Законодательство Лихтенштейна о блокчейне
Варианты использования технологии блокчейна помимо биткойнов (BTC) привели к правовой неопределенности в отношении бизнес-моделей, основанных на блокчейне, которые осуществляют деятельность, которая является финансовой, но не регулируется законодательством о финансовом рынке. В результате правительства во всем мире пытаются регулировать технологии распределенного реестра, чтобы защитить доверие потребителей.
Лихтенштейн является первой страной, которая специально регулирует экономику токенов, приняв Закон о токенах и надежных поставщиках технологических услуг (также известный как Закон о блокчейне или Закон Лихтенштейна о блокчейне). Что касается защиты клиентов и активов, закон регулирует гражданско-правовые вопросы, и будет достаточно надзора за многими поставщиками услуг в экономике токенов.
Поскольку подчинение поставщиков услуг правилам борьбы с отмыванием денег (AML) и противодействию финансированию терроризма является еще одним способом предотвращения финансовых преступлений, законопроект дополнительно проясняет ситуацию с цифровыми ценными бумагами. В этом контексте в этой статье будет обсуждаться Закон о блокчейне Лихтенштейна и статус криптовалюты в Лихтенштейне.
Что такое Закон Лихтенштейна о блокчейне?
Закон Лихтенштейна о блокчейне прошел второе слушание в октябре 2019 года и вступил в силу 1 января 2020 года. Новый закон о блокчейне в Лихтенштейне позволяет токенизировать все виды активов и прав без необходимости обходить закон и расширяет возможности страны по размещению цифровых токены на законных основаниях. В результате предпринимателей, занимающихся блокчейном, и энтузиастов цифровых технологий привлекают открывать предприятия в Лихтенштейне.
Важно отметить, что Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) использует другую терминологию, чем регулятор Лихтенштейна. Например, термин «поставщик услуг TT» используется вместо поставщиков услуг виртуальных активов (VASP). TT означает Trustworthy Technologies (TT), технологии, гарантирующие доступность и целостность токенов.
Модель контейнера токенов (TCM) и роль физического валидатора
Цели Закона Лихтенштейна о блокчейне включают борьбу с финансовыми преступлениями путем обеспечения выполнения обязательств по должной осмотрительности в отношении предприятий или поставщиков услуг, основанных на блокчейне. Физический валидатор выступает в качестве поставщика услуг и идентифицирует держателей токенов, а также гарантирует, что представленные права и обязанности выполняются по контракту, например, путем защиты активов (или прав) реального мира в хранилище.
Если активы повреждены или утеряны, а физический валидатор не может решить такие вопросы, он может лишиться лицензии. С помощью этой тактики Закон Лихтенштейна о блокчейне возлагает на физического валидатора ответственность за обеспечение полной синхронизации физического и цифрового миров.
Кроме того, новая модель расширяет использование токена за пределы ценных бумаг, включая права на музыку, патенты, полезные монеты, права на программное обеспечение и т. д. Основой Закона о блокчейне Лихтенштейна является модель контейнера токенов, в которой токен функционирует как контейнер, который может иметь какое-либо право. Право, которое представляет собой реальный актив, такой как акции, облигации, недвижимость, товары или фиатные деньги, может быть «загружено» в контейнер. Однако контейнер может быть пустым, например, цифровой код блокчейна Биткойн.
С помощью этой модели можно лучше понять процесс и последствия токенизации, поскольку закон и технология рассматриваются отдельно в Законе Лихтенштейна о блокчейне. Однако, поскольку некоторые определенные права закодированы в цифровом виде как токены, они изменяются, даже если все остальное, что определяет право и актив, остается прежним. Например, TCM рассматривает токены безопасности, созданные на блокчейне, как сопоставимые с традиционными ценными бумагами, за исключением того, что ценные бумаги загружаются или «упаковываются» внутри токена, который действует как контейнер.
Как уже упоминалось, права и активы внутри контейнера остаются прежними, даже если токен хранится в портфеле, передается новым владельцам или надежно хранится кастодиальной службой. Токен, виртуально хранящийся в контейнере на блокчейне, представляет собой право, например, право собственности на золото. Согласно TCM, золото принадлежит владельцу токена и может быть передано другим владельцам без необходимости менять свое физическое местонахождение.
Эта дальновидная концепция обеспечивает юридическую определенность для токенизированных ранее существовавших прав и данных, хранящихся в системах на основе блокчейна. Следует отметить, что Лихтенштейн изменил свой гражданский кодекс, чтобы позволить миру токенов иметь приоритет над реальным миром в ситуациях, когда токены существуют для прав и собственности.
Кроме того, Закон Лихтенштейна о блокчейне требует, чтобы новые поставщики услуг регулировались, а это означает, что они должны зарегистрироваться в Управлении финансового рынка Лихтенштейна (FMA) и получить лицензию. токенизировать существующие права и корректно перенести их в систему блокчейн.
Токенизация любого права или актива
Токен может представлять любое право или актив в модели контейнера токенов. Европейская структура электронных денег, которую могут использовать поставщики услуг, позволяет упаковывать традиционные валюты, такие как евро или шведская крона, в токен. Эти токены называются платежными токенами, цифровым евро или деньгами в бухгалтерской книге и т. д.
