Что такое криптовалютные синтетические активы?
Финансовые инструменты на основе блокчейна, называемые крипто-синтетическими активами, имитируют стоимость и поведение реальных активов или финансовых инструментов.
Крипто-синтетические активы, также известные как “синтетические активы”, представляют собой класс цифровых финансовых инструментов, созданных для имитации стоимости и поведения реальных финансовых активов или активов из реального мира, таких как акции, товары, валюты или даже другие криптовалюты, без фактического владения базовыми активами.
Эти искусственные активы создаются с помощью сложных финансовых деривативов и смарт-контрактов на платформах blockchain, в основном в экосистемах децентрализованных финансов (DeFi). Способность создавать децентрализованные смарт-контракты на таких блокчейн-системах, как Ethereum, использовать залог для обеспечения стоимости, точно отслеживать цены целевых активов и создавать гибкие продукты с кредитным плечом или производные – важные характеристики криптовалютных синтетических активов.
Клиенты DeFi теперь имеют доступ к более широкому спектру финансовых рынков и активов, что уменьшает их зависимость от традиционных посредников. Однако пользователям следует проявлять осторожность, поскольку эти инструменты добавляют сложности и риска, что требует глубокого знания их основных механизмов работы и влияния на стратегии инвестирования
Традиционные и криптовалютные синтетические активы
Традиционные активы – это осязаемые или денежные предметы, такие как акции, облигации и товары, обмениваемые на существующих финансовых рынках. В отличие от них, криптографические синтетические активы – это цифровые представления, созданные на основе технологии блокчейн и предназначенные для того, чтобы напоминать стоимость и характеристики этих традиционных активов.
Фундаментальное различие между традиционными и крипто-синтетическими активами заключается в том, что традиционные активы являются физическими или бумажными, в то время как крипто-синтетические активы существуют только в цифровой форме в сетях blockchain. Хотя криптосинтетические активы имеют преимущества перед традиционными активами с точки зрения доступности, ликвидности и программируемости, они также связаны с уникальными рисками и сложностями.
Типы криптовалютных синтетических активов
Синтетические криптоактивы бывают разных видов, например, синтетические стейблкоины, токенизированные товары и акции, левериджные и инверсные токены, а также синтетические активы, приносящие доход.
Синтетические стейблкоины
Цифровые токены, известные как синтетические стабильные монеты, призваны имитировать ценность и стабильность фиатных денег, таких как доллар США или евро. Они дают людям механизм обмена товарами и услугами и хранения ценностей в криптовалютной экосистеме, не испытывая при этом волатильности криптовалют.
Одним из примеров синтетической стабильной монеты является sUSD, разработанная на платформе Synthetix. Ее цель – предоставить пользователям доступ к стабильной форме цифровой наличности, которая соответствует стоимости доллара США.
Токенизированные товары и акции
Токенизированные товары и акции служат цифровым представлением реальных активов, таких как золото, нефть, акции и другие товары, в сетях blockchain. Эти синтетические активы позволяют осуществлять децентрализованное дробное владение и обмен обычными активами.
Примером синтетического актива, отслеживающего цену на сырую нефть, является sOIL, который также разработан на платформе Synthetix. Не имея на самом деле никакой нефти, он позволяет инвесторам стать более подверженными изменениям цены.
Левериджные и инверсные токены
Синтетические активы, известные как левериджные и инверсные токены, разрабатываются для усиления или противодействия изменениям цены базового актива – инверсные токены получают прибыль при снижении цены базового актива, а левериджные токены увеличивают прибыли и убытки.
Например, BTC3L (Binance Leveraged Tokens) стремится приносить ежедневную прибыль, в три раза превышающую цену Биткойна (BTC). BTC3L должен вырасти на 3%, если Биткойн вырастет на 1%.
Синтетические активы, приносящие доходность
В экосистеме DeFi синтетические активы, приносящие доход, дают владельцам доход через ставку или кредитование, предоставляя возможность получения пассивного дохода.
Примером синтетического актива является cDAI, разработанный в рамках протокола Compound. Стабильные монеты Dai (DAI) могут быть переданы для участия в операциях кредитования на платформе Compound и получения процентов. Поскольку cDAI начисляет проценты держателям с течением времени, он квалифицируется как синтетический актив, приносящий доход.
Области применения криптовалютных синтетических активов
Криптографические синтетические активы могут быть использованы трейдерами, стремящимися к увеличению прибыли, инвесторами, диверсифицирующими свои активы, или любителями DeFi, занимающимися выращиванием урожая.
Возможности торговли и инвестирования
Синтетические криптоактивы открывают доступ к разнообразным торговым и инвестиционным возможностям. Они позволяют трейдерам участвовать в торговле с использованием кредитного плеча, увеличивая их подверженность рыночным колебаниям и потенциально получая большие доходы (или убытки), чем они могли бы получить от более традиционной торговли.
Кроме того, синтетические активы охватывают широкий спектр базовых активов внутри криптовалютной экосистемы, включая акции и сырьевые товары, предоставляя инвесторам простой способ диверсификации портфелей.
Фермерство доходности и обеспечение ликвидности
Пользователи, размещающие криптографические синтетические активы в протоколах DeFi, могут участвовать в выращивании урожая, получая поощрения в виде дополнительных синтетических активов или токенов управления за активное участие в обеспечении ликвидности и операциях DeFi.
