Цена BNB снизилась на 24,5% за последние 90 дней, несмотря на рост на 7% в период с 10 по 11 июля. BNB (BNB) уступил более широкому рынку альткойнов, предполагая, что основная причина медвежьего импульса кроется в этом.
Весьма вероятно, что коррекция цены BNB связана с иском, поданным Комиссией по ценным бумагам и биржам США 5 июня против Binance и ее генерального директора Чанпэна «CZ» Чжао, поскольку расцепление с совпадает с этим событием.
Чтобы получить более полное представление о ситуации, анализ деривативных контрактов дает ценную информацию о позициях китов и маркет-мейкеров.
Является ли недавнее ралли цен BNB устойчивым?
Этот анализ должен показать, поддерживается ли рост выше 245 долларов 11 июля улучшением настроений или сбалансированным спросом на кредитное плечо деривативов BNB.
Цена, несомненно, является самым важным показателем для понимания настроений трейдеров, но она не охватывает все возможности. Например, с августа 2022 года по сентябрь 2022 года BNB опередил рынок альткойнов на 19%.
Независимо от причин роста BNB в 2022 году, можно сделать вывод, что недавний отрицательный результат за 24,5 дня за 90 дней представляет собой возврат к среднему значению, поскольку инвесторы больше не верят, что премия оправдана.
Хотя ни одна метрика не является идеальной, сначала следует изучить открытый интерес на фьючерсных рынках BNB, чтобы получить всестороннее представление о спросе на кредитное плечо во время недавнего отставания.
Открытый интерес к фьючерсам на BNB вырос, но является ли он бычьим?
На фьючерсных рынках длинные и короткие позиции всегда уравновешены, но большее количество активных контрактов или открытого интереса, как правило, положительно, поскольку позволяет участвовать институциональным инвесторам, которым необходим определенный размер рынка. Кроме того, значительное увеличение количества действующих контрактов обычно указывает на более активное участие трейдеров.
Обратите внимание, как открытый интерес к фьючерсам на BNB вырос с 355 миллионов долларов 5 июля до текущих 476 миллионов долларов, приблизившись к самому высокому уровню за 18 месяцев. Эти данные не оставляют сомнений в растущем спросе на кредитное плечо с использованием фьючерсных контрактов.
Предыдущий пик открытого интереса достиг $490 млн 5 ноября 2022 года. Интересно, что в тот же день цена BNB достигла шестимесячного максимума, после чего последовала значительная коррекция на 28% в следующие пять дней.
Однако открытый интерес не обязательно указывает на бычьи или медвежьи настроения среди профессиональных инвесторов. Годовая фьючерсная премия измеряет разницу между долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спотового рынка.
Фьючерсная премия или базовая ставка в идеале должны составлять от 5% до 10%, чтобы компенсировать трейдерам «удерживание» своих средств до истечения срока действия контракта. Таким образом, показания ниже этой области являются медвежьими, а значения выше 10% указывают на чрезмерный оптимизм.
Текущая отрицательная премия предполагает, что короткие продавцы платят 10% в год, чтобы удерживать свои позиции. Хотя эти данные соответствуют типичным медвежьим рынкам, для BNB они были скорее нормой, чем исключением. Кроме того, аналогичные случаи отрицательной фьючерсной премии в размере 10% произошли 17 марта и 22 апреля, хотя в целом они длились менее недели.
Что касается цены, 18 марта ознаменовало конец бычьего роста, который достиг пика в 345 долларов, после чего последовала коррекция на 11,5% до 306 долларов в течение следующих 10 дней. Когда 26 апреля премия по фьючерсам BNB вернулась с отрицательной отметки в 10 процентов, цена BNB упала на 12 процентов в течение следующих 16 дней.
Короткие позиции BNB могли использоваться, чтобы обойти блокировку и периоды блокировки.
Хотя установить причинно-следственную связь и корреляцию невозможно, данные свидетельствуют о том, что инвесторы могут продавать фьючерсные контракты BNB, чтобы опустошить книги спотовых ордеров и потенциально вызвать рост цен. Другие возможные объяснения значительной премии по фьючерсам на BNB включают периоды блокировки, в течение которых держателям BNB не разрешается продавать свои позиции, но они все же пытаются снизить свой риск.
Эти периоды заморозки могут быть связаны с формальными контрактами с нынешними или бывшими сотрудниками и партнерами или ограничениями смарт-контрактов. Соглашения обычно представляют собой токен-стейкинг или гарантии для стартовых площадок и подобных проектов. Таким образом, попытки приписать эту стратегию какому-то одному объекту редко бывают эффективными.
Данные по деривативам говорят о повышенном интересе к фьючерсному кредитному плечу, особенно к коротким позициям, учитывая отрицательную премию. Это оказывает понижательное давление на цену BNB, пока фьючерсная премия остается отрицательной. Хотя нет гарантии, что движение цены повторится, текущие данные по деривативам не поддерживают бычий импульс BNB.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
