В 2017 году многие трейдеры и инвесторы устремились к криптовалютам, потому что их привлекла прибыль, недоступная на менее волатильных традиционных рынках. Однако волатильность неизбежно сопряжена с рисками, а также с возможностями.
Но криптовалюта предлагает множество возможностей, которые выходят далеко за рамки традиционных инструментов. Программируемые токены и смарт-контракты создают потенциал для автоматизации торговых и инвестиционных механизмов, делая их более понятными и доступными для розничных пользователей с любым аппетитом к риску.
Гонка за инновации в централизованных финансах
Платформа для торговли производными финансовыми инструментами FTX была первой централизованной биржей, которая впервые использовала токены с кредитным плечом, что позволило пользователям получить маржу без хлопот по управлению маржой, ликвидацией или обеспечением. Токены с кредитным плечом получают из бессрочных своп-контрактов биржи и работают как торгуемые токены ERC-20, которые можно снимать и продавать.
Они обновляются каждый день, а также могут быть погашены в зависимости от торговой активности пользователя. Это инструменты с повышенным риском, подходящие для трейдеров, которые стремятся к большей подверженности волатильности.
Если подражание – самая искренняя форма лести, то FTX может утешиться тем фактом, что Binance относительно поздно вскочил на подножку токенов с кредитным плечом. После первоначального перечисления токенов с кредитным плечом FTX, Binance внезапно развернул и удалил их, сославшись на замешательство пользователей в качестве причины. Всего несколько недель спустя биржевой гигант объявил, что запускает собственную версию токенов с кредитным плечом.
Однако FTX полна решимости продолжать предоставлять инновационные торговые решения для пользователей криптовалют. Одним из таких примеров являются контракты MOVE, которые, по сути, представляют собой стратегию трансляции опционов с централизованной ликвидностью для спекуляции на волатильности биткойнов (BTC).
Вместо того, чтобы управлять двумя опционными контрактами с одинаковой ценой исполнения и истечением, известными как стрэдл, контракты MOVE позволяют пользователям получить доступ к более сложному типу инвестиций в более удобном и понятном формате.
Синтетические активы и другие производные инструменты процветают в DeFi
Из-за своей незрелости и экспериментального характера децентрализованные финансовые приложения испытали несколько заметных неудач в 2020 году, включая эксплойты bZx и Balancer. Тем не менее, значение, зафиксированное в DeFi, резко возросло и установлено на прикоснуться отметка в 7 миллиардов долларов скоро.
Во многом эта популярность объясняется быстрыми темпами инноваций, поскольку плодородная экосистема включает более сложные продукты, помимо кредитных пулов, инструментов страхования и децентрализованных автономных организаций, выпускающих стейблкоины.
Aave – один из примеров приложения, которое поднялось в рейтинге, чтобы соперничать по популярности с MakerDAO. Основная причина – это возможность мгновенных кредитов, которые включают заимствование и погашение кредита в рамках одной транзакции блокчейна. Их спрос подпитывает практику выращивания урожая – запуск средств через серию приложений DeFi в попытке получить максимальную прибыль.
Однако стоит отметить некоторые из текущих ограничений производных продуктов на платформах DeFi. Перегрузка Ethereum и сборы за газ могут представлять угрозу для продолжающегося расширения DeFi DApps, в то время как сеть продолжает бороться со сложностями обновления Ethereum 2.0. Кроме того, сам Виталик Бутерин предупреждал трейдеров о рисках урожайного земледелия.
Тем не менее, для профессиональных трейдеров волатильность криптовалюты в сочетании со все более впечатляющим набором торговых продуктов, мягко говоря, заманчива. По мере того как все больше аналитических фирм и трейдеров проводят комплексную экспертизу быстрорастущего рынка деривативов, ожидайте, что поток продуктов продолжится параллельно с растущим интересом.
