Объяснение закона Грешема
Закон Грешема исторически влиял на денежное обращение и продолжает влиять на экономическое поведение, затрагивая то, как люди расставляют приоритеты в отношении различных форм денег.
Закон Грешема — это экономический принцип, который гласит, что, когда в обращении находятся две разные формы денег, люди обычно тратят или обменивают деньги, которые, по их мнению, более ценны, копя или используя деньги, которые, по их мнению, имеют меньшую ценность.
Обычный способ подвести итог: «плохие деньги вытесняют хорошие деньги». Здесь «хорошие деньги» определяются как деньги, которые имеют большую внутреннюю ценность и которые удерживаются, а «плохие деньги» определяются как деньги, которые имеют более низкую внутреннюю ценность и от которых люди стремятся избавиться.
Хотя он не был автором этой концепции, закон Грешема назван в честь сэра Томаса Грешема из-за его роли в популяризации идеи о том, что плохие деньги вытесняют хорошие деньги в денежных системах. Он был английским финансистом XVI века и советником королевы Елизаветы I.
Закон Грешема исторически наблюдался в ряде бумажных валютных систем, где испорченные или фальшивые монеты вытесняли из обращения более ценные легальные монеты, поскольку люди предпочитали хранить валюту с более высокой стоимостью и тратить валюту с более низкой стоимостью. Эта идея по-прежнему актуальна сегодня при обсуждении использования криптовалют и их различных уровней стабильности и полезности.
Как закон Грешема применяется к криптовалютам
Что касается использования криптовалют, закон Грешема гласит, что наиболее волатильные цифровые валюты используются для спекулятивных инвестиций, а стабильные, хорошо зарекомендовавшие себя цифровые валюты выбираются для ежедневных транзакций, что отражает принцип «плохих денег» и «хороших денег».
Когда дело доходит до выбора криптовалюты, которую следует использовать для транзакций, люди часто выбирают ту, которая, по их мнению, имеет наименьшую ценность из-за ее стабильности и средства сбережения. Закон Грешема подразумевает, что люди склонны использовать менее волатильные, хорошо зарекомендовавшие себя криптовалюты для повседневных транзакций, оставляя более спекулятивные и волатильные криптовалюты для инвестиций или активов. Этот принцип остается актуальным в моделях принятия и использования криптовалют.
Закон Грешема и функция сбережения криптовалюты тесно связаны. Некоторые цифровые валюты, такие как Биткойн (BTC), считаются относительно стабильными и ценными из-за их редкости и широкого использования в качестве цифровых активов, подобных золоту.
Точно так же, как люди владеют драгоценными металлами, пользователи с большей вероятностью будут накапливать эти криптовалюты для защиты от инфляции или финансовых потрясений. И наоборот, более волатильные криптовалюты часто используются в спекулятивной торговле, что отражает концепцию хороших и плохих денег, сформулированную в законе Грешема.
В мире криптовалют стейблкоины – криптовалюты, связанные с традиционными активами, такими как бумажные деньги или товары, – оказывают значительное влияние на закон Грешема. Благодаря своей постоянной стоимости эти надежные цифровые активы предпочитаются для повседневных транзакций и являются современным эквивалентом хороших денег.
Кроме того, растущее принятие и ассимиляция криптовалют в финансовых учреждениях влияет на использование людьми и определение приоритетов различных цифровых активов, что согласуется с идеями, представленными законом Грешема.
Как закон Грешема влияет на конкуренцию между криптовалютами и традиционными валютами?
Закон Грешема подчеркивает важность воспринимаемого качества денег, мотивации накопления, проблем волатильности, а также юридических и нормативных соображений, которые могут повлиять на конкуренцию между криптовалютами и бумажной валютой.
Закон Грешема проясняет динамику текущего соперничества между криптовалютами и бумажной валютой. Он привлекает внимание к склонности людей торговать или накапливать менее желательные виды денег, отдавая предпочтение и используя то, что они считают деньгами более высокого качества. Люди склонны накапливать криптовалюты, используя традиционные деньги для повседневных транзакций, потому что они воспринимают криптовалюты как инвестиционные активы с потенциалом роста стоимости.
Чтобы понять это, рассмотрим человека, который владеет как долларами США, так и биткойнами. Человек, скорее всего, предпочтет использовать доллар США для повседневных покупок, зная, что стоимость доллара США имеет тенденцию со временем снижаться из-за инфляции. С другой стороны, они могут решить не тратить свои биткойны, потому что упустят возможность будущего роста их стоимости.
Кроме того, закон Грешема гласит, что люди будут избегать криптовалют, опасаясь колебаний их стоимости, и вместо этого будут предпочитать стабильность бумажной валюты для повседневных транзакций. Из-за риска волатильности криптовалюты в основном могут использоваться только в определенных транзакциях с высокой стоимостью или в качестве средства сбережения.
Предприятия обычно принимают для транзакций обычные валюты, поскольку они признаны законным платежным средством в своих странах. С другой стороны, правовая среда вокруг криптовалют является неопределенной и неясной.
Запрет Китая на криптовалюты служит ярким примером того, как регулирование может повлиять на выбор валюты. Закон Грешема применяется, поскольку запрет вынуждает людей использовать традиционную валюту, юань, из-за юридических требований и штрафов, связанных с криптовалютами.
Ограничения закона Грешема
Закон Грешема, хотя и является ценной концепцией в денежно-кредитной динамике, сталкивается с ограничениями, включая проблемы, связанные с волатильностью криптовалют и меняющимся глобальным финансовым ландшафтом.
Закон Грешема, ценная концепция денежной динамики, имеет ограничения, которые распространяются и на сферу криптовалют. Его презумпция стабильных обменных курсов представляет собой одно из его основных ограничений.
В действительности, обменные курсы подвержены колебаниям, и обеспечение соблюдения требований становится более сложным в глобальной экономике, где цифровые валюты часто имеют плавающую стоимость. Более того, вопреки предсказаниям Грешема, правительственные интервенции, такие как валютные ограничения и привязка валюты, могут искусственно удерживать плохие деньги в обращении.
Психологические факторы также играют важную роль. Ожидания Грешема могут не совпадать с привязанностью людей (особенно старшего поколения) к традиционным валютам из-за культурных влияний, знакомства и доверия. Кроме того, чрезвычайная волатильность криптовалют представляет собой уникальную проблему.
Большинство людей не хотят их тратить, потому что они рискуют внезапными колебаниями стоимости, но некоторые люди хранят их в надежде на повышение стоимости капитала. Это бросает вызов применению закона, поскольку стирает грань между хорошими и плохими деньгами.
Наконец, развивающаяся среда платежных систем и инноваций в сфере финансовых технологий еще больше усложняет традиционное применение закона Грешема, требуя более глубокого понимания современной денежно-кредитной динамики.
