Децентрализованные финансы (DeFi) – это сектор в криптовалютной индустрии, ориентированный на предоставление децентрализованных финансовых услуг. Он состоит из многочисленных финансовых услуг, созданных разработчиками, доступ к которым может получить любой желающий. Эти услуги отличаются от централизованных альтернатив, поскольку они управляются группами людей через децентрализованные организации и дают пользователям больший контроль над своими средствами.
Сектор DeFi является очагом инноваций: каждую неделю появляются новые децентрализованные и нецентрализованные финансовые услуги. Любой человек может воспользоваться этими услугами из любой точки мира.
Согласно данным Всемирного банка за 2017 год, около 1,7 миллиарда взрослых людей по всему миру были , по оценкам являются небанковскими – не имеющими счета в финансовом учреждении. Финансовые услуги на протоколах DeFi не имеют входных требований, поэтому любой человек может получить доступ к финансовым услугам через него. Единственным входным барьером, по сути, является ноу-хау.
Экосистема DeFi построена поверх публичных распределенных сетей и использует самоисполняющиеся соглашения, записанные в строках кода, называемых смарт-контрактами, что обеспечивает демократизацию доступа к финансовым услугам.
Как использовать протоколы DeFi?
Большинство протоколов DeFi построены поверх таких сетей, как Ethereum или Binance Smart Chain, и количество конкурирующих блокчейн-сетей с поддержкой смарт-контрактов все больше растет. Прежде чем принять решение об использовании услуг на DeFi, важно выбрать сеть.
Большинство крупных протоколов сегодня поддерживают различные блокчейны, разница между которыми зачастую заключается в простоте использования и комиссии за транзакции. Такие сети, как Etheruem, Binance Smart Chain и Polygon, доступны через расширения кошелька, такие как MetaMask, и для переключения сети необходимо изменить лишь несколько параметров.
Эти расширения кошелька, по сути, позволяют пользователям получать доступ к своим средствам непосредственно в браузере. Они устанавливаются так же, как и любые другие расширения, и часто требуют от пользователей либо импортировать существующий кошелек – через начальную фразу или закрытый ключ – либо создать новый. Для повышения безопасности они также защищены паролем. Некоторые веб-браузеры поставляются со встроенными кошельками.
Более того, эти кошельки часто имеют мобильные приложения, которые можно использовать для доступа к проектам DeFi. Эти приложения представляют собой кошельки со встроенными браузерами, готовыми к взаимодействию с приложениями DeFi. Пользователи могут синхронизировать свои кошельки, создавая их на одном устройстве и импортируя на другое с помощью начальной фразы или закрытого ключа.
Чтобы облегчить жизнь пользователям, эти мобильные приложения часто также интегрируют протокол WalletConnect с открытым исходным кодом. Этот протокол позволяет пользователям подключать свои кошельки к приложениям DeFi на настольных устройствах, просто сканируя QR-код с помощью телефона.
Прежде чем приступить к работе, стоит отметить, что это весьма экспериментальное пространство с рядом связанных с ним рисков. Мошенничество при выходе из проекта, мошеннические проекты, перетягивание ковра и другие аферы – обычное дело, поэтому всегда проводите собственное исследование, прежде чем вкладывать свои деньги.
Чтобы не попасться на эти схемы, вот как сделать шаг вперед в вопросах безопасности: Лучше всего выяснить, проходили ли проекты аудит. Поиск этой информации может потребовать некоторых исследований, но часто прямой поиск по названию проекта плюс “аудиты” покажет, проходил ли он аудит или нет.
Аудиты помогают отсеять потенциальные уязвимости и отпугнуть недобросовестных участников. Менее звездные проекты вряд ли будут тратить свое время и ресурсы на то, чтобы пройти аудит у солидных фирм.
Покупка криптовалюты
Приложения DeFi строятся поверх сетей, и каждая сеть имеет свои собственные токены, которые легко идентифицировать по тикерному символу, который они используют на биржах: Ethereum (ETH), Polygon (MATIC), Binance Coin (BNB) и так далее.
Эти нативные токены используются для оплаты транзакций на этих блокчейнах, поэтому Вам понадобится некоторое количество этих токенов для перемещения средств. Вы можете просто купить эти собственные активы, прежде чем начать работать с DeFi, или добавить к ним стейблкоины или другие активы.
