Цена биткойна колеблется между 29 900 и 31 160 долларов в течение последних 18 дней, что вызывает беспокойство у инвесторов, ищущих объяснения отсутствия четкой тенденции.
После того, как 25,5-процентное ралли в период с 15 по 23 июня привело к самому высокому уровню цен на биткойн (BTC) за 13 месяцев, можно было бы ожидать, что инвесторы станут более активными и оптимистичными, но цена BTC не превышает 31 000 долларов и нейтральна в сети. и в производных данных не поддерживает этот тезис.
Ожидания биткойн-ETF столкнулись с жесткой нормативно-правовой средой
Текущая ценовая ситуация вызывает особую обеспокоенность, поскольку ожидания выросли после того, как 16 июня BlackRock, крупнейший в мире управляющий фондами, подал заявку на создание спотового биржевого фонда биткойнов (ETF). Некоторые аналитики предсказывают, что к концу года цена Биткойна составит 100 000 долларов, что усилит разочарование трейдеров, делающих ставку на большую прибыль.
Стоит отметить, что в середине апреля инвесторы наблюдали консолидацию цены в районе отметки $30 000, но она продлилась не более недели, после чего цена в итоге упала до $28 000. Этот шаг объясняет, почему инвесторы не хотят открывать позиции на текущем уровне цен и предпочитают торговлю в диапазоне.
Несмотря на первоначальное волнение по поводу возможности того, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США разрешит использование биткойн-инструмента для традиционных финансовых рынков, существует негативное ценовое давление из-за действий регулирующих органов в отношении ведущих бирж, таких как Coinbase и Binance.
Эта комбинация положительных триггеров и более жесткой нормативно-правовой базы, вероятно, лежит в основе недавнего ценового движения Биткойн, и анализ данных блокчейна может дать представление о том, как используется сеть.
Биткойн-ончейн-активность не показывает значительного роста активности
Когда дело доходит до аналитики на основе блокчейна, следует начинать с сетевой активности. Этот анализ должен включать в себя не только торговые потоки и потоки иностранной валюты. Криптовалюты были разработаны для обеспечения бесплатных транзакций и регистрации цифровых активов. Поэтому количество активных пользователей имеет решающее значение.
Семидневные активные адреса Биткойн не смогли преодолеть отметку в 1 миллион, просто достигнув того же уровня, что и три месяца назад. Кроме того, самый последний пик в 1,02 миллиона адресов в апреле 2023 года был на 16% ниже рекордного максимума, установленного в январе 2021 года. Таким образом, данные по цепочке предполагают стагнацию числа активных пользователей в сети Биткойн, использующих адреса в качестве сети. прокси .
Можно возразить, что восстановление уровня активных адресов в апреле 2023 года — это достаточно хорошо, но для оценки спроса со стороны институциональных инвесторов следует проанализировать количество адресов в сети как минимум на 100 биткойнов, что по текущей цене составляет более 3 млн долларов. уровни ценности.
При ближайшем рассмотрении выясняется, что показатель остается неизменным на уровне 15 900 адресов в течение нескольких месяцев. Это говорит о том, что количество китов, накапливающих биткойн, за этот период не увеличилось.
В свете этого и того факта, что активные адреса не достигли новых максимумов, ончейн-метрики предполагают, что запуск ETF еще не вызвал бычьего импульса.
Производные биткойн улучшаются, но в основном нейтральны
Чтобы подтвердить, отражает ли цена застойную сетевую активность, необходимо проанализировать показатели деривативов Биткойн и измерить спрос на кредитное плечо со стороны профессиональных трейдеров. На нейтральных рынках квартальные фьючерсные контракты на биткойн обычно торгуются с годовой премией от 5% до 10%, известной как контанго, что не является уникальным для криптовалютных рынков.
Премия фьючерсов на биткойн пересекла нейтральную линию в 5% 26 июня, всего через пять дней после преодоления уровня поддержки в 30 000 долларов. Длинным инвесторам с кредитным плечом потребовалось полных 18 месяцев, чтобы стать оптимистичными, достигнув самого высокого ценового уровня с июня 2022 года. Это значительно увеличивает вероятность ликвидации и панических продаж, когда цена биткойна падает на 8% за короткий период времени.
Также полезно взглянуть на рынки опционов, поскольку сдвиг дельты на 25% является явным признаком того, что арбитражные бюро и маркет-мейкеры завышают цены, чтобы застраховаться вверх или вниз. По сути, когда трейдеры ожидают падения цены биткойна, показатель перекоса поднимается выше 7%, а периоды волнения, как правило, имеют отрицательный перекос в 7%.
Однако 25-процентное смещение дельты не смогло удержать показания ниже нейтрального порога более четырех дней. Единственный период умеренного восходящего тренда по индикатору цены опциона был с 1 по 5 июля. Текущий сбалансированный спрос между колл-опционами и защитными пут-опционами указывает на недоверие со стороны профессиональных трейдеров.
Эти результаты особенно разочаровывают, учитывая, что высокопоставленные аналитики Bloomberg оценивают вероятность одобрения биткойн-ETF в 50%. После недавнего роста цен выше 30 000 долларов можно было бы ожидать, что данные о цепочке и деривативах будут отражать больший оптимизм, на который может повлиять цена биткойна, которая на 56% ниже своего исторического максимума, или предстоящие судебные решения против бирж.
В конечном счете, данные о цепочке и деривативах в настоящее время не поддерживают бычий импульс для поддержания дальнейшего роста цен.
чтобы сохранить этот момент в истории и показать свою поддержку независимой журналистики в криптопространстве.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
