Что такое CBDC?
Цифровая валюта центрального банка, или CBDC, не слишком отличается от традиционной валюты, выпущенной центральным банком. CBDC можно определить как цифровую версию фиатной валюты, приносящую с собой удобства цифровых активов.
Эта цифровая валюта будет привязана к фиатным резервам в соотношении 1:1, предоставляя гражданам более дешевый и эффективный способ управления своими средствами благодаря меньшим комиссиям и мгновенной природе цифрового предложения. Опираясь на технологию блокчейн, CBDC в идеале обеспечит преимущества криптовалют, такие как банковское обслуживание небанковских клиентов и мгновенные транзакции, без недостатков, таких как потенциальная волатильность.
Станет ли CBDC революционным шагом? Вполне возможно. Цель этого руководства – обсудить тему CBDC и рассмотреть, является ли она достойным преемником наших нынешних финансовых способов.
Как цифровые технологии могут революционизировать финансы?
Мир движется к безналичному обществу. В 2020 году Соединенное Королевство зарегистрировала снижение на 35% платежей, совершаемых наличными и монетами. Примерно каждый шестой платеж осуществляется наличными, а остальные пять – в цифровом виде с помощью дебетовых или кредитных карт.
Хотя COVID-19, безусловно, повлиял на использование физических наличных денег в Великобритании, маловероятно, что граждане вернутся к наличным деньгам благодаря удобству, предлагаемому цифровыми платежами. Покупки, доставка еды и услуги также все больше переходят в онлайн, что еще больше поддерживает переход мира к безналичным платежам. Более 80% потребителей во всем мире совершали покупки в 2020 году, а продажи электронной коммерции в Соединенных Штатах, по прогнозам, составят достигнут 6,5 триллионов долларов в ближайшем будущем.
Цифровой поезд уже не остановить, поэтому выпуск банком цифровых активов кажется логичным следующим шагом для экономического роста.
Как работает CBDC?
CBDC будет работать аналогично традиционным фондам, только он будет полностью цифровым. Пользователи будут иметь цифровой кошелек, доступный через их мобильные телефоны или другие виртуальные устройства. Со своих мобильных устройств они могли бы проверять свои балансы, получать государственные средства, например, налоговые декларации, и переводить деньги между сторонами.
Итак, цифровые возможности, предлагаемые CBDC, по звучанию не слишком отличаются от традиционного банковского счета. В чем же разница? В целом, это использование технологии блокчейн для создания валюты.
Технология блокчейн позволяет осуществлять платежи практически мгновенно и практически без комиссии. Таким образом, граждане могли бы получать платежи от правительства почти мгновенно, а не ждать несколько дней или недель.
В идеале, все компании в стране должны существовать в сети центрального банка, что означает, что любой может мгновенно и дешево перемещать средства, а не только банк. Отчасти такая скорость и эффективность обусловлена дезинтермедиацией.
Дезинтермедиация – это устранение посредников между сторонами. По сути, центральный банк может отправлять деньги прямо гражданину, а не посылать их в различные банки с различной политикой и комиссиями. Имеет ли CBDC отношение к дезинтермедиации? Безусловно. CBDC создает центральную точку для всех валют региона, а не диверсифицирует средства по банкам региона.
Блокчейн также удваивается как неизменяемая бухгалтерская книга, которая автоматически отслеживает все платежи, сделанные в сети. Правительства могут в любой момент обратиться к этой книге, чтобы получить неизменную историю обработанных транзакций.
Объединив расходы и движение денег в регионе, правительства будут иметь полное представление о макроэкономической ситуации своих граждан и смогут корректировать ее соответствующим образом.
Однако сети блокчейн являются открытыми по своей сути, что означает, что любой может посмотреть на обработанные транзакции. Чтобы обеспечить конфиденциальность для своих граждан, центральные банки будут использовать измененную форму блокчейна, называемую технологией распределенных книг (DLT).
Сети DLT являются разрешенными, то есть только определенные стороны имеют право просматривать определенную информацию. Таким образом, центральный банк может позволить только своим сотрудникам просматривать всю сеть в целом, вместо того, чтобы сделать ее полностью открытой.
По сути, центральные банки централизуют децентрализованную природу блокчейна, используя при этом его различные преимущества. Правительство контролирует всю сеть, но с более быстрыми и эффективными платежами, так что страна в целом будет наслаждаться более связанной финансовой экосистемой в цифровой сфере. Цифровая сфера, где каждый имеет доступ ко всем связанным с ней преимуществам, таким как оплата друг друга, бизнеса или просто налогов.
CBDC также может служить способом банковского обслуживания небанковских клиентов. Людям не нужно будет иметь банковский счет, чтобы участвовать в экономике своего региона. Вместо этого все управление фондами будет осуществляться с помощью цифровых устройств, таких как смартфоны, планшеты или ноутбуки.
Конечно, цифровая валюта, выпущенная центральным банком, подкрепляется средствами, хранящимися в резервах центрального банка. Таким образом, банки все еще могут печатать деньги, чтобы регулировать уровень инфляции или вливать больше денег в экономику во время такой трагедии, как COVID-19.
