Любой, кто имел дело с торговлей в традиционных финансах, вероятно, знаком с прибылями и убытками (PnL). Но одинаков ли PnL в мире криптовалют? Способность понимать такие термины, как текущая рыночная стоимость (MTM), реализованный PnL и нереализованный PnL, поможет лучше понять криптовалюту, которой владеет человек.
Без четко определенного процесса, позволяющего получить представление о прибылях и убытках, торговля криптовалютой может быть ошеломляющей, и трейдеры могут испытывать трудности с тем, что они делают. PnL отражает изменение стоимости позиций трейдера за определенный период времени.
Чтобы получить более четкое представление, давайте посмотрим на это в контексте торговли криптовалютой.
Понимание основ PnL
PnL в криптовалюте относится к расчету прибыли или убытка, полученного от инвестиций или торговой позиции в криптовалюте. Это показатель, используемый для оценки финансовых показателей трейдера или инвестора на рынке криптовалют.
Во-первых, вот некоторые ключевые термины PnL:
МТМ
MTM относится к процессу оценки актива или финансового инструмента на основе его текущей рыночной цены или справедливой стоимости. Например, в контексте криптотрейдинга, если у инвестора есть определенное количество биткойнов (BTC), стоимость этого биткойна будет колебаться в зависимости от текущей рыночной цены.
Общая формула расчета PnL:
Предположим, что цена эфира (ETH) MTM сегодня составляет 1970 долларов, тогда как вчера цена MTM составляла 1950 долларов. В этом случае PnL составляет 20 долларов. Это указывает на прибыль в размере 20 долларов. Напротив, если вчера цена ETH MTM составляла 1980 долларов, это указывает на убыток в размере 10 долларов.
будущая стоимость
Будущая стоимость указывает стоимость цифровой монеты в будущем моменте времени.
Например, если трейдер ставит 1000 долларов в Tron (TRX) с годовым вознаграждением 4%, сколько человек получит обратно через год? Ответ: 1040 долларов. На момент ставок текущая стоимость составляет 1000 долларов, а будущая стоимость — 1040 долларов.
В то время, когда трейдер делает ставку, будет текущая стоимость, но если человек смотрит на будущее в целом, будущих значений может быть множество.
Есть и другой способ использования будущей стоимости. Трейдеры могут задаться вопросом, сколько им нужно ставить, чтобы получать 1040 долларов в год. Если бы им были известны текущие и будущие значения, они могли бы рассчитать коэффициент дисконтирования. Формула расчета коэффициента дисконтирования:
Для приведенного выше примера коэффициент дисконтирования равен:
Отчет о реализованных прибылях и убытках
Реализованный PnL рассчитывается после того, как трейдеры закрыли свои позиции (продали криптовалюту, которую они держат). В реализованном PnL учитывается только цена исполнения ордеров и не имеет прямого отношения к рыночной цене.
Рыночная цена — это цена, по которой производный контракт оценивается на основе текущей рыночной цены базового актива, а не цены, по которой торгуется контракт.
Формула реализованного PnL:
Пример помогает понять, как рассчитывается реализованный PnL. Если цена входа для покупки X количества Polkadot (DOT) составляет 70 долларов, а цена выхода — 105 долларов, PnL за период составляет 35 долларов, что соответствует прибыли в 35 долларов. Однако, если закрытие сделки было 55 долларов, PnL составляет 15 долларов, но отражает убыток.
Нереализованный PnL
Нереализованный PnL относится к прибыли или убытку, которые в настоящее время удерживаются по открытым позициям, но еще не реализованы при закрытии позиции. Формула для определения нереализованного PnL:
Дональд купил контракты ETH со средней ценой входа в 1900 долларов. Рыночная цена ETH в настоящее время составляет около 1600 долларов. Нереализованный PnL для Дональда — это разница между средней ценой входа и рыночной ценой.
Нереализованный PnL = 1900 долларов США – 1 600 долларов США = 300 долларов США.
Как выполнить расчет PnL
Чтобы найти PnL в криптовалютах, трейдеру необходимо найти разницу между начальной стоимостью приобретения цифровой монеты и текущей рыночной стоимостью той же монеты. Различные методы расчета PnL в криптовалюте следующие:
Метод «первым пришел – первым обслужен» (FIFO).
При использовании метода ФИФО продавец должен использовать цену актива на момент его первой покупки. Вот процесс расчета PnL по методу FIFO:
1) Чтобы найти начальную стоимость криптовалюты, умножьте цену покупки за единицу на количество проданных единиц.
2) Чтобы определить текущую рыночную стоимость продаваемого актива, умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.
3) Чтобы определить PnL, вычтите затраты на приобретение из текущей рыночной стоимости.
Предположим, Боб сначала купил 1 ETH за 1100 долларов, а через несколько дней 1 ETH за 800 долларов. Год спустя он продал 1 ETH за 1200 долларов. Поскольку изначально он купил ETH за 1100 долларов, эта цена считается стоимостью приобретения. Используя метод FIFO, Боб мог рассчитать PnL следующим образом:
Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x 1100 долларов США) = 1100 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x 1200 долларов США) = 1200 долларов США.
PnL = 1200$ – 1100$ = 100$ (прибыль)
Метод «последний пришел — первый ушел» (LIFO)
Метод ЛИФО требует от продавца использовать в расчетах самую последнюю цену покупки актива. Другие аспекты аналогичны методам FIFO. Вот PnL с использованием метода LIFO на том же примере, что и выше:
Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x 800 долларов США) = 800 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x 1200 долларов США) = 1200 долларов США.
