Криптоаналитики на X (платформе социальных сетей, ранее известной как Twitter) и в интервью на YouTube были в восторге от разговоров о тенденции выхода Биткойна из централизованных бирж.
29 августа количество биткойнов (BTC), хранящихся на биржах, снизилось, достигнув самой низкой отметки с января 2018 года. Хотя в основе этого движения могут лежать различные факторы, эксперты, анализирующие данные блокчейна, часто интерпретируют этот сдвиг как положительный индикатор. Трейдеры теперь задаются вопросом, что могло быть причиной неспособности Биткойна превысить 31 000 долларов, поскольку такое ценовое действие не соответствует их мнению о том, что меньшее количество монет на биржах является бычьим фактором для цены BTC.
Перспектива снижения биткойнов, хранящихся на централизованных биржах, связана с представлением о том, что когда трейдеры забирают свои монеты, это сигнализирует о бычьих настроениях. Обычно это связано со стратегией хранения активов на самостоятельном хранении в течение длительного времени.
Хотя этим предположениям не хватает убедительных доказательств, их устойчивость, вероятно, обусловлена историческим прецедентом. Однако установить связь между этими событиями и конкретной причиной остается неясным, независимо от частоты таких явлений. Хотя покупка на биржах может потребовать предварительного внесения бумажной валюты, обратное не обязательно верно.
Данные не показывают корреляцию между внутрисетевыми показателями и ценовым действием биткойнов.
Данные транзакций блокчейна демонстрируют последовательное сокращение депозитов в биткойнах на биржах с середины мая. В то же время, ценовая траектория Биткойна не дает существенных признаков бычьего подъема, за исключением краткого скачка в середине июня, который совпал с подачей BlackRock заявки на создание спотового биржевого фонда.
Стоит отметить, что в период 30%-го роста с 12 по 19 марта наблюдался рост депозитов на биржах, что противоречило прогнозам ончейн-анализа. Несмотря на это противоречие, случаи, когда влиятельные лица обращались к слабым местам этих устойчивых мифов, редки. Это можно объяснить простотой привязки депозитов на биржах к повышенной склонности к продаже.
Конечно, все индикаторы склонны к случайным неточностям, и полагаться исключительно на анализ цепочки для определения рыночных тенденций неразумно. Тем не менее, представление о том, что снятие средств с бирж преимущественно предназначено для передачи в холодное хранение, не имеет существенного обоснования и существует в основном как гипотетическое предположение. Например, есть три возможные причины, объясняющие сокращение депозитов на биржах, не связанные с уменьшением краткосрочных намерений продавать.
Держатели биткойнов перешли на надежное депозитарное решение
Главным объяснением вывода биткойнов с бирж, который не обязательно указывает на снижение краткосрочного давления со стороны продавцов, является растущее доверие к депозитарным решениям. Это означает, что эти монеты могли быть приобретены в прошлом, и только недавно владелец почувствовал себя свободно, перемещая их. Примечательно, что авторитетные кастодианы, такие как Prime Trust, застали инвесторов врасплох, когда они обратились за защитой от банкротства в соответствии с главой 11 в Делавэре из-за нехватки средств клиентов. Кроме того, в июне у пользователей Atomic Wallet была украдена ошеломляющая сумма в размере примерно 35 миллионов долларов США в виде криптоактивов. Преобладающее отсутствие доверия к депозитарным решениям может объяснить осторожный подход, который инвесторы применяют перед выводом средств с бирж.
Инвесторы потеряли доверие к централизованным биржам
5 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам подала иск против Binance, обвинив его в размещении незарегистрированных ценных бумаг. Всего через день после иска Binance комиссия обратила свое внимание на Coinbase на аналогичных основаниях, утверждая, что известные альткойны, предоставляемые биржей, соответствуют критериям ценных бумаг. Ситуация еще больше усугубляется тем, что в отчете Semafor от 2 августа говорится, что представители Министерства юстиции США выразили опасения по поводу обвинения Binance, которое спровоцировало набег на биржу, аналогично событиям вокруг FTX в ноябре 2022 года. Эти регуляторные действия могли повлиять на решения пользователей. хранить свои депонированные монеты подальше от бирж, независимо от их намерений продажи, тем самым делая вывод средств не связанным с колебаниями цен.
Снижение интереса со стороны покупателей может сбалансировать эту тенденцию.
Даже если предположить, что большая часть биткойнов, уходящих с бирж, действительно направляется в холодные кошельки, подразумевая, что держатели имеют меньшую склонность к участию в краткосрочных продажах, аспект спроса в уравнении столкнулся со своим собственным набором проблем. Например, поисковый запрос «купить биткойны» в Google Trends с трудом превысил 50% своего предыдущего двухлетнего пика.
Аналогичным образом, объем спотовой торговли биткойнами в августе составил в среднем скромные 7 миллиардов долларов в день, что составляет менее половины торговой активности, наблюдавшейся в период с января по март.
В результате данные подчеркивают снижение интереса со стороны покупателей, что, в свою очередь, отражает отсутствие бычьего импульса у Биткойна. Эта параллельная тенденция согласуется с уменьшением количества монет, размещаемых на биржах. Следовательно, несмотря на то, что обменные депозиты Биткойна упали до уровней, последний раз наблюдавшихся в 2018 году, влияние на равновесие спроса и предложения незначительно из-за преобладающей вялой торговой активности.
В конечном счете, хотя метрический анализ он-чейн может обеспечить фундаментальную поддержку идеи перехода монет во владение долгосрочных держателей, эта точка зрения дает скудную поддержку с точки зрения динамики цен, поскольку это движение может отражать более широкое нежелание активно торговать монетами. объект.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