Кроме того, служебные токены, такие как лицензионные права на программное обеспечение, могут быть помещены в контейнер токенов и проданы до запуска продукта через первичное предложение монет (ICO). Права на интеллектуальную собственность будут применяться, если какая-либо сторона пожелает получить права на использование программного обеспечения. Токен может в конечном итоге представлять собой ценную бумагу, и все законы о ценных бумагах применяются к продаже токенов посредством процесса предложения токенов безопасности (STO).
После того, как токены были сгенерированы, они продаются инвесторам через процессы ICO или STO. Затем токены можно обменять на другие токены, и их нужно хранить в безопасности. Различные участники, такие как генераторы токенов, эмитенты токенов и депозитарии токенов, играют решающую роль в жизненном цикле токена. Однако юридические последствия передачи токена и его законный владелец и владелец рассматриваются отдельно.
Согласно законам о блокчейне в Лихтенштейне, FMA требует от компаний регистрации и получения лицензии перед началом работы. Кроме того, заявители должны соответствовать минимальным требованиям к капиталу и платить надзорные сборы. Однако затраты на токенизацию любого актива в конечном итоге снизятся, как только регистрация будет четко определена, как это происходит в Лихтенштейне.
Правовой статус криптовалюты в Лихтенштейне
Если вам интересно, легальна ли криптовалюта в Лихтенштейне, ответ — да. В Лихтенштейне можно владеть и совершать операции с криптовалютами. FMA осуществляет надзор за участниками финансовых рынков, в том числе за участниками индустрии криптовалют, и устанавливает основу для юридических и нормативных целей.
В Лихтенштейне Правило путешествий применяется ко всем транзакциям TT, включая передачу виртуальных активов. Правило путешествий гарантирует, что криптовалютные компании соблюдают закон, и упрощает для регулирующих органов запрос данных о транзакциях. Это первое криптоправило, которое будет применяться во всем мире и может проложить путь к более последовательному регулированию криптоиндустрии.
Кроме того, законы об отмывании денег применяются ко всем поставщикам услуг TT, таким как VASP, которые работают с токенами или цифровой валютой от имени третьих лиц:
Обратите внимание, что к торговцам товарами также применяются требования должной осмотрительности, если они получают оплату в виртуальной валюте, равную или превышающую 10 000 швейцарских франков. Более того, одноранговая торговля токенами вне регулируемой торговой среды не запрещена законодательством Лихтенштейна. Однако другие ограничения могут быть наложены правилами смарт-контракта токена.
Юридическая классификация токена как токена ценной бумаги или служебного токена определяет, разрешено ли и где инвесторам или держателям токенов обменивать определенные токены на контролируемом вторичном рынке. Например, служебные токены можно продавать через централизованные криптобиржи, такие как Binance. Однако предположим, что биржа криптовалют предлагает свои услуги в Лихтенштейне. В этом случае могут применяться требования о регистрации Закона о блокчейне для поставщиков услуг обмена TT и других услуг, а также стандарты KYC и AML.
Несмотря на это, такие криптовалютные биржи должны запрещать листинг и торговлю токенами, которые Директива о рынках финансовых инструментов (MiFID II) считает финансовыми инструментами, такими как деривативы или акции. В зависимости от конкретных услуг и бизнес-модели может потребоваться дополнительная авторизация в соответствии с Законом о банковской деятельности, если токен, хранящийся для третьей стороны, считается финансовым инструментом в соответствии с MiFID II.
Точно так же децентрализованные биржи (DEX) признаны законодательством Лихтенштейна. Однако легитимность DEX основана на законности токенов, которые будут там перечислены и проданы. Тем не менее, если токены являются служебными токенами, правила Закона о блокчейне будут применяться к DEX, и DEX может потребоваться зарегистрироваться в качестве поставщика услуг в качестве поставщика услуг обмена TT.
С другой стороны, если монеты считаются финансовыми инструментами, также потребуется лицензия на инвестиционную деятельность в соответствии с Законом о банковской деятельности. Как правило, в обеих ситуациях необходимо соблюдать требования Закона о должной осмотрительности «Знай своего клиента» и AML. Но облагаются ли криптовалюты налогом в Лихтенштейне?
В соответствии с налоговым законодательством Лихтенштейна к торговле криптовалютой применяется материальный подход. Различные налоговые правила применяются в зависимости от прав конкретного токена и от того, квалифицируется ли он как служебный или платежный токен. Прибыль от торговли такими токенами не облагается налогом, поскольку закон Лихтенштейна не облагает налогом на прирост капитала прибыль от торговли с долевым участием. Уровень участия является мерой торговой активности относительно объема ликвидности, присутствующей на рынке.
Utility-токены считаются обычными товарами, и любая торговая прибыль будет считаться налогооблагаемым доходом от торговли в соответствии со стандартным налоговым законодательством, то есть 12,5% для юридических лиц, подлежащих дальнейшим вычетам. Напротив, платежные токены считаются валютой, а прибыль от торговли считается налогооблагаемым доходом от торговли в соответствии со стандартным налоговым законодательством.
