Политика в Соединенном Королевстве обычно носит реакционный характер, и это не менее верно в контексте индустрии криптоактивов. Реакционная политика означает, что криптографический режим Великобритании иногда отстает от режима своих конкурентов, что в конечном итоге может привести к тому, что Великобритания станет менее привлекательным местом для ведения бизнеса, связанного с криптовалютами.
Бывший председатель CryptoUK Икбал Гандхам, указал в письме в Комитет казначейства парламента Великобритании от апреля 2018 года, в котором говорится, что, несмотря на то, что «Великобритания обладает большим потенциалом стать мировым лидером в области криптовалют», «отсутствие регулирующего направления» сдерживает инновации в отрасли.
Действительно, только в прошлом году Управление по финансовому регулированию и надзору опубликовало свой окончательный документ «Руководство по криптоактивам», и только в этом году оно объявило, что существующие предприятия, осуществляющие деятельность, связанную с криптовалютами в Великобритании, должны зарегистрироваться в FCA и любые новые криптоактивы. предприятия, созданные после этой даты, не смогут работать, если они не будут успешно зарегистрированы.
Новые требования к регистрации были введены после недавнего поправки к Правилам отмывания денег, финансирования терроризма и перевода средств (информация о плательщике) 2017 года, иначе известных как MLR. В пояснительной записке к MLR указано, что целью нормативного документа является выполнение Директивы Европейской комиссии о борьбе с отмыванием денег или AMLD, которая устанавливает кому:
«Содействовать эффективному осуществлению правовых, нормативных и оперативных мер по борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и другими соответствующими угрозами целостности международной финансовой системы».
Внедрение новых поправок привело к назначению FCA в качестве официального регулирующего органа, контролирующего деятельность криптоактивов, возложив на него ответственность за выполнение цели MLR.
Обязательство зарегистрироваться в FCA действительно кажется позитивным шагом на пути к большей ясности регулирования в Великобритании, но что происходит после регистрации? И чему мы можем научиться у других юрисдикций?
Уроки Японии?
Криптовалютные компании, которые должны зарегистрироваться в FCA, должны соблюдать широкий спектр текущих обязательств, установленных в MLR. Однако интересно отметить, что обязательства по отчетности в соответствии с документом кажутся относительно расплывчатыми – в отличие от законодательной позиции в Японии.
После Mt. После скандала с Gox в 2014 году японское правительство быстро отреагировало на разработку новых правил для криптоиндустрии. К 2017 году Закон о платежных услугах (PSA) был исправленныйне только для предоставления юридического определения криптовалют, но и для выполнения установленных законом обязательств для всех предприятий по обмену криптовалют.
Внедрение новых правил обязывало криптобиржи регистрироваться в компетентном местном финансовом бюро и повлекло за собой обязательства по надзору со стороны Японского агентства финансовых услуг (FSA). Согласно PSA, криптовалютные предприятия должны вести бухгалтерский учет всех транзакций с криптовалютой, а годовые отчеты должны представляться в FSA.
Хотя MLR кажутся немного туманными в отношении правил отчетности для криптобизнеса, эффект новых поправок теоретически должен означать, что фирмы, занимающиеся криптовалютой, теперь могут быть определены как субъекты, регулируемые FCA. Если бы это действительно было так, было бы разумно предложить, чтобы криптовалютные предприятия, зарегистрированные FCA, следовали уже существующему широкому руководству, доступному для регулируемых FCA фирмам, которое включает в себя требования о представлении ежегодного отчета о финансовых преступлениях в FCA и обязательство сообщать о любой подозрительной деятельности.
Однако очень важно отметить, что ключевым словом здесь является «руководство», а не установленное законом обязательство. Руководство широко открыто для интерпретации и вызывает вопросы о ясности регулирования, особенно когда речь идет об обязательствах по отчетности криптографических организаций в Великобритании.
Неоднозначная позиция, в которой мы находимся, становится все более тревожной, особенно с учетом того, что сейчас мы наблюдаем рост числа компаний, участвующих в деятельности, связанной с криптовалютами. Фактически, ключевой вывод исследования потребителей криптоактивов FCA в 2020 году заключается в том, что криптобиржи являются ключевыми участниками рынка в этой сфере. Таким образом, становится все более важным, чтобы такие участники рынка имели ясность в отношении своих обязательств по соблюдению как в целом, так и в контексте криптобирж.