После покупки средств на централизованной бирже Вам необходимо перевести их на контролируемый Вами кошелек, поддерживающий эту сеть. Важно избегать перевода средств в неправильную сеть, поэтому перед выводом средств убедитесь, что Вы используете правильную сеть
Некоторые биржи позволяют пользователям, например, выводить Bitcoin (BTC) на адрес Ethereum или Ethereum на смарт-цепь Binance. Такие выводы средств предназначены для токенизированных версий BTC или ETH в этих сетях, которые могут быть использованы в DeFi.
Каждая транзакция, проводимая по протоколам DeFi, должна быть одобрена вручную и влечет за собой комиссию за транзакцию, поэтому важно выбрать сеть с низкой комиссией за транзакцию.
Что такое услуги DeFi?
После выбора приложения для взаимодействия и пополнения кошелька пришло время начать пользоваться услугами DeFi. Самыми простыми действиями будут либо торговля с использованием децентрализованной биржи (DEX), обеспечивающей ликвидность и зарабатывающей комиссионные с течением времени, либо предоставление средств взаймы с использованием протокола кредитования.
Существуют сотни возможностей, поэтому вместо того, чтобы отдельно рассматривать каждый проект, вот обзор того, какие продукты и услуги доступны для использования и что Вам следует учесть перед их использованием.
Чтобы начать использовать кошелек, совместимый с протоколами DeFi, все, что Вам нужно сделать, это зайти на сайт этих протоколов и подключить к ним свой кошелек. Это делается либо через всплывающее окно, либо через кнопку с надписью “connect” в одном из верхних углов сайта.
Подключение Вашего кошелька сравнимо с “входом” в сервис с использованием Вашей учетной записи – в данном случае, адреса Вашего кошелька. Прежде чем давать взаймы, одалживать или торговать токенами по протоколам DeFi, Вам необходимо подключить каждый токен по отдельности, чтобы протокол мог получить доступ к ним на Вашем кошельке. За этот процесс подключения взимается небольшая плата.
Заставьте Вашу криптовалюту работать на Вас с помощью DeFi
Важно понимать, что хотя в DeFi существует множество продуктов и услуг, этот сектор очень взаимосвязан и композитен, что означает, что сложные стратегии для повышения доходности возможны, но ошибка в одном протоколе может привести к потерям в другом.
Основное преимущество использования DeFi заключается в том, что здесь нет доверенных третьих лиц. Любой может просмотреть код, написанный в смарт-контрактах, которые используют протоколы DeFi, поскольку большинство этих протоколов управляются децентрализованными автономными организациями (DAO), а не централизованными компаниями.
Экосистема DeFi предлагает несколько услуг, которые потенциальные пользователи должны понять, прежде чем нырять в космос.
Кредитование
Протоколы DeFi пытаются упростить процесс кредитования и заимствования криптовалют без посредников. Процентные ставки основаны на спросе и предложении и, как таковые, меняются с течением времени. Большинство протоколов требуют от заемщиков залогового обеспечения, чтобы гарантировать кредиторам возврат средств в случае рыночных потрясений.
Представьте, что пользователю нужно $1,000 для покрытия краткосрочных обязательств. Без DeFi они могут быть вынуждены продать свои запасы Bitcoin или Ethereum, чтобы получить эти деньги. Используя услуги кредитования DeFi, они могут внести, например, BTC на сумму $1,500 в протокол, чтобы взять кредит на $1,000 в стейблкоине. Они могут выполнить свои обязательства, не теряя BTC, а затем просто вернуть заем с начисленными на него процентами.
Если цена BTC упадет и стоимость их залога снизится до $1,000, смарт-контракты протокола DeFi ликвидируют монеты, чтобы расплатиться с кредитором. Если цена Биткойна вырастет, пока они будут выплачивать кредит, то такой шаг будет оправданным, так как пользователь не теряет залог.
Майнинг ликвидности и фермерство доходности
Децентрализованные биржи являются одними из ведущих протоколов DeFi. Вместо использования книг заказов, как на централизованных биржах, они используют так называемую модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM) для совершения сделок на блокчейне с помощью смарт-контрактов.
Эта модель заменяет традиционные книги ордеров предварительно профинансированными пулами ликвидности, включающими активы в торговой паре. Ликвидность в этих пулах предоставляется пользователями, которые затем получают право зарабатывать комиссионные от сделок, заключенных по этой паре. Это известно как добыча ликвидности, поскольку пользователи зарабатывают, просто предоставляя ликвидность в эти пулы.
Добыча ликвидности имеет определенные риски, которых нет у кредитования, включая непостоянные потери. Непостоянные потери – это результат того, что поставщики ликвидности вынуждены депонировать оба актива торговой пары в пул ликвидности, например, ETH и стейблкоин DAI. Когда в результате совершаемых сделок количество одного актива в пуле снижается – в данном случае, ETH – и его цена растет, поставщик ликвидности терпит непостоянный убыток, поскольку теперь у него меньше ETH, в то время как его стоимость выросла.
