Обвал FTX: Разгадка криптовалютного кризиса ноября 2022 года
В ноябре 2022 г. криптовалютный мир потряс крах FTX, одной из крупнейших криптовалютных бирж. Причиной краха стал кризис ликвидности на FTX, который был вызван целым рядом факторов, включая неправильное управление средствами клиентов и рискованную торговую практику родственной компании FTX, Alameda Research.
Крах FTX оказал пульсирующее воздействие на весь криптовалютный рынок, вызвав резкое снижение цен на криптовалюты, отток ликвидности и потерю доверия к криптоиндустрии. Это также вызвало серьезные вопросы о безопасности и сохранности средств клиентов на криптовалютных биржах. Кризис выявил отсутствие в криптоиндустрии стандартов управления рисками.
FTX подала заявление о банкротстве, обнаружив задолженность перед своими кредиторами в размере более 3 млрд. долларов. Кроме того, биржа не может найти активы клиентов на сумму около 8,9 млрд. долларов. Точную сумму денег, потерянных клиентами, определить трудно, поскольку некоторые клиенты могли успеть вывести свои средства до того, как биржа приостановила вывод средств. Однако, по оценкам, клиенты потеряли миллиарды долларов в результате краха FTX.
Крах FTX вызвал резкое снижение цен на криптовалюты. Общая рыночная капитализация криптовалютного рынка упала с более чем $1 трлн. в ноябре 2022 года до менее чем $800 млрд. в декабре 2022 года. Это представляет собой обвал рынка более чем на 200 млрд. долларов в долларовом выражении.
Стратегический путь Сэма Бэнкмана-Фрида
Компания SBF увидела возможность создавать богатство беспрецедентными темпами, сочетая метод ICO по созданию токенов и последующему их использованию.
SBF увидела возможность получить прибыль, создав новую криптовалютную биржу, которая использовала бы недостатки существующих бирж. Банкман-Фрид начал с создания фирмы по количественной торговле под названием Alameda Research.
Alameda Research использовала сложные алгоритмы для торговли криптовалютами на различных биржах. Компания Alameda Research была очень успешной и быстро стала одним из крупнейших криптовалютных трейдеров в мире.
В 2019 году компания Bankman-Fried запустила FTX, криптовалютную биржу, призванную быть более удобной и эффективной, чем существующие биржи. FTX также предлагала ряд функций, которые не были доступны на других биржах, например, маржинальную торговлю и торговлю деривативами. Однако ни один из видов регуляторного контроля, который обычно необходим основным торговым платформам в сфере финансовых услуг, не был учтен.
Отношения между FTX и Alameda Research
Компании FTX и Alameda Research были тесно связаны между собой. Банкман-Фрид и Кэролайн Эллисон были генеральными директорами FTX и Alameda Research соответственно. Однако Банкман-Фрид контролировал большинство акций обеих компаний. Alameda Research также использовала FTX в качестве своей основной биржи.
Тесные отношения между FTX и Alameda Research позволили Банкману-Фриду совершать различные мошеннические действия, включая:
- Неправомерное присвоение средств клиентов: Банкман-Фрид перевел средства клиентов из FTX в Alameda Research без согласия клиента. Он использовал эти средства для покрытия убытков Alameda Research и для финансирования собственного роскошного образа жизни.
- Манипулирование рынком криптовалют: Alameda Research использовала свой большой объем торгов для манипулирования ценами криптовалют на FTX. Это позволило Банкману-Фриду получать прибыль от инсайдерской торговли.
- Предложение мошеннических финансовых продуктов: Компания FTX под руководством Банкмана-Фрида предлагала нерегулируемые финансовые продукты, такие как маржинальная торговля и торговля деривативами. Отсутствие надзора позволило ему обманывать клиентов, продавая эти продукты без раскрытия сопутствующих рисков.
Афера FTX и раскрытие бреши в Аламеде
Афера начала раскрываться в ноябре 2022 года, когда стало известно, что Alameda Research занимала крупную позицию в FTT, родном токене FTX.
Это сообщение вызвало распродажу токенов FTX (FTT), что привело к резкому падению их цены. Он также вызвал опасения относительно финансового состояния компаний Alameda Research и FTX. Это привело к кризису ликвидности на FTX, поскольку клиенты поспешили вывести свои средства с биржи.