Заменят ли CBDC наличные деньги? Маловероятно. Большинство правительственных сторон планируют, что CBDC будет работать как дополнение к фиату, продолжая поддерживать фиат и одновременно развивая цифровую экосистему.
Плюсы и минусы CBDC
Хотя цифровая валюта центрального банка не является идеальным решением следующего уровня для текущей финансовой ситуации в стране, она, несомненно, принесет с собой некоторые неоспоримые преимущества.
Плюсы ЦБДЦ
Эффективность
CBDC, распространяемые с помощью технологии блокчейн, дешевле, быстрее и, возможно, доступнее, чем нынешняя финансовая система. Любой человек с мобильным устройством может использовать CBDC, а цифровые валюты служат способом объединения компаний и граждан в пределах региона.
Доступность
Цифровая валюта центрального банка устраняет необходимость для граждан иметь банковский счет. Банки часто требуют минимальные суммы и взимают комиссию за определенные действия. Некоторые банки даже идут на то, чтобы блокировать движение денег для некоторых клиентов. Поскольку CBDC просто управляется с помощью цифрового устройства, любой человек может без проблем хранить средства, выпущенные правительством.
Дезинтермедиация
Благодаря технологии блокчейн, как предприятия, так и граждане могут перемещать деньги так, как им хочется. CBDC устраняет необходимость в том, чтобы банки или аналогичные группы по управлению фондами утверждали транзакции и ограничивали, сколько денег может перемещаться, а также куда они могут идти.
Безопасность
В идеале, сеть CBDC должна быть построена на базе технологии blockchain, не подлежащей изменению. Сеть служила бы исторически точной книгой учета всех транзакций, которой центральный банк может доверять. Такой надзор может помочь банкам в борьбе с незаконной деятельностью, такой как отмывание денег, и иметь возможность указать на подозрительные транзакции, а затем принять меры.
Минусы CBDC
Контроль
Энтузиасты блокчейна поймут, что сеть, контролируемая государством, противоречит цели, заложенной в блокчейн. CBDC, безусловно, обеспечит правительству больший контроль над средствами граждан, поскольку оцифрованная природа CBDC позволяет осуществлять полный надзор за всеми транзакциями. Граждане, которые хотят, чтобы государство меньше вмешивалось в их финансовую жизнь, могут увидеть проблему в CBDC.
Отсутствие вариантов банковского обслуживания
Граждане, делающие финансовый шаг в центральный банк, чтобы воспользоваться преимуществами CBDC, могут ограничить себя этим одним банком. В конце концов, CBDC устраняет необходимость в местных или региональных банках, передавая весь контроль в руки центрального банка. Граждане, которые хотят пользоваться услугами традиционных банков, а не государственного банка, могут столкнуться с трудностями в связи с этими изменениями.
Риск
Поскольку один субъект, правительство, контролирует так много через CBDC, любые угрозы или ошибки в системе будут на руку банку. Если сотрудники введут неправильную информацию или если в системе произойдет какой-то сбой, репутация центрального банка будет запятнана навсегда.
В этом же ключе центральные банки должны были бы покрывать кредитные и долговые услуги, предлагаемые традиционными банками.
Текущее состояние регулирования CBDC
Хотите верьте, хотите нет, но CBDC – это не просто несбыточная мечта. Страны по всему миру рассматривают возможность регулирования CBDC, а некоторые в настоящее время экспериментируют с этой идеей.
Россия, например, утверждает, что у нее будет прототип платформы цифрового рубля в начале 2022 года. Страна работает над изменением различных федеральных законов, чтобы приспособить их к таким изменениям, а в рамках пилотной программы 12 центральных банков внедрят CBDC.
Сингапур, одна из самых позитивно настроенных к блокчейну стран мира, создает розничный CBDC, который он называет “цифровым эквивалентом сегодняшних банкнот и монет”.
Во Франции центральный банк завершил 10-месячный эксперимент, в ходе которого 500 учреждений тестировали CBDC, выпущенный Банком Франции. Учреждения торговали государственными облигациями и токенами ценных бумаг, а расчеты по этим сделкам производились с помощью валюты, выпущенной центральным банком.
Народный банк Китая разрабатывает прототип CBDC с 2016 года через свой Институт цифровых валют. Эта виртуальная валюта, призванная полностью заменить наличные платежи, будет доступна для населения с апреля 2020 года.
В США прогресс в отношении CBDC идет немного медленнее. В ноябре 2021 года бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами отметил, что CBDC был бы отличным решением для “медленных” и “дорогих” существующих платежных систем США, и что страна должна работать над внедрением такой системы как можно скорее.
Будущее CBDC
В то время как правительства экспериментируют с различными реализациями CBDC, массовое принятие и признание не произойдет, пока мир не испытает широко успешный эксперимент.
Даже тогда, CBDC должны будут пройти через строгое регулирование, прежде чем получить массовое распространение, а внедрение вызывает дополнительные вопросы. Смогут ли иностранцы использовать эту валюту? Изменятся ли налоги в зависимости от CBDC?
Реалистично, на эти вопросы будут даны разные ответы при каждом внедрении в разных странах. Подобно сегодняшнему разнообразию финансовой политики в разных странах, внедрение цифровых технологий принесет свой собственный набор нюансов.