PnL = 1200$ – 800$ = 400$ (прибыль)
Метод средневзвешенной стоимости
В методе средневзвешенной стоимости трейдерам необходимо усреднить стоимость всех единиц цифровой валюты в своем портфеле, чтобы определить первоначальную стоимость. Вот шаги для расчета PnL с использованием этого метода:
1) Определить общую стоимость всех единиц криптовалюты. Умножьте цену покупки за единицу для каждой транзакции на количество единиц в активе и сложите числа.
2) Чтобы найти средневзвешенную стоимость единицы цифровой монеты, разделите общую стоимость всех единиц на количество единиц.
3) Определить текущую рыночную стоимость продаваемой криптовалюты. Умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.
4) Чтобы найти PnL, вычтите среднюю стоимость за единицу из текущей рыночной стоимости.
Предположим, Алиса купила 1 BTC за 1500 долларов, а через несколько дней купила 1 BTC за 2000 долларов. Позже она продала 1 BTC за 2400 долларов. Вот PnL с использованием метода средневзвешенной стоимости:
Общая стоимость = (1 BTC x 1500 долларов США) + (1 BTC x 2000 долларов США) = 3500 долларов США.
Средневзвешенная стоимость = 3500 долларов США / 2 BTC = 1750 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 BTC x 2400 долларов США) = 2400 долларов США.
PnL = 2400$ – 1750$ = 650$ (прибыль)
Прибыль/убыток от открытия и закрытия позиций
Регулярный анализ открытых и закрытых позиций — эффективный способ контроля эффективности. Первоначальная покупка, которую человек совершает на рынке, представляет собой открытую позицию, тогда как продажа криптовалюты называется закрытием позиции. Если трейдер покупает 10 DOT, это открытая позиция. Когда трейдер продает этот DOT, позиция закрывается.
Например, если продавец покупает 10 DOT за 70 долларов и продает их за 100 долларов, PnL этого человека составляет 30 долларов (100–70 долларов). Регулярный анализ сделок по открытым и закрытым позициям помогает человеку торговать организованно.
Расчет с начала года (с начала года).
YTD — это способ измерить эффективность инвестиций в криптовалюту с начала года до текущей даты. Инвесторы, которые регулярно покупают криптовалюты и держат их в течение многих лет, могут использовать расчет с начала года для определения своей нереализованной прибыли. Все, что нужно сделать трейдеру, — это рассчитать стоимость портфеля в начале и в конце года и сравнить эти значения. Это может быть календарный год или финансовый год, в зависимости от желания или потребности человека.
Предположим, что кто-то держит Cardano (ADA) на сумму 1000 долларов США на 1 января 2022 года и ADA на сумму 1600 долларов США на 1 января 2023 года. В этом случае 600 долларов — это нереализованная прибыль. Нереализованная прибыль – это доход, который еще не был преобразован в денежные средства или их эквиваленты, например, срочные депозиты.
Расчет на основе транзакции
Расчет на основе транзакций требует, чтобы человек рассчитывал отчет о прибылях и убытках для каждой отдельной транзакции. Например, если человек покупает 1 ETH за 1000 долларов и продает его за 1500 долларов, прибыль по сделке составит 500 долларов (1500–1000 долларов). Когда количество транзакций невелико и продавцу необходимо рассчитать PnL для этих транзакций отдельно, расчет на основе транзакций является идеальным методом.
Процент прибыли
Метод процентного выигрыша отражает PnL в процентах от стоимости приобретения. Пример помогает понять это лучше. Предположим, трейдер покупает 1 монету Binance (BNB) за 300 долларов и продает ее за 390 долларов. В этом случае PnL человека составит 90 долларов прибыли (390–300 долларов). Чтобы найти процент прибыли, продавец должен разделить PnL на цену покупки и умножить сумму на 100 ((90 долларов США / 300 долларов США) x 100). Это 30%.
Однако обратите внимание, что это упрощенные примеры, в которых не учитываются такие переменные, как налоги, торговые сборы, уплачиваемые платформе, волатильность рынка и т. д. В реальных ситуациях трейдеру необходимо учитывать конкретный контекст при расчете PnL.
Как рассчитать PnL постоянных контрактов
Бессрочные контракты — это тип фьючерсных контрактов без фиксированного времени расчета или даты истечения срока действия. Трейдеры могут удерживать свои длинные или короткие позиции на неопределенный срок при условии, что у них есть достаточная поддерживающая маржа. Это минимальная сумма залога, необходимая для поддержания открытых торговых позиций.
При расчете PnL бессрочных контрактов криптовалюты трейдерам необходимо рассчитать как реализованный, так и нереализованный PnL, а затем сложить их вместе, чтобы найти общий PnL.
Вот шаги для измерения PnL постоянных контрактов:
Опять же, это упрощенный способ объяснить концепцию расчета PnL для бессрочных криптоконтрактов. При расчете общего PnL в реальной жизни трейдер должен учитывать такие факторы, как торговые сборы и ставки финансирования.
Расчеты PnL и сопутствующие инструменты
Понимание крипто PnL помогает людям увидеть, растет или падает их портфель криптовалют. Понимание ключевых параметров, таких как базовая стоимость, объем, цена каждой сделки и доходность портфеля, помогает трейдерам оценивать эффективность своих стратегий и вносить необходимые коррективы. Точное знание денег, которые они заработали или потеряли в конкретной сделке, влияет на их предстоящие торговые решения в лучшую сторону.
В дополнение к расчетам прибылей и убытков существуют такие инструменты, как специальные электронные таблицы и автоматические торговые боты, которые могут помочь трейдерам анализировать свою работу и находить прибыльные торговые возможности, независимо от их опыта.