Pepecoin, объяснил
Мир криптовалют полон сюрпризов. Взлет и падение новых тенденций и сезонов держит своих пользователей и последователей в напряжении. Сезон мемкойнов начался с подъема Pepecoin (PEPE), токена ERC-20, в конце апреля 2023 года. Достигнув колоссальной рыночной капитализации в 1,5 миллиарда долларов, Pepecoin пострадал от фиксации прибыли инвесторами.
Мемкойны создаются из тем мемов, и Pepecoin ничем не отличается. Pepecoin был вдохновлен мемом лягушонка Пепе, созданным Мэттом Фьюри в его мультфильме «Клуб мальчиков». Движение цены Pepecoin было вызвано мемами на тему лягушек, которые команда основателей и их последователи использовали в социальных сетях в течение первых нескольких дней.
Pepecoin — это пример того, как криптовалютные сообщества могут объединиться вокруг культуры, не вникая в фундаментальную экономику актива. Предшественниками Pepecoin являются собачьи мемкойны Dogecoin (DOGE) и Shiba Inu (SHIB).
Dogecoin стал известен благодаря поддержке миллиардера Элона Маска и имеет рыночную капитализацию в 10 миллиардов долларов. Рыночная капитализация сиба-ину составляет более 5 миллиардов долларов. Для сравнения, Pepecoin по-прежнему имеет скромную рыночную капитализацию в размере около 700 миллионов долларов, что составляет менее половины ее пикового значения в 1,5 миллиарда долларов в мае 2023 года.
Как мемкойны создают и сохраняют ценность?
Рост популярности Pepecoin всего за несколько недель — интересный пример для понимания того, как мемкойны создают и сохраняют стоимость. Команда, стоящая за мемкойном, придерживалась культуры мемов в социальных сетях и помогала тем, кто любил эту культуру, сопереживать ей. Однако активные участники сообщества также помогли повысить осведомленность и интерес к мемкойну, что привлекло новых пользователей и инвесторов. Однако, помимо культурных аспектов, мемкойнам не хватает фундаментальной причины сохранять свою ценность.
Подобно Dogecoin и Shiba Inu, Pepecoin не имеет экосистемы с коммерческим вариантом использования. Экосистема с основами будет иметь сильное сообщество разработчиков, набор приложений для взаимодействия пользователей и некоторые виды использования для участия институциональных инвесторов.
Несмотря на отсутствие этих фундаментальных вариантов использования, Dogecoin по-прежнему имеет многомиллиардную рыночную капитализацию, доминируя над более популярными криптовалютами, такими как Solana (SOL) и Polygon (MATIC).
После подъема Pepecoin было несколько других мемкойнов, которые выросли, а затем упали. На блокчейне Ethereum быстро последовали Turbo и Wojak, а на блокчейне Solana популярность приобрели Guacamole (GUAC) и King. Turbo берет тему мемкойнов с наложением искусственного интеллекта (ИИ).
Turbo был основан Реттом Мэнкиндом, который использовал GPT-4 для создания мемкойна. В течение нескольких дней рыночная капитализация мемкойна превысила 80 миллионов долларов, а после фиксации прибыли остановилась на уровне около 50 миллионов долларов. Мем, созданный ИИ, нашел отклик у многих инвесторов, которые видели или извлекли выгоду из всплеска Pepecoin.
Несколько китов и инвесторов, которые заработали миллионы на нескольких тысячах долларов Pepecoin, приняли участие в Turbo, что привело к увеличению числа держателей кошельков с 56 кошельков до более 4000 кошельков менее чем за день. Такой всплеск интереса вызвал тревогу из-за активности в сети, что привело к дальнейшим инвестициям в мемкойн.
Таким образом, мемкойны являются экстремальной категорией в криптомире, в значительной степени основанной на спекуляциях, основанных на культуре. Культура вдохновляет сообщество инвесторов, которые не боятся спекулировать. Однако еще неизвестно, сохранят ли эти мемкойны свою ценность. Глядя на историю Догэна и Шиба, мемкойны могут стать важной категорией монет в криптовалютах.
Являются ли мемкойны надежным инструментом для инвестиций?
Если история научила инвесторов чему-то в отношении криптовалют и Web3, так это тому, что нужно сохранять непредубежденность и позволять рынку решать. Инвесторы увидели, что новые подсектора в криптовалюте и Web3 привлекают миллиарды долларов за счет объединения культурных групп. Это поведение нельзя игнорировать при оценке мемкойнов.
