Учитывая волатильность торговых активов, фундаментальный и технический анализы являются важнейшими навыками для трейдеров. Эти анализы дают представление об объеме торгов и тенденциях различных криптовалют, позволяя Вам принимать правильные решения. Хотя эти методы анализа ассоциируются с унаследованными финансовыми рынками, они также отлично работают и на криптовалютных рынках.
Объем цепочки по сравнению с объемом торгов – это ключевая метрика для трейдеров, когда они решают, стоит ли вкладывать деньги в определенную криптовалюту. Независимо от торгуемого актива, такие инструменты, как индекс относительной силы (RSI), (дивергенция схождения скользящих средних (MACD) и полосы Боллинджера, оказались весьма полезными в оценке поведения рынка. Однако, одним из первых, на что обратит внимание любой опытный трейдер, это такие вещи, как объем торгов, объем торгов, индикаторы поддержки и сопротивления.
Прежде чем погрузиться в эти метрики, важно понять, что такое фундаментальный анализ и технический анализ, какие проблемы возникают при использовании этих подходов в криптовалюте и как могут помочь некоторые другие метрики.
Понимание фундаментального и технического анализа
Фундаментальный анализ включает в себя совокупность внутренних и внешних факторов для выявления внутренней стоимости актива. Он помогает определить, является ли данный актив переоцененным или недооцененным и следует ли трейдеру входить или выходить из позиции.
Технический анализ изучает прошлые показатели активов, чтобы предсказать будущее движение цен. Анализ генерирует ценные торговые данные, которые предлагают понимание. Пользователи технического анализа определяют свечные модели и изучают основные индикаторы, чтобы угадать, в какую сторону будет двигаться цена в будущем.
Обычный финансовый анализ использует такие показатели, как прибыль на акцию (прибыль, которую компания получает с каждой акции) или отношение цены к балансовой стоимости (оценка инвесторами стоимости предприятия по сравнению с его балансовой стоимостью), чтобы выяснить, как может вести себя конкретная метрика.
Проблемы при анализе криптопроектов
Поскольку криптопроекты уникально отличаются друг от друга, они не могут вписаться ни в одну из существующих норм в финансовой экосистеме. В большей степени, чем обычные акции или облигации, криптовалюты являются ближе к товарам. Некоторые конкретные криптопроекты созданы по образцу деривативов. Вот почему в криптовалюте трудно использовать существующие инструменты анализа; скорее, их нужно немного подправить, чтобы они лучше соответствовали тому, как работают цифровые монеты.
При оценке проекта первым шагом является определение сильных метрик. Сила означает, что метрика должна давать реальное представление о проекте. Например, Вы не можете использовать такие метрики, как количество подписчиков в Twitter или Telegram при определении ценности криптопроекта. Эти метрики не являются надежными, поскольку промоутеры проектов могут играть с ними, создавая фальшивые аккаунты или покупая вовлеченность.
Ни одна метрика не является достаточно хорошей, чтобы получить все галочки. Криптовалюта сложна, и существует так много факторов, о которых Вам нужно заботиться. Поэтому, чтобы прийти к разумному выводу, Вам может понадобиться использовать ряд метрик в тандеме. При анализе криптопроекта лучше использовать метрики, которые были разработаны специально для деятельности на основе блокчейна.
Например, Вы можете проверить количество активных адресов в блокчейне, чтобы определить, был ли всплеск его использования. Но даже эта метрика не может быть кристально чистой. Некоторые корыстные субъекты могут отправлять и получать деньги каждый раз на новые адреса, чтобы создать впечатление резкого подъема. Использование набора метрик поможет Вам справиться с такой недобросовестной деятельностью и стать лучше в игре. Две ключевые метрики, которые будут частью любого такого анализа, – это объем цепочки и объем торгов.
Что означает объем цепочки?