Синтетические активы также значительно увеличивают пулы ликвидности и общую ликвидность платформ DeFi, что очень важно для обеспечения эффективной торговли, кредитования и заимствования в экосистеме DeFi.
Управление рисками и стратегии хеджирования
Синтетические активы предоставляют мощные инструменты управления рисками и возможности хеджирования. Трейдеры и инвесторы могут использовать инверсные синтетические активы в качестве эффективного хеджирования для защиты своих портфелей от снижения базовых активов.
Синтетические стабильные монеты также предлагают децентрализованную альтернативу обычным стабильным монетам, защищая стоимость активов в условиях присущей рынку волатильности.
Роль DeFi в создании и торговле синтетическими активами
Предоставляя пользователям возможность создавать, торговать и диверсифицировать свои портфели с помощью синтетических активов, DeFi демократизирует финансы, изменяя устоявшиеся финансовые системы и способствуя расширению доступа к финансовым услугам во всем мире.
Разработка и торговля синтетическими активами имеют фундаментальное значение для изменения традиционной финансовой среды, и компания DeFi является ключевым игроком в этом процессе. Платформы DeFi революционизируют способы взаимодействия с финансовыми инструментами, используя технологию блокчейн и смарт-контракты для упрощения процесса создания, выпуска и торговли синтетическими активами.
Во-первых, DeFi устраняет необходимость в посредниках, повышая доступность и производительность. Пользователи могут выпускать токены, которые воспроизводят стоимость реальных активов, таких как акции, товары и фиатные валюты, путем обеспечения криптовалютами.
Во-вторых, открытый и не требующий разрешения дизайн DeFi поощряет инновации, позволяя программистам тестировать различные конструкции синтетических активов и торговые стратегии. Предоставляя потребителям круглосуточный доступ к широкому разнообразию активов, эта инновация демократизировала доступ к международным рынкам.
Платформы DeFi также предлагают пулы ликвидности, в которых пользователи могут легко торговать синтетическими активами. Эти системы способствуют развитию доходного сельского хозяйства, вознаграждая пользователей за пожертвование денег и участие в экосистеме.
Преимущества криптовалютных синтетических активов
Криптовалютные синтетические активы предоставляют богатый набор преимуществ, включая диверсификацию, кредитное плечо, привлечение DeFi, увеличение ликвидности и снижение рисков.
Криптографические синтетические активы предлагают множество преимуществ для цифрового финансового пространства. Способность предоставлять доступ к различным активам, включая традиционные акции, товары и валюты, является наиболее важным из этих преимуществ, поскольку позволяет пользователям легко диверсифицировать свои портфели в криптовалютном пространстве, снижая риск и улучшая инвестиционные стратегии.
Эти активы также открывают двери для использования кредитного плеча, позволяя трейдерам увеличить свою подверженность волатильности цен на активы и, возможно, получить более высокую прибыль. Они играют важнейшую роль в DeFi, позволяя пользователям активно участвовать в выращивании доходности и обеспечении ликвидности и получая за это вознаграждение.
Кроме того, синтетические активы служат основой для пулов ликвидности, повышая общую ликвидность платформ DeFi – важнейший компонент для обеспечения эффективной торговой и кредитной деятельности. Эти ресурсы также служат важнейшими инструментами управления рисками, давая потребителям навыки, необходимые для защиты своих инвестиций от нестабильных колебаний цен.
Проблемы и риски, связанные с синтетическими активами
Хотя синтетические активы представляют собой новые возможности и решения, они не лишены трудностей и опасностей, таких как слабости смарт-контрактов, проблемы с ликвидностью, непредсказуемость нормативных актов и проблемы, связанные с оракулами.
Использование синтетических активов в крипто- и блокчейн-индустрии сопряжено с рядом рисков и проблем, которые необходимо тщательно рассмотреть. Одним из главных поводов для беспокойства является возможность возникновения дефектов или эксплойтов смарт-контрактов, которые могут привести к значительным потерям. Например, во время печально известной атаки на DAO в 2016 году уязвимость смарт-контракта привела к краже Эфира (ETH) на сумму около 50 млн. долларов США, что подчеркивает риски, связанные с этими сложными финансовыми инструментами.
Еще одной проблемой является ликвидность рынка, поскольку некоторые синтетические активы могут обладать меньшей ликвидностью, чем их аналоги в реальном мире. Это может привести к манипулированию ценами или проскальзыванию в ходе торгов, что повлияет на стабильность рынка в целом.
Кроме того, регуляторный надзор продолжает оставаться серьезной проблемой, поскольку правительства разных стран мира пытаются определить и контролировать эти уникальные финансовые продукты. Продолжающиеся юридические споры и изменения в регулировании, связанные со стабильными монетами, такими как Tether (USDT), служат примером возможных юридических трудностей, с которыми могут столкнуться синтетические активы.
Наконец, чрезмерная зависимость от систем оракулов, которые предоставляют смарт-контрактам доступ к данным реального мира, создает риски безопасности. Например, если оракул скомпрометирован, он может предложить ошибочные данные, что может повлиять на полезность и стоимость искусственных активов, которые на него опираются.