Убыток является непостоянным, поскольку цена актива все еще может вернуться к тому моменту, когда он был впервые добавлен в пул, а собранные комиссионные могут со временем компенсировать убыток. Тем не менее, это риск, который необходимо учитывать.
Майнинг ликвидности часто дополняется распространением токена управления протокола DeFi. Некоторые протоколы распространяют токены управления среди всех, кто с ними взаимодействует в течение определенного времени, что приводит к процессу, называемому майнингом доходности. Этот процесс начался с токена управления COMP компании Compound и распространился на большинство основных протоколов DeFi.
Управление активами
Платформы управления активами DeFi позволяют пользователям контролировать, размещать и управлять своим капиталом через единый интерфейс. Когда кредиторы и поставщики ликвидности вносят средства по протоколу DeFi, им выдаются токены, представляющие эти позиции, приносящие проценты – часто обозначаемые как составные токены (cTokens) и токены поставщика ликвидности (lpTokens).
Эти токены затем должны быть выкуплены за инвестированную основную сумму, или сумму первоначального вложения. Если пользователь вкладывает 100 DAI в платформу, он получает переменное количество cDAI стоимостью 100 DAI, отправленных на его кошелек. Аналогично, если пользователь вносит 100 DAI и 100 ETH в пул ликвидности, он получает lpETHDAI на свои кошельки.
С помощью платформ управления активами легче управлять многочисленными позициями среди различных протоколов DeFi и выполнять более сложные стратегии. Например, можно использовать cToken из одного протокола для обеспечения ликвидности в другом, значительно повышая генерируемую доходность.
Чтобы упростить понимание этой сложной стратегии, предположим, что у Вас в кошельке 1000 DAI и 1 ETH. Вы бы использовали протокол A, чтобы внести эти DAI и ETH и получить 1000 cDAI и 1 cETH, представляющие наши кредитные позиции по этому протоколу и позволяющие нам заработать проценты.
Затем Вы можете внести cDAI и cETH в пул ликвидности по протоколу B, чтобы заработать еще больше cDAI и cETH за счет торговых комиссий. При обналичивании средств Вы выводите, например, 1100 cDAI и 1,1 cETH из протокола А, потому что Вы заработали больше токенов cTokens на комиссиях протокола В. Эти токены затем можно будет обменять на основную сумму, которая была инвестирована, плюс начисленные проценты.
Сложные стратегии увеличивают доходность, но также увеличивают риск из-за композитности. Протоколы DeFi строятся на общедоступном коде и услугах друг друга, создавая то, что называют “деньгами лего”. Каждая деталь связана между собой.
Оставаясь в безопасности
Сектор DeFi взрывается инновациями, и, как и в случае с первичными предложениями монет (ICO), злоумышленники пытаются воспользоваться тем, что пользователи максимизируют свои доходы с помощью всевозможных схем.
Важно определить, было ли приложение DeFi подвергнуто аудиту, прежде чем использовать его, но есть несколько вопросов, которые пользователи должны задать себе, прежде чем взаимодействовать с протоколом или покупать его токен управления.
Трехзначная годовая процентная доходность (APY) не является чем-то неслыханным в сфере DeFi, отчасти из-за возможностей, связанных с фермерством доходности. Однако золотое правило инвестирования гласит, что риск равен вознаграждению: Доходность выше среднего – это нормально, но если она слишком хороша, чтобы быть правдой, необходимо присмотреться глубже.
Этот более глубокий взгляд включает в себя исследование команды, которая первоначально создала протокол DeFi. Прежде чем протоколы перейдут в разряд DAO, централизованная команда работает над своими смарт-контрактами. Нередко проекты разрабатывают анонимные команды, поэтому лучший способ оценить, можно ли доверять команде, – это проанализировать их прозрачность в отношении того, что делается в протоколе.
Наконец, важно понять, является ли сообщество проекта подлинным. Развертывание ботов в социальных сетях для рекламы проекта уже делалось раньше, но активное сообщество, которое открыто обсуждает предложения по управлению, будущие реализации, пользовательский опыт и многое другое, невозможно подделать.
Проекты с открытым исходным кодом, такие как DeFi Score были созданы для количественной оценки рисков в протоколах безразрешительного кредитования на DeFi. Они могут помочь пользователям понять, как им следует относиться к рискам в этих протоколах.