Возможно, Вам интересно узнать, как анализ цепочки помогает криптотрейдерам. Внутрицепочечный объем – это объем цифровых монет, переданных на биржу с внешних площадок. Поскольку эти транзакции записываются в блокчейн, случаи фальшивых транзакций уменьшаются.
Проводник блокчейна позволяет Вам просматривать транзакции в распределенной бухгалтерской книге. Все эти транзакции не просто аутентифицируются и подтверждаются заранее определенным числом участников, но и являются необратимыми.
Транзакции на блокчейне занимают некоторое время, поскольку они должны пройти через ряд этапов, прежде чем будут признаны успешными. Транзакции, происходящие на блокчейне, должны быть подтверждены заранее установленным числом участников сети, называемых майнерами. Транзакция считается действительной только после достижения консенсуса среди майнеров. После этого детали транзакции становятся частью блокчейна.
Что означает объем торгов?
Объем торгов, с другой стороны, указывает на объем внутрибиржевых торгов. Происходящие вне цепочки, эти обмены регистрируются в ордерных книгах бирж и сообщаются через интерфейсы прикладного программирования (API). При работе с ценностями, лежащими вне блокчейна, транзакции вне блокчейна могут осуществляться с помощью нескольких методов, таких как соглашение о передаче между двумя сторонами, гарантия третьей стороны относительно транзакции, механизм оплаты на основе кода или любой другой.
Внецепочечные транзакции не влекут за собой никаких изменений в блокчейне. Отсутствие валидации приводит к ускорению процесса транзакций и более низким комиссиям. Транзакции, влекущие за собой объем торгов, регистрируются биржами самостоятельно, что делает их склонными к манипуляциям. Поскольку внецепочечные транзакции не записываются в блокчейн, в сети нет записи финансовых деталей транзакции, что делает ее открытой для споров.
Объем внутрицепочечного обмена по сравнению с объемом торговли: Роль бирж
Криптобиржи, как и фондовые биржи, играют ключевую роль в криптоэкосистеме. Для трейдеров, а также других заинтересованных сторон в криптоиндустрии, биржи работают как интерфейс. Они служат “трамплином” для криптовалюты и платформой для обмена валюты, выполняя, таким образом, две важнейшие функции.
В этом свете неудивительно отметить, что большинство транзакций в блокчейне связаны с биржами, где цифровые монеты перемещаются туда и обратно. Неизменно, объем на цепочке и объем торгов – это две ключевые метрики, предназначенные для того, чтобы получить представление о торговле, которой занимается биржа.
Соотношение между объемами on-chain и объемами торгов на различных биржах указывает на разницу между потоками средств на этих биржах. Просматривая эти данные, Вы получаете интересное представление об объеме торгов на этих биржах. В отсутствие этих показателей у Вас не будет возможности определить истину, стоящую за заявлениями. Между биржами с одинаковой базой пользователей будет трудно определить лидера по объему торгов.
Внутрицеповой объем по сравнению с торговым объемом: Почему эти метрики важны
Проблема подделки данных огромна. Согласно согласно исследованию компании Bitwise, 95% объема спотовой торговли Биткоином (BTC) – это обман. Когда компания Bitwise проанализировала 81 ведущую криптовалютную биржу на CoinMarketCap, она обнаружила, что биржи сообщили о среднедневном объеме торгов биткоинами в размере 6 млрд. долларов США. Удивительно, но только $273 млн. из заявленного объема были реальными, что составляет всего 5% от заявленного объема торгов.
Именно эта манипуляция превратила криптовалютный рынок в беспорядок. Биржи подделывают данные, чтобы подняться в рейтинге таких агрегаторов публичных данных, как CoinMarketCap, и получить большую известность. Больший объем торгов на биржах создает впечатление большей ликвидности и активности рынка, привлекая новых пользователей и новые криптовалюты, желающие получить листинг.