Даже биткойн казался мемкойном тем, кто баловался криптовалютами в первой половине прошлого десятилетия. Для большинства розничных пользователей, которые не понимают основ криптоактивов, весь класс активов может выглядеть и восприниматься как мемкойны.
Тем не менее, криптоиндустрия имеет общую рыночную капитализацию более 1,1 триллиона долларов и консолидируется в преддверии следующего халвинга биткойнов. Инвесторы в мемкойны понимают, что монетам не хватает основ протокола первого уровня, такого как Ethereum или Solana. Для этих протоколов тысячи разработчиков создают сотни приложений, которые можно использовать в повседневном контексте.
Эти L1 получают свою ценность от спроса на их криптовалюты со стороны разработчиков, создателей и пользователей. У них есть несколько подсекторов приложений, таких как децентрализованные финансы, невзаимозаменяемые токены (NFT), децентрализованная физическая инфраструктура, GameFi и т. д., чтобы стимулировать спрос на их монеты. Поэтому даже крупные учреждения открыты для инвестирования в них.
Мемкойнам не хватает этого повествования о полезности. Криптовалюта Twitter вызвала настоящий ажиотаж, предположив, что у Илона Маска могут быть планы относительно Doge в качестве метода обмена ценностями на платформе. Однако возможные планы еще не реализованы. Таким образом, в их нынешнем виде мемкойны основаны на культуре мемов, а не на какой-либо реальной полезности.
Однако влияние культуры не следует недооценивать. Класс активов NFT в Web3 показал, что культура может объединять сообщества и помогать мобилизовывать огромные суммы капитала. Мемкойны могут быть просто взаимозаменяемым и более ликвидным эквивалентом NFT.
Однако, когда бычий рынок криптовалюты не идет, следует отметить, что ликвидность в системе часто ограничена. В периоды увеличения ликвидности мемкойнов минимальные цены NFT могут упасть, а устоявшиеся криптовалюты могут обесцениться. Инвесторы продают часть своих активов, чтобы получить прибыль от роста мемкойнов.
Также стоит отметить, что это движение ликвидности происходит даже внутри мемкойнов. Например, по состоянию на 15 мая 2023 года в Pepecoin и Turbocoin находится чуть более 174 000 и 30 000 кошельков соответственно. Однако из 30 000 держателей Turbocoin более 14 000 в какой-то момент владели Pepecoin. Это почти 50% инвесторов, инвестирующих в возможную мемкойн в экосистеме токенов ERC-20.
Эта тенденция была также заметна с Solana, где у двух ведущих монет по количеству кошельков, а именно у Guac и King, было несколько тысяч общих кошельков.
И Эфириум, и Солана перемещали одинаковую ликвидность по всем мемкойнам. Спекулянты хватали монету, покупали ее для других, а затем бросали в отставших.
Излишне говорить, что пространство мемкойнов, возможно, слишком рискованно, чтобы регуляторы даже рассматривали его. Поскольку в пространстве мемкойнов всего несколько сотен тысяч кошельков, а общая рыночная капитализация мемкойнов составляет менее 16 миллиардов долларов, он все еще находится в зачаточном состоянии. Тем не менее, это представляет огромный регулятивный риск для компаний, которые запускают мемкойны, поскольку в настоящее время они считаются наиболее спекулятивной ставкой в криптовалютах.
Каково будущее Pepecoin (и Memecoins)?
За прошедшие годы криптоиндустрия создала несколько историй о превращении из грязи в князи, основанных на культуре. Мемкоины — один из них. В отрасли было только два примера таких моделей, которые сохранили свою ценность на сложном медвежьем рынке и стабильно показали хорошие результаты с инвестиционной точки зрения — DOGE и SHIB.
Pepecoin — это, пожалуй, только третий значительный пример этой тенденции. Поэтому пока рано говорить о том, есть ли у мемкойнов будущее. Если создание активов на основе культуры станет значительной экономикой в криптовалютах и появится ряд таких экосистем с большой капитализацией, это будет точка данных.
Эти экосистемы, основанные на культуре, также должны поддерживать свою ценность в течение нескольких циклов Биткойн и достигать значительных вех, таких как рыночная капитализация в 1 триллион долларов. Тогда это будет неопровержимым доказательством того, что криптомир открыл новый класс активов, который будет существовать долго. До тех пор мемкойны, такие как Пепе, остаются на краю спекуляций в криптоэкосистеме.
Автор Арункумар Кришнакумар