Безопасность или отсутствие безопасности? Это другой вопрос
Требование к криптовалютным компаниям регистрации в FCA свидетельствует о том, что Великобритания движется в правильном направлении регулирования. Однако регистрация действительно только царапает поверхность, особенно когда речь идет о криптобиржах.
Руководство FCA по криптоактивам определяет токены безопасности как одна из трех широких категорий виртуальных валют. Токены безопасности – это класс криптоактивов, которые могут иметь определенные атрибуты, что означает, что они предоставляют определенные права и обязанности, сопоставимые с правами и обязанностями финансовых инструментов. регулируемый Директивой о рынках финансовых инструментов или MiFID. Текущая позиция в Великобритании заключается в том, что если криптоактив выглядит так, как будто он имеет характеристики, аналогичные характеристикам ценной бумаги, то он подпадает под регулирующий параметр FCA. Если нет, то это не будет регулироваться.
Перед включением в список новых токенов криптобиржи, как правило, требуют проведения юридического анализа, чтобы определить, относятся ли эти токены к категории ценных бумаг. Как правило, если токен юридически не классифицируется как ценная бумага, он получает зеленый свет для листинга; если это действительно ценная бумага, то применяется более осторожный подход. В любом случае степень нормативных обязательств, связанных с токеном, будет варьироваться в зависимости от его характеристик и обычно оценивается в каждом конкретном случае.
Однако мы можем увидеть сдвиг в этом подходе раньше, чем позже. Дочерняя компания Kraken Crypto Facilities недавно зарегистрированный с FCA, чтобы работать как многосторонняя торговая площадка, утверждая, что это первая британская биржа, которая сделает это. Как лицензированная MTF, Crypto Facilities подчиняется значительно более строгим правилам. Однако у него есть более четкие обязательства по отчетности перед FCA, что контрастирует с неоднозначным подходом, когда речь идет о тех криптобиржах, которые не обязательно могут предлагать крипто-ценные бумаги. Две другие криптобиржи, работающие в стране, Archax и Gemini, получили лицензии месяц спустя.
Binance, например, является зарегистрированной на FCA биржей и имеет право вести широкий спектр инвестиционной деятельности, но не имеет лицензии на работу в качестве MTF. И криптографические объекты, и Binance являются ведущими биржами с присутствием в Великобритании, но одно из основных различий между двумя организациями заключается в том, что у одного есть более четкие обязательства по отчетности, а у другого нет.
Достаточно ли правил Великобритании?
Только в этом году мы стали свидетелями внедрения новых правил регистрации в рамках MLR – медленная реакция по сравнению с трехлетним стартом японских регуляторов – и даже тогда обязательства по отчетности для криптобизнеса, особенно тех бирж, которые не предлагают ценные бумаги, остается неясным.
Судя по тому, что мы видели в Японии, регулирующие органы, как правило, действуют быстро и, похоже, движутся в тесном взаимодействии с новыми событиями на рынке криптографии. Ранее в этом году были внесены новые поправки в нормативно-правовую базу, введены новые правила для эффективного управления поставщиками услуг хранения криптовалюты, а также предприятиями, занимающимися производными криптовалютами.
В 2019 году FCA предложило запретить продажу криптодеривативов розничным инвесторам, объяснив, что такие продукты можно классифицировать как финансовые инструменты в соответствии с MiFID и, следовательно, в рамках его регулирующей сферы.
Сейчас, ближе к концу 2020 года, не было никаких объявлений, подтверждающих, действительно ли будет введен запрет на продажу криптодеривативов розничным потребителям, при этом ведущие биржи, такие как Binance, по-прежнему имеют возможность предоставлять такие продукты розничным инвесторам.
Последнее исследование потребителей криптовалюты FCA показало, что большинство потребителей криптовалютных бирж в Великобритании склонны использовать биржи за пределами Великобритании. И хотя в отчете это напрямую не объясняется неоднозначной регуляторной позицией в Великобритании, более четкое понимание их обязательств может только помочь британским криптовалютным биржам двигаться вперед.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена для использования в качестве юридической консультации.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Эрика Федерис является юрисконсультом платформы цифровых платежей Wirex. Она обучалась на юриста в одной из 100 лучших юридических фирм Великобритании и впервые познакомилась с блокчейном и крипто-ареной во время своего контракта на обучение. С тех пор, как Эрика обнаружила свою страсть к космосу, она написала статьи по вопросам, связанным с этой темой, и продолжает следить за развитием правил криптовалюты по всему миру.