Добавление биткоина к продукту USDe
Команда Ethena Labs, создавшая синтетический продукт USDe, решила добавить биткоины в качестве обеспечения к этому продукту, привязанному к доллару. Они надеются на значительное увеличение объема поставок, который в настоящее время составляет 2 миллиарда долларов.
Повышение интереса к биткоину
За последний год открытый интерес к биткоину на крупных криптовалютных биржах вырос с 10 до 25 миллионов долларов. Это может привести к увеличению объема USDe в 2,5 раза, по словам Ethena.
Стратегия Ethena
“Рынки деривативов BTC растут более быстрыми темпами, чем ETH, и предлагают лучшую масштабируемость и ликвидность для дельта-хеджирования”.
Ethena использует стратегию дельта-хеджирования на рынке деривативов для поддержания привязки к USDe. Например, они могут иметь короткие позиции в эфире, которые становятся прибыльными при падении цены эфира, чтобы компенсировать волатильность обеспечения USDe.
Обеспечение USDe
До добавления биткоина, USDe была обеспечена эфиром (45%), Tether (38%) и токенами liquid staking на основе эфира (17%). Компания получает основную часть обеспечения от Binance (59%), ByBit (15%) и OKX (20%), а также от Deribit, Bitget и BitMEX (6%).
Доходность и ставки
Ethena признала, что биткоин не обладает такой же доходностью от ставок, как эфир, но сказала, что доходность от ставок в 3-4% менее значима на бычьих рынках, где ставки финансирования могут превышать 30%.
