Цена биткойна была ниже 26 300 долларов с 10 июня, коррекция на 14,8% за два месяца. Между тем, индекс фондового рынка технологических компаний Nasdaq вырос на 13,6% за тот же период, что говорит о том, что инвесторы не торопятся спасаться наличными и краткосрочными долгами. На самом деле, спрос на казначейские облигации США падает последние шесть недель.
Например, доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла с 3,80% 4 мая до 4,68% 14 июня. Более низкий спрос на долг увеличивает выплаты, что приводит к более высокой доходности. Когда инвестор ожидает, что инфляция останется выше целевого уровня, эти участники, как правило, требуют более высокой доходности при торговле облигациями.
Казначейство США выпустит новые банкноты на сумму более 850 миллиардов долларов в период с июня по сентябрь. Поскольку выпуск дополнительных долговых обязательств, как правило, приводит к более высокой доходности, рынок ожидает более высокой стоимости заимствований для семей и предприятий. Однако это не объясняет, почему инвесторы стекаются в технологические компании, избегая биткойнов (BTC), о чем свидетельствуют его показатели за последние два месяца.
Восемь недель подряд отток крипто-фондов
Согласно последнему отчету CoinShares о потоках фондов цифровых активов, отток средств от инвестиционных продуктов в этом секторе составил 88 миллионов долларов за неделю, закончившуюся 10 июня. Значительное снижение усугубило продолжающуюся восьминедельную серию оттоков, которые в настоящее время составляют 417 миллионов долларов.
Совокупный отток биткойнов за восьминедельный период достиг 254 миллионов долларов, что составляет около 1,2% от общей суммы активов под управлением. Аналитики CoinShares связывают эту тенденцию с соображениями денежно-кредитной политики, поскольку признаков замедления роста ставок нет, что побуждает инвесторов сохранять осторожность.
Биткойн пытался восстановить уровень поддержки в 27 500 долларов в течение последних двух недель, но с предстоящим истечением недельных опционов на 600 миллионов долларов 16 июня это может оказаться сложнее, чем ожидалось.
Кратковременный отскок биткойна выше 27 000 долларов взволновал быков
Стоит отметить, что фактический открытый интерес к экспирации опциона будет ниже, поскольку быки сосредоточили ставки выше 27 000 долларов. Эти трейдеры, вероятно, были чрезмерно оптимистичны после того, как 6 июня цена биткойна выросла на 8%, стерев убытки, которые подтолкнули BTC к 25 400 долларов.
Соотношение пут-к-коллу, равное 0,73, отражает дисбаланс между непогашенными опционами колл (колл) на 350 млн долларов и опционами пут (пут) на 250 млн долларов.
Однако, если цена биткойна останется около 26 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 16 июня, эти опционы на покупку (покупку) будут доступны только на сумму 27 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право купить биткойн по цене 27 000 или 28 000 долларов бесполезно, если BTC торгуется ниже этого уровня по истечении срока действия.
Связанный: Биткойн «намного больше», чем Binance или Coinbase, говорит генеральный директор Jan3: BTC Прага 2023
Быкам нужна цена биткойна в 26 500 долларов, чтобы избежать убытка в 100 миллионов долларов
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 16 июня для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), зависит от цены экспирации.
Дисбаланс в пользу обеих сторон представляет собой теоретическую выгоду:
- От 24 000 до 25 000 долларов: 0 коллов против 6100 путов. Медведи полностью контролируют ситуацию, получив прибыль в размере 145 миллионов долларов.
- От 25 000 до 26 500 долларов: 1000 коллов против 4400 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (продажи) на 100 миллионов долларов.
- От 26 500 до 27 000 долларов: 2200 коллов против 2800 путов. Чистый результат сбалансирован между инструментами колл и пут.
Эта приблизительная оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут, используемые только в нейтральных или медвежьих сделках. Это упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Тем не менее, трейдеры должны быть осторожны, так как медведи в настоящее время находятся в лучшем положении для истечения недельного опциона в пятницу, благоприятствуя негативному ценовому движению. Поэтому не следует исключать возможную резкую коррекцию ниже 25 000 долларов.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
Эта статья не содержит каких-либо инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиционная и торговая деятельность сопряжена с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
