15-процентный рост биткойнов до 30 300 долларов в период с 19 по 21 июня застал большинство трейдеров врасплох, вызвав ликвидацию коротких фьючерсных контрактов с кредитным плечом на 125 миллионов долларов. Сужение того, что вызвало ралли, сложно, но некоторые аналитики указывают на потенциальный приток институциональных инвесторов, если заявка BlackRock на биржевой фонд (ETF) получит одобрение регулирующих органов.
BlackRock только что подала заявку в SEC на создание места дербит Биткойн-опционы объединяют открытые позиции на 23 июня. Источник: Дерибит
Соотношение пут-к-колл, равное 0,82, отражает разницу в открытом интересе между опционами колл (покупка) на 415 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на 300 миллионов долларов. Однако результат будет ниже, так как медведи были удивлены, когда биткойн вырос на 10% за два дня.
Например, если цена биткойна останется около 29 800 долларов в 8:00 UTC 23 июня, опционы на продажу будут стоить всего 5 миллионов долларов. Это различие возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 28 000 или 29 000 долларов недействительно, если BTC превышает эту цену по истечении срока действия.
Быки находятся в хорошем положении, чтобы зафиксировать прибыль в размере 250 миллионов долларов.
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 23 июня для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), зависит от цены экспирации. Дисбаланс в пользу обеих сторон представляет собой теоретическую выгоду:
- От 27 000 до 28 000 долларов: 3500 коллов против 1200 путов. Чистый результат в пользу колл-инструментов (покупка) на $60 млн.
- От 28 000 до 29 000 долларов: 7300 коллов против 500 путов. Чистый результат в пользу колл-инструментов составляет 195 миллионов долларов.
- От 29 000 до 30 000 долларов: 8600 коллов против 100 путов. Лидерство быков увеличилось до 250 миллионов долларов.
- От 30 000 до 31 000 долларов: 10 400 коллов против 0 путов. Быки полностью контролируют ситуацию и получают прибыль в размере 310 миллионов долларов.
Эта приблизительная оценка учитывает только опционы пут на медвежьи ставки и опционы колл на нейтрально-бычьи сделки. Однако это упрощение исключает более сложные инвестиционные стратегии. Например, трейдер мог бы продать колл-опцион, фактически получив отрицательную подверженность биткойнам выше определенной цены, но этот эффект трудно оценить.
Связанный: MAS Сингапура предлагает стандарты цифровых денег ключевым игрокам отрасли
Медведи, скорее всего, попытаются преуменьшить значение многочисленных приложений биткойн-ETF, в том числе от BlackRock и WisdomTree. Между тем, полицейские должны внимательно следить за нормативными изменениями, в том числе за текущим расследованием в отношении Binance во Франции, поскольку, как сообщается, прокуратура Парижа сослалась на «акты незаконного выполнения функции поставщика услуг цифровых активов (PSAN) и крупные штрафы за отмывание денег».
Критический уровень недельного экспирации составляет 28 000 долларов, но предсказать результат невозможно из-за повышенных регулятивных рисков, с которыми сталкиваются криптовалюты. Если быкам удастся получить прибыль в размере 250 миллионов долларов или более, эти средства, скорее всего, будут использованы для дальнейшего укрепления поддержки в размере 28 000 долларов.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