FTX не смогла удовлетворить требования по выводу средств и была вынуждена приостановить их вывод. 11 ноября 2022 г. FTX также подала заявление о банкротстве. Крах FTX оказал разрушительное воздействие на криптовалютный рынок.
В ноябре значительное снижение ликвидности на криптовалютном рынке было названо фирмой Kaiko, специализирующейся на блокчейн-данных, “разрывом Аламеды”. Этот термин появился в связи с заметной ролью, которую сыграла компания Alameda Research, крупнейший маркет-мейкер в тот период.
Alameda Gap представлял собой существенное снижение доступной ликвидности, что повлияло на объемы торгов и стабильность рынка. Это явление подчеркнуло влияние основных участников рынка и выявило сложную динамику, управляющую криптовалютными рынками.
Хотя эпизод с FTX, возможно, стал последней доминошкой в череде банкротств, поданных в течение 2022 года, он, несомненно, стал крупнейшим событием года и заставил отрасль оказаться под микроскопом юридических и регуляторных мер.
Судебный процесс по делу Банкмана-Фрида
SBF был арестован на Багамах 12 декабря 2022 г., после того как прокуратура США выдвинула против него уголовные обвинения. Он был экстрадирован в США в январе 2023 года и предстал перед судом в октябре 2023 года.
Арест и судебный процесс над SBF стал важным событием в криптоиндустрии. Это был первый случай, когда крупный основатель криптовалюты был арестован и предстал перед судом по уголовному обвинению. Банкман-Фрид был обвинен по семи пунктам в мошенничестве и заговоре.
Основными свидетелями обвинения были:
- Кэролайн Эллисон, бывшая девушка Бэнкмана-Фрида и бывший генеральный директор компании Alameda Research
- Нишад Сингх, бывший инженерный директор FTX
- Гэри Ванг, соучредитель компании FTX
Эллисон, Сингх и Ванг признали себя виновными по нескольким пунктам обвинения и сотрудничали со следствием. Они дали показания о том, что Банкман-Фрид сознательно вводил в заблуждение инвесторов и клиентов относительно финансового состояния компаний FTX и Alameda Research. Они также показали, что Банкман-Фрид использовал средства клиентов FTX для покрытия убытков Alameda Research и для финансирования собственного роскошного образа жизни.
Банкман-Фрид был признан виновным по всем семи пунктам обвинения 2 ноября 2023 года. Ему грозит максимум 115 лет лишения свободы. Банкман-Фрид отрицал все выдвинутые против него обвинения. Он сказал, что допустил ошибки, но не совершал никаких преступлений.
Реформы в криптовалютной индустрии после FTX
В событиях, связанных с “черными лебедями”, часто есть и положительная сторона. Событие “черный лебедь” – это событие, которое невозможно предсказать и которое имеет серьезные последствия. После аферы с FTX и Alameda Research несколько вещей набрали силу, и отрасль сосредоточилась на том, чтобы обеспечить себе регулирование. Во всем мире регулирующие органы и криптовалютные компании сотрудничают и сознательно работают над защитой инвесторов.
Ниже перечислены некоторые заметные события в криптоиндустрии после кризиса FTX:
- Усиление регулирования: Правительства по всему миру начали разрабатывать и внедрять комплексные нормативные акты для криптоиндустрии. Эти нормы будут направлены на защиту инвесторов и предотвращение мошенничества.
- Прозрачность: Криптовалютные биржи заявили о своей прозрачности в отношении своей деятельности и финансового состояния благодаря надлежащей документации и практике управления рисками. Это помогает инвесторам принимать обоснованные решения о том, куда вкладывать свои деньги.
- Аудиторские проверки: Криптовалютные биржи регулярно проверяются независимыми аудиторами. Это помогает убедиться в том, что биржи работают честно и что средства клиентов находятся в безопасности.
Инвесторам также необходимо проявлять бдительность и проводить собственные исследования, прежде чем участвовать в любой деятельности, связанной с криптовалютными биржами. Инвесторам следует искать биржи, которые регулируются, прозрачны и имеют хорошую репутацию.
