеры получают прибыль, когда цена биткойна растет быстрее, чем скорость хеширования сети с течением времени, или когда цена растет медленнее, чем снижается скорость хэширования сети.
Однако ограничение этого анализа заключается в том, что даже в те моменты, когда цена биткойна растет быстрее, чем скорость хеширования, майнеры все равно могут нести убытки, потому что фактическая цена низка.
Спады были особенно тяжелыми для майнеров биткойнов. Например, период ближе к концу 2022 года отмечен как благоприятный, в то время как майнеры биткойнов зафиксировали свои самые низкие доходы за два года и в этот период наблюдали значительную волну капитуляции майнеров.
Оба отчета, кажется, согласны с тем, что добыча биткойнов имеет наибольший смысл только перед параболическим подъемом, в то время как прямая покупка биткойнов более выгодна во всех остальных случаях.
Эта статья не содержит каких-либо инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиционная и торговая деятельность сопряжена с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