Упрощение инвестиций для избежания риска
Для более не склонного к риску среднего инвестора Джо пассивное инвестирование обычно является оптимальным методом с поправкой на риск для долгосрочного инвестирования в криптопространство. Используя такие стратегии, как усреднение долларовой стоимости в биткойнах и эфире (ETH), пользователи могут получить доступ к асимметричному опциону колл на будущее денег.
Однако скопление в один криптоактив рискует максимизировать просадки во время обвалов цен, таких как «Черный четверг» в марте. Попытки компенсировать этот риск привели к тому, что новаторы централизованного финансирования и DeFi разработали более пассивные инвестиционные инструменты.
К сожалению, криптовалютного биржевого фонда еще нет, но основным вариантом для более широкого присутствия на рынке альткойнов с большой капитализацией являются индексные фонды. Подобно основным фондовым индексным фондам, криптоиндексные фонды включают корзину криптоактивов, агрегированных в единую инвестиционную среду. Они взвешиваются независимо на основе предпочтений инвесторов и структуры фонда и могут варьироваться от корзин из 10 ведущих активов до 200 лучших по рыночной капитализации.
Некоторые индексные фонды централизованного финансирования незаметно набирали обороты, и это каким-то образом ускользало от внимания криптосредств. Адриан Поллард, соучредитель bitHolla, производителя программного обеспечения для обмена криптовалютой white label, отметил:
«Многие были так сосредоточены и обеспокоены волатильностью цен на биткойны, не замечая секретного тайника, который незаметно накапливается в Grayscale, которая теперь управляет крупнейшим криптоинвестиционным механизмом».
По теме: интерес к криптографическим продуктам с оттенками серого не ослабевает, а не только к BTC
Фонды, которые включают в себя больше активов, особенно альткойны с более низкой капитализацией, предоставляют инвесторам больший потенциал роста, если что-то похожее на манию 2017 года повторится. Однако они также означают большую подверженность просадкам, поскольку альткойны с более низкой капитализацией по-прежнему имеют тенденцию плохо себя чувствовать во время резких спадов в криптоактивах с более высокой капитализацией.
Токены как фонд
Недостаток шкалы серого заключается в том, что она доступна только аккредитованным инвесторам, что несколько противоречит идее о том, что криптовалюта становится более инклюзивной финансовой системой. Вот тут и появляется «жетоны как фонд» разных форм и размеров.
Токенизированный фонд – это, по сути, токен ERC-20 в сети Ethereum, который отражает цену индексного фонда с использованием ценовых каналов оракула и других технических компонентов.
Индексный фонд Coinbase, который покрывает перечисленную корзину активов Coinbase, является оптимальным методом для розничных инвесторов, чтобы получить доступ к индексу, а поскольку Coinbase также является крупнейшим шлюзом для обмена фиатной валюты на криптовалюту в Соединенных Штатах, ее индекс будет легко доступен для много.
Фонды, ориентированные на розничную торговлю, устраняют препятствие для аккредитованного инвестора, делая их более привлекательными для розничных инвесторов, которые хотят более широкую представленность и меньшую волатильность. Индексные фонды являются идеальным пассивным вариантом для управления резкими скачками волатильности для инвесторов, которые не решаются вкладывать все деньги в BTC, ETH или несколько альткойнов с большой капитализацией.
Теперь, когда фондовый рынок начинает походить криптовалюта с ее абсурдными запасами банкротства больше не похожа на Дикий Запад финансов. Розничные трейдеры теперь имеют более широкий доступ к более доступным инструментам, не склонным к риску, и постепенно увеличивающаяся толпа сторонников торговли может выйти на рынок, процветающий благодаря давно назревшим инновациям в области производных финансовых инструментов.
Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестированию. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Эндрю Россоу адвокат, профессор права, предприниматель, писатель и спикер по вопросам конфиденциальности, кибербезопасности, искусственного интеллекта, AR / VR, блокчейна и цифровых валют. Он писал для многих изданий и участвовал в публикациях по кибербезопасности и технологиям. Используя свой тысячелетний опыт в полной мере, Россоу дает всесторонний взгляд на преступления в социальных сетях, технологии и последствия для конфиденциальности.