Анализ он-чейн данных, таких как стоимость финансирования и открытый интерес, помогают понять, когда рынок перегрет и готов к коррекции.
Ставки финансирования еще не достигли значений, зафиксированных 13 марта, перед масштабной коррекцией. Но открытый интерес уже дорос до критического уровня. Эти ончейн показатели свидетельствуют о перегреве рынка.
Ставка финансирования
Стоимость финансирования — это премия, которую платят (или получают) трейдеры на рынке фьючерсов, чтобы держать позицию открытой.
Если она положительная, платить приходится тем, у кого открыты длинные позиции (покупатели). Если же ставка финансирования отрицательная, премию платят трейдеры с короткой позицией (продавцы).
Исторически, чем выше ставка финансирования, тем ближе обвал. И наоборот: если ставка уходит глубоко в минус, значит, рынок готовится к восстановлению. Например, 13 марта ставка финансирования достигла 0,121%. Это значит, что покупатели платили продавцам премию в размере 0,121% за возможность поддерживать открытые позиции.
В течение следующих двух дней рынок обвалился, а стоимость финансирования вернулась к нулю.
Сейчас она составляет 0,072%.
Glassnode. Источник: TradingView
На разных биржах стоимость финансирования будет отличаться.
Дороже всего сейчас поддерживать длинную позицию на Bybit (0,121%), на втором месте Binance (0.107%), на третьем — Deribit (0.098%). Таким образом, на этих трех площадках сейчас выгоднее всего открывать короткие позиции.
Самые низкие ставки финансирования сейчас на Bitfinex (0,00%), FTX (- 0,012%) и Kraken (- 0,013%).
График Glassnode, источник TradingView
Открытый интерес
Открытый интерес — это сумма всех открытых фьючерсных позиций. Однако это значение ничего не говорит нам о том, в каком направлении открыты эти позиции: на покупку или на продажу.
Как и стоимость финансирования, открытый интерес особенно высок, когда рынок близок к коррекции. Тут логически все просто: когда цены растут, покупателей охватывает эйфория. Когда же цены падают, рынок охватывает волна панических продаж.
Таким образом, самый высокий открытый интерес будет зафиксирован, когда рынок находится на локальном максимуме (или минимуме).
Общий открытый интерес 13 марта составил $ 22,77 млрд. Сейчас он составляет $22,52 млрд.
График Glassnode, источник TradingView
Лидером по этому ончейн-показателю остается Binance ($4 млрд). На втором месте ByBit ($3,5 млрд) и замыкает тройку лидеров OKEx ($3 млрд).
График Glassnode, источник TradingView
Заключение
Открытый интерес и стоимость финансирования близки к максимумам, когда рынок формирует локальную вершину. Показатели уже приблизились к значениям 13 марта, когда на рынке произошла резкая коррекция.
Источник: cryptocurrency.tech