Хотя это может принести пользу биржам, это приносит дурную славу всей индустрии в целом. Как только потенциальные инвесторы увидят дыры, они могут с подозрением смотреть на весь проект. При таком сценарии роль такой метрики, как объем цепочки, становится еще более важной. Сравнение объемов цифровых монет, которые движутся на биржах через транзакции в сети, с объемами вне сети помогает Вам отделить мел от сыра.
Анализ графика объема сделок на бирже в сравнении с объемом сделок вне биржи
На приведенном ниже графике сравнивается объем торгов BTC на биржах (зеленый цвет) с объемами сделок на цепочке (синий цвет) на различных ценовых уровнях. Статистика известной криптовалютной биржи Coinbase используется для представления объема торгов на цепочке. На графике объединены три метрики Биткойна: цена в течение времени, объем торгов и объем внутрицепочечных транзакций.
Обратите внимание, что измерение объема было проведено по отношению к цене, а не ко времени. Цена BTC привязана к оси x в нижней части графика. Измерение объема Bitcoin on-chain относится к оси x в верхней части графика. На графике отображаются различные ценовые точки. График отображает объем торговли Биткойном каждый раз, когда криптовалюта достигает определенного ценового уровня.
Однако Вам нужно быть прилежным аналитиком, чтобы сделать правильный вывод из графиков, иначе Вы рискуете оказаться где-то между линиями, или, другими словами, прийти к неправильным результатам. Вы, возможно, заметили, что и on-chain, и off-chain объем создают одну и ту же картину, что усложняет задачу любого аналитика.
Данные on-chain позволяют Вам определить, действительно ли транзакции, которые показывают биржи, материализовались. Поскольку некоторые биржи манипулируют данными, чтобы подделать объемы, изучение объема торговли наряду с объемом на цепочке позволяет Вам проверить объем в различных ценовых точках. Тщательный анализ графиков гарантирует, что Вы сможете принимать торговые решения на основе точных данных.
Метрики для финансового анализа криптовалют
Существует два способа извлечения данных из блокчейна. Вы можете сделать это, запустив узел на блокчейне и экспортировав данные, но это будет неоправданно дорого. Лучшим вариантом является извлечение информации с помощью API, специально разработанных для этой цели. В качестве примера можно привести внутрицепочечный анализ Биткойна от CoinMarketCap и графики данных от Coinmetrics.
Эти API пригодятся для поиска такой информации, как объем на цепочке, а затем для сравнения его с торговым объемом. Для таких метрик внутри сети, как объем, необходимо учитывать такие метрики, как:
Ликвидность и объем
Важным моментом при инвестировании в любую криптовалюту является ликвидность – показатель легкости покупки и продажи актива. Актив считается ликвидным, если его можно без проблем продать по его торговой цене. На ликвидном рынке много заявок и предложений, что приводит к более узкому спреду между ценой покупки и ценой продажи. С другой стороны, неликвидный рынок – это тот, на котором владельцы активов могут продать их по справедливой цене.
Объем торгов является ключевым показателем для определения ликвидности. Вы можете найти торгуемую стоимость за определенный период времени. Взглянув на график, Вы можете оценить интерес рынка к конкретному криптопроекту. Активы с более высоким объемом торгов, скорее всего, будут торговаться чаще и быстрее по сравнению с активами с более низким объемом.
Что считается хорошим объемом торгов?
Установить жесткое и быстрое правило относительно объема торговли не представляется возможным. Каждый криптопроект отличается от другого, и Вам необходимо учитывать различные факторы, прежде чем принять решение. Хотя такие показатели, как объем торгов и объем на цепочке, являются само собой разумеющимися, когда речь идет об инвестиционном решении, любой умный трейдер будет учитывать и другие показатели. К ним относятся “белая книга”, чтобы узнать о технической, деловой и управленческой стороне проекта, токеномика, чтобы понять предложение токенов, механизм сжигания монет, рыночная капитализация, отношение стоимости сети к транзакциям (NVT) и другие. Показатели всех этих метрик рассматриваются в совокупности, чтобы прийти к обоснованному и хорошо информированному решению